钢材的金融属性，在存款准备金率上调中凸显

  
近日，央行突如其然的公布上调存款准备金率0.5个百分点。这一消息的发布，立即引起当日股市应声而落，大宗商品期货盘中金线跳水，而且期钢主力盘一度跌停，振幅高达200多元。针对这一现象可见当前大宗商品，特别是线螺钢材的金融属性的强烈。那么由于钢材的金融属性的强烈，必然就会对钢材现货市场价格产生较大的直接影响。对这一影响后期钢材价格走势的看法，我们分析认为：
1、钢材期市是钢材现市的风向标。我们从国内经济的走势上可以看出，当前钢材期货市场与A股市场保持了较高的关联度，股市依然是钢材期货市场的风向标，而期货市场又是钢材现货市场的风向标。贸易商资金堆砌起来的信心在震荡盘整以及消息频发期显得异常的脆弱，任何的风吹草动都会引发其恐慌情绪。
2、钢材金融属性的凸显，有利于高库存的压力减缓。由于存款准备金率的上调，必然会导致部分贸易商手中的资金出现短缺，资金的短缺将直接导致高库存的减少，从而有利于供需的平衡。
3、钢材金融属性虽然凸显，但决定钢材价格走势的仍然是供需关系。虽然钢材凸显出金融属性，其短期利空影响虽有，但却不必过分放大其影响力，市场没有必要过分悲观决定钢材价格走势的仍然是供需关系。目前在房地产投资由新开工到对钢材产生实际消费靠近3个月左右的时间差以及整体供需格局来看，2010年房地产投资将成为另外一大拉动钢材消费的主力；而基建投资依然保持强劲，对建材消费的拉动作用依然明显；国内外汽车、机械等工业行业的逐渐回暖将带动板材类产品的消费，出口的复苏将对拉动钢材消费，全年向好行情几成定局。不过我们也不可忽视流动性的收紧等众多因素使得钢价在短期阴跌后的影响。
总之，央行此次上调准备金率的实质性作用并不太大，但是必定会对流动性起到一定程度的控制作用，我们预期后期央行还会继续采取相关措施对资金面进行调控，控制通胀。可能对钢材市场的信心影响较大，其震荡性起伏不容忽视。