2010年策略会港口铁路物流行业报告:外贸拉动行业重逢投资机会

 结论与投资建议:我们给予2010年的港口业、铁路运输业和物流行业的投资评级分别为:谨慎推荐 (上调)、谨慎推荐(维持)、中性(维持)。对于重要的行业数据,我们的主要 预测结论如下(中性情形):1)2010年港口集装箱及货物吞吐量增速分别为15%和9%;2)进口铁矿石、煤炭 、进口原油的港口吞吐量增速分别为3%、6%和10%;3)铁路的客运、货运量将稳 定增长;4)2010年全球半导体销量将增长23%,显示IT制造业的向好趋势,供应链 企业的股价将随IT产品销量上升。
    我们的建议配置为:天津港、大秦铁路、上海港、深赤湾及怡亚通关键逻辑与核心假设:宏观经济 2009年中国GDP增速为8.5%,2010年GDP增速将回升至10.8%;预计 2010年经济由复苏走向扩张,CPI温和上涨外贸2010年进出口的增速约为22%,其中进口和出口同比增速最高将出现在1月和2 月先导产业:地产和汽车明年将呈现“前高后低”的同比趋势