四季度建筑钢材市场价格不会出现大幅下滑之势

  
三季度以来，国内钢材市场价格总体波动上行，各主要品种价格出现了步步上涨的态势，其中螺纹钢、线材等建筑钢材价格表现较为突出。那么，四季度，建筑钢材价格能否延续三季度较为强劲的运行态势？我们分析认为，从供需基本面分析推断，建筑钢材价格有望保持以稳的态势，不会出现大幅下滑之势。
首先，我们从纵观整体供应面上看，螺纹钢、线材等建筑钢材好于其他钢材品种。这体现在建筑钢材库存压力小于热轧卷板。7月份以来，国内热轧卷板资源消化缓慢，社会库存反升，目前总量接近500万吨，比7月20日前后增加5%左右。相比之下，螺纹钢、线材等建筑钢材库存资源得到了较好消化，去库存化进展较为顺利，目前库存总量累计下降了58万吨，为547万吨。其中，线材库存量降幅更是高达26%。很显然，当前螺纹钢库存压力较小，有利于其总体供需关系的进一步改善。

而且在现有库存压力较小的同时，节能减排措施对螺纹钢、线材等建筑钢材市场影响明显。众所周知，9月以来，国内部分地区掀起节能减排风暴，其中河北、江苏、浙江以及山西4省成为重点区域。据了解，由于小型钢企生产设备相对落后，对环保控制力度较小，能耗指标普遍要高于大型钢企，其生产受此次限电、限产的影响较大，而不少受限电影响较大的小型钢厂又以螺纹钢、线材等为主要产品。很显然，此次节能减排风暴对螺纹钢、线材等建筑钢材产量影响较大，也意味着该品种产量将出现一定幅度的下降。
其次，我们再从上看，目前螺纹钢、线材建筑钢材的需求相对要强于其他钢材品种。在内需方面，与2009年因政策干预导致各用钢行业发展不平衡相比，今年总体回归正常，特别是在下半年GDP增速放缓的大背景下，投资与工业增速同步趋缓。因此，从大的需求环境来看，螺纹钢、线材与其他品种并无明显差异。但值得注意的是，今年恶劣天气导致自然灾害频发，灾后重建逐步提上日程，这显然有助于螺纹钢、线材需求的释放。同时，今年是国家确定建设保障性住房和各类棚户区改造力度最大的一年。截至8月末，保障性住房以及各类棚户区改造开工数完成全年计划的7成左右，余下部分则将陆续开工，这有助于拉动以螺纹钢为主的建筑钢材需求。
    在内需基本面向好的同时，螺纹钢、线材由于出口绝对量以及占比一直比较小，因此基本不受出口影响。而其他品种则不同，特别是热轧卷板，出口增减直接影响其供应面。近年来，热轧卷板出口占其产量的比重相对较大。今年初以来，热轧卷板出口有所回升，但远未达到金融危机前的水平，1月～7月累计出口656万吨，占同期产量的9%左右。从目前了解的情况来看，虽然9月份热轧卷板出口有望随总体回升而放大，但绝对量有限，贸易保护主义盛行以及国际经济复苏步伐放缓将继续制约后期热轧卷板出口。
    我们从供需层面上综合分析不难发现，建筑钢材价格和其他品种供需基本成有所不同，相比之下，螺纹钢、线材等建筑钢材供需基本面要好于其他品种，这将对未来价格走势起到至关重要作用。基于此我们认为四季度螺纹钢、线材价格走势总体将以稳为主，不会出现大幅下滑之势。