外资行对中国经济复苏信心增强

　本周二，中国物流与采购联合会发布消息称，8月份中国制造业PMI采购经理人指数总体呈现小幅上升，为54.0%，比7月上升0.7个百分点，连续6个月收高。分项指数中，只有供应商配送时间指数略有下降，其余各指数均有所上升。 
　　对此，多家外资行纷纷发布研究报告称，中国经济复苏信心有所增强。
　　制造业PMI是一个综合指数。通常认为，PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，则反映经济衰退。自2005年后的三年中，中国制造业PMI指数始终在50%以上，去年7月该指数首次低于50%这一分界线。
　　巴克莱资本首席经济学家彭文生指出，PMI指数连续6月上升，表明制造业持续扩张，增长势头依然良好。尽管较7月份3560亿元的新增信贷，8月这一数据可能进一步下滑，但该行仍认为整体货币状况将在下半年支撑经济增长。
　　“我们认为中国经济在中期仍然有通货膨胀的风险，但PMI数据的增长表明了新增信贷数据的下滑并没有对实体经济产生多大的影响，”他指出，“相反避免了货币正在2010年出现‘紧急转向’的可能性，如果这一情况发生，会导致经济增速和资产价格的双双迅速回落。”
　　华侨中国分析师谢栋铭也指出了PMI指数回升对经济复苏的重要意义，他特别指出，在分项指数中，对于机器设备和运输设备等新订单的上升，显示了中国私有投资复苏的迹象。
　　无独有偶，汇丰最新发布的HSBC中国制造业采购经理人指数也从上月的52.8上升至55.1，创下2008年4月以来的新高，体现制造业经营状况有实质性好转。该指数作为与中国物流与采购联合会所发布的PMI相互验证的重要参考，常在国际大行的经济研究报告中被引用。
　　汇丰中国首席经济师屈宏斌在分析HSBC的制造业PMI数据时，表示了对于经济复苏的乐观：“HSBC制造业PMI在8月份升至16个月的最高值，这再次印证了中国的经济复苏保持了强劲的发展势头。由于各项工程施工正全面展开带动了各种工业品的需求，国内需求得以显著提升，正如我们看到的产出和新订单指数都明显改善，均接近于2005年以来的最高水平。”
　　“同时，新出口订单指数进一步显著上升，这意味着得益于国外市场的稳定甚至是复苏，中国的出口很可能即将触底反弹。因而，生产企业现在可以雇佣更多的工人，以满足增加的新订单的需求。所有这些都表明，中国制造业很可能在未来数月进一步改善，为整体增长的复苏增添动能。”他补充道。
　　尽管经济复苏在望，但也有研究人士指出，制造业将面临严峻的成本上升压力，主要包括能源和原材料价格的不断上涨，以及近期食品价格突然飙升的可能。
　　来自汇丰方面的数据显示，8月份投入价格的通胀率显著加剧，创下13个月新高，其主要原因是众多原材料价格的涨价，尤其是钢材。
　　是提高出厂价格缓解成本压力，还是保持较低的出厂价格增加竞争力，是中国制造业业主的一道难题。屈宏斌分析道：“8月份投入成本上升，导致制造业厂商连续第二个月提高产品的出厂价格，但即便如此，厂商仍未能把成本上涨压力全部转移给买方，因为出厂价格的涨幅仍远低于投入价格。”