被动再增仓钢贸流通很无奈

□西本新干线工作室一家之言
    国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测的数据显示，上周（8月24~28日）沪市建筑钢价继续呈现下行态势，其中周一、周五平盘，周二至周四分别下跌了60、70、40元/吨，截至上周末，西本钢材指数报在3650元/吨一线，累计跌幅为170元/吨。在此期间，全国建筑钢材市场价格下跌幅度有分化迹象。其中，华南区域跌幅收窄，主要规格品种下跌了约50元/吨，至上周末报在4000元/吨一线；华北区域下跌继续保持强势，主要品种规格价格下跌幅度仍在300元/吨，至上周末报在3820元/吨一线。
    总结上周建筑钢材市场运行态势，价格继续保持大幅度回落态势表明，市场供需格局依旧堪忧。本周建筑钢市价格运行态势如何？还是一起进入本期库存数据分析。
    一、螺纹钢库存总量分析
    2009年8月28日，上海市场主要仓库HRB335牌号Φ10~32mm螺纹钢库存总量为387800吨，同口径统计范围数据较8月21日增仓量为44700吨，增仓幅度为13.03%；同期，主要仓库HRB400牌号Φ10~32mm螺纹钢库存总量为202100吨，同口径统计范围数据较8月21日增仓量为12800吨，增仓幅度为6.76%。综合来看，本期沪市螺纹钢总体增仓量为57500吨，总体增仓幅度为10.80%。沪市建筑钢材库存总量持续7周增幅，且增仓幅度再度放大至10%以上，供给压力继续增加是不容忽视的。
    二、分规格库存量分析
    从具体规格结构来看（见表一），截至8月28日，国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测数据显示，在市场价格继续下行的局面下，主要钢厂在继续增加对代理商的压力，要求代理商主动加速提取厂内库存。与此同时传来的消息是，部分主流钢厂近期频繁召集代理商开会。开会内容一方面是针对近期价格波动的安抚；另一个不容忽视的内容细节是对代理商的施压，即要求“要么增加代理商的代理量，要么增加代理商的数量”。客观来讲，类似的变化或者是近期各地库存数据激增的一个不容忽视的原因——因为贸易商订货消极，厂家自身库存压力骤增了。
    具体到规格来看，上周沪市建筑钢材总库存量增加相对最多的规格是：Ⅱ级螺纹钢Φ20、25、16、14、12mm，增仓量分别为9400、7900、5400、4500、4400吨；Ⅲ级螺纹钢Φ25、20mm，增仓量分别为4800、3200吨。本期库存数据中，Ⅱ级螺纹钢所有规格全部增仓；减仓的Ⅲ级螺纹钢仅有Φ22、32mm规格，相对前一周微减200吨。减仓仍不明显，销量委靡的态势继续保持。
    另从国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线反馈的交易数据来看，西本钢铁等交易商上周销售数据仍保持平稳态势，增减较前一周并不明显。此间，HRB335牌号螺纹钢交易量排行前五位的规格产品依次是Φ25、28、32、16、12mm；HRB400牌号螺纹钢交易量排行前五位的规格产品依次是Φ20、16、25、12、32mm。
    三、分产地类别存量分析
    另从综合产地结构方面看，截至2009年8月28日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如表二。 （下转第15版）
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本栏目由西本新干线协办
（上接第13版）
    四、总结分析
    西本新干线综合库存数据显示：本期，沪市螺纹钢库存量近59万吨，盘螺库存量约为17000吨，线材库存量约为101000吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模超过了70万吨。
    沪市库存总量的持续攀升，无疑对市场是个挑战。而纵观全国市场运行格局，库存增量同样不容忽视。具体走势如下图所示。
    具体到本周市场运行，笔者个人以为，还是要对照实际情况来把握，具体来说：
    其一，时下的需求形势仍不容乐观。从时间节点来看，终端用户需求释放仍不是高峰时期，近期市场之所以快速上扬后急速下跌，真实需求委靡是主要因素。而经历了此番急涨快跌后，仍有部分投机资金被套在高位，期待市场价格反弹，短期内，中间投机需求也不会有太过明显的释放。
    其二，市场库存数据的急剧增加，伴随着需求的委靡同时出现，因此，这种形势下，供需面因素综合概括来说，是不能支持市场在价格反弹或者说上扬中能有所作为的。
    其三，宏观经济形势依然充满变数。从近期宏观面信息来看，最大的变数之一在于资金面，资金面政策的微调，直接影响着国内非国有资本投资的趋向。至于有媒体评价近期货币政策微调告一段落，客观而言，笔者尚不能同意这种说法，因为实际市场运行中，各方谨慎的态度依旧十分明显。
    其四，从下图可见，分品种钢材来看，其他品种钢材的持续库存高位盘整格局，势必也将影响到建筑钢材的供给形势，短期内，大幅削减建筑钢材供给的可能性微乎其微。
    综合来看，面对继续增仓的格局，被动增仓的流通商处境并不能令人感觉到乐观，主动权仍不在他们手中，他们被动增仓能做的，就是等待真实需求，无奈面对价格的异动，不得不考虑亏损的现状。市场很无奈。