重创之后 钢铁供需能否改善

    2009年末的钢市走势，为2010年开了一个好头。伴随全球经济形势的持续回暖，预计2010年全球钢铁供需形势更趋好转，钢铁生产快速恢复，进出口规模趋于扩大，钢材价格有望摆脱低位徘徊的运行态势。
市场遭遇重创
    从CRUspi的变化情况看，2009年国际市场钢材价格大幅下跌。2009年北美地区综合指数下跌了38.5%，欧洲地区下跌了36.1%，亚洲地区下跌了39.4%。
    国际原油价格出现回调。截至2009年12月31日，WTI原油价格升至79.34美元/桶，再度逼近80美元/桶大关，布伦特和欧佩克原油价格也分别升至77.67、76.19美元/桶。同2009年年初相比，价格分别上升了33美元/桶、38美元/桶和35美元/桶，升幅分别为71.2%、94.0%、81.6%。全年平均价格分别为62、62、56美元/桶，分别同比下跌了37%~38%。
    海运费价格呈现“驼峰”走势。同2008年“单峰”走势相区别，2009年波罗的海干散货指数呈现为明显的“驼峰”轨迹，2009年6月份和11月份均表现为大幅上升的态势，海岬型运价指数的“驼峰”走势更为明显，刚好与同期的全球钢材价格走势、美元涨跌以及国际市场原油价格的变化趋势相吻合。
经济指标好转
    经美国商务部修正的第三季度美国GDP增长了2.2%，是连续4个季度萎缩以来的首次增长。2008年美国经济收缩了2.3%，GDP增长在2009年第一季度、第二季度分别下降了6.4%、0.7%，第三季度GDP增速终于由负转正，预计2009年第四季度和2010年上半年美国经济增长还将持续好转。美国经济形势的好转得益于政府庞大的货币与财政刺激方案，预计对2009年GDP增长贡献1.3个百分点，对2010年的贡献为1.4个百分点。2009年11月份，美国制造业PMI综合指数升至53.6点，其中工业生产指数达59.9点，新订单指数60.3点，分别比2008年12月份的最低点上升了20.7、33.6、37.6点。尽管同2009年10月份相比略有回落，但是业内人士认为高位震荡显示出制造业增长的强大动力。美国成屋签约指数持续攀升。至2009年的11月份已升至114.1点，环比连续9个月上升。同最低点2009年的1月份80.4点相比，累计上升了33.7点。
    相对于美国经济的乐观期待，欧元区经济形势仍没有达到乐观的程度。IMF预计2010年欧元区经济仍处于负增长之中，但降幅在缓慢收窄。从2009年的情况来看，2009年10月份，欧元区和欧盟27国的工业生产指数（不含建筑业）分别升至97.9点和98.5点，达到了自2008年12月份以来的最高水平。尽管出现较为明显的回升，但是同2008年同期相比，仍有较大的差距。从近期欧洲工业生产情况看，在2009年8~9月份大幅回升后，2009年10月份，工业生产均是收缩态势。其中，欧元区16国下降了0.6%，欧盟27国则下降了0.7%。但从同比的角度看，欧元区和欧盟的工业生产均呈现出恢复的迹象，降幅明显收窄。对比2009年5月份，欧元区16国和欧盟27国工业生产降幅分别收窄了6.6个百分点。2009年12月份，日本的PMI指数达到53.8点，连续6个月在50点以上。其中新订单指数达到57.7点，是近两年来的次高水平。
    据WSA的预测，2010年全球钢材表观消费量将达到12.06亿吨，将比2009年增长9.2%，恢复到2008年水平。根据WSA公布的统计数字，2009年1~11月份，全球累计生产粗钢10.9亿吨，同比下降10.8%。其中，2009年11月份日产粗钢358.3万吨，比2008年平均日产增长7.3%，相当于年产粗钢13.08亿吨水平。从2008~2009年全球粗钢产量增减情况看，除中国以外的其他国家和地区的粗钢生产在2008年降幅最大，2008年6月份，全球粗钢产量为日均397万吨，峰值产量达到近年来的最高点，但至2008年的12月份，迅速衰减为265万吨，产量大幅降低了33.4%。而同期中国粗钢日均产量降低了25.0%，扣除中国以外其他国家和地区粗钢产量大幅减少了40.7%，粗钢生产的收缩幅度超过中国15.7个百分点。
    与2008年下半年粗钢产量剧烈衰减形成对照的是，自2009年1月份，全球粗钢产量呈现出持续增长的态势，这当然与全球经济回暖带来的需求增长有直接的关系。但更值得关注的是，中国不再扮演全球粗钢产量增长的领军角色，因为扣除中国以外的其他国家和地区的粗钢产量增长速度已明显超过了中国。对比2008年12月份粗钢日均产量水平，全球2009年11月份累计增长了31.0%，同期中国粗钢日均产量增长了25.1%，扣除中国以外，其他国家和地区粗钢产量大幅增长36.0%，粗钢生产扩张幅度超过中国10.9个百分点。
    发达国家粗钢生产恢复程度更为彻底，美欧日粗钢日产平均增长了51.0%，比金砖四国合计日均产量增速高出23个百分点。欧盟27国粗钢产量累计增长了61.3%，美国增长了52.2%，巴西增长了62.6%，独联体增长了54.3%。上述国家和地区粗钢产量恢复程度均超过了平均水平。
    从全球粗钢产能利用率变化情况看，2008年6月份曾达到90.8%，但随后就在金融风暴的打击下，一路下滑至58.3%，下滑幅度达32.5个百分点，后逐步回升至76.9%，累计回升了18.6个百分点。尽管产能利用率大幅回升，但目前仍低于80%。
后市震荡趋好
    IMF预测2010年全球经济将恢复增长，增速有望达到2.5%，尽管比2008年的增长水平低0.6个百分点，但相比2009年的1.4%负增长，无疑还是令人充满振奋和期待的。美国2009年第三季度经济增长2.2%，是连续4个季度下降后首次增长，预计2010年美国经济将增长0.8%；2010年欧元区经济仍不能摆脱负增长，但预计收缩幅度将收窄4.5个百分点，特别是德国经济增长降幅将收窄5.6个百分点；日本经济将增长1.7%。预计“金砖四国”中的中国、印度、巴西和俄罗斯2010年分别增长8.5%、6.5%、2.5%和1.5%。
    经济形势的好转将带来了需求的恢复增长，预计2010年全球粗钢供需形势将趋于改善，并且基于原材料价格的上升预期，预计全球钢材价格将明显区别于2009年低位、窄幅震荡的运行态势。 （蓝鲸）