增仓十周 建筑钢价节前显彷徨

□西本新干线特约分析员一家之言
    国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测数据显示，上周（9月14~18日）沪市建筑钢价总体平稳略降。周一，市场力图企稳；周中，下探幅度不等；截至上周末，西本钢材指数报在3540元/吨一线，累计下跌20点。在此期间，全国主要建筑钢材市场价格同样呈现出彷徨不定的盘整态势。其中，华南区域广州市场主要规格品种价格继续下跌了约20元/吨，至上周末，报在3770元/吨一线，下跌幅度进一步缩小；华北区域北京市场主要品种规格价格上探约20元/吨，至上周末，报在3590元/吨一线。
    综合上周国内建筑钢价运行趋势来看，在庞大库存积压之下，各地价格的反弹都显得异常艰辛，小幅起伏的价格走势既表现出当下各方心态的复杂，也体现出市场“上涨乏力、下跌不甘”的尴尬现状。临近长假，本周建筑钢价运行态势如何？还是一起进入本期库存数据分析。
    一、螺纹钢库存总量分析
    2009年9月18日，上海市场主要仓库HRB335牌号Φ10~32mm螺纹钢库存总量为421900吨，同口径统计范围数据较9月11日增仓量为6100吨，增仓幅度为1.47%；同期，主要仓库HRB400牌号Φ10~32mm螺纹钢库存总量为216200吨，同口径统计范围数据较9月11日增仓量为6700吨，增仓幅度为3.20%。综合来看，本期沪市螺纹钢总体增仓量为12800吨，总体增仓幅度为2.05%。沪市建筑钢材库存总量持续10周增仓，本期增仓幅度再度扩大，市场形势更趋复杂。
    二、分规格库存量分析
    从具体规格结构来看 （见表一），截至9月18日，国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测信息显示：本期库存数据中，多数规格数据变化显示为增仓，就这样的现象，新干线咨询的特约行业资深专家表示，这种普遍增仓格局或意味着增仓进程仍将继续。从华东区域主导钢厂近期的举动来看，安抚商家的意味较重，或登门拜会中秋，或大宴代理商。类似行为旨在安定船上众人，力图制造同舟共济的氛围。
    特约行业资深专家继续就此发表意见认为，目前，生产与流通要达成和谐，有两个矛盾亟待解决：一个是8月份众钢厂赚得盆满钵溢，而流通代理商基本上是巨额亏损；另一个是代理商自己的权益得不到保障，同区域新增代理商挤压生存空间的范围和程度在进一步扩大。
    具体到规格来看，上周沪市建筑钢材总库存量增加相对最多的规格是：Ⅱ级螺纹钢Φ20、18、14mm，增仓幅度分别为2300、1500、1300吨；Ⅲ级螺纹钢Φ28、22、18mm，增仓幅度分别为3000、2700、2700吨。上周沪市建筑钢材总库存量减少较少的规格是：Ⅱ级螺纹钢Φ32、28、12、22mm，分别减仓1300、500、700、200吨；Ⅲ级螺纹钢Φ14、25、10mm，分别减仓2600、1600、200吨。
    另从国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线反馈的交易数据来看，试图反弹并推高价格后，上周销量骤减，西本钢铁等交易商上周销售数据再度陷入委靡。此间，HRB335牌号螺纹钢交易量排行前五位的规格产品依次是Φ25、22、28、16、20mm；HRB400牌号螺纹钢交易量排行前五位的规格产品依次是Φ25、12、10、22、18mm。
    三、分产地类别存量分析
    另从综合产地结构方面看，截至2009年9月18日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如表二。
    四、总结分析
    西本新干线综合库存监测数据显示，沪市螺纹钢库存量继续保持在63.8万吨上方，盘螺库存量约为27000吨，线材库存量约为107000吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模仍旧维持在76万吨上方。
    从目前综合信息来看，随后的建筑钢材市场有一些难题需要得到集中的考验，这其中包括了资金、心态及实际的需求支撑力。具体如下所述。
    宏观资金方面，审计署检查商业银行信贷资金流向的消息透露出的信息包括这样几点：一是部分项目的需求释放能否继续，因为审计资金去向的同时，去向本身就会引起关注，例如部分工程项目，这一点透露出的疑惑是部分需求能否如期释放；二是类似的审计是否意味着后期相关项目需求会受到抑制，类似的审计可以理解为常规审计，也可以看作是部分问题暴露后的集中审查。无论是哪一种解释，接下来庞大资金注入投资进而拉动GDP的格局多少会有一些调整，“结构性调整”或者在这些审计审查中正逐步得到贯彻。
    从微观需求面看，上周及再前一周后半段，市场需求的骤然萎缩让各方心中更加无底。接下来需求是否将继续目前疲弱、快热骤冷的表现？库存增仓在长假之后将会增加到怎样一种局面？资金接下来是否会出现考验？类似的烦心考虑会使得心态这一要素出现微妙变化。
    相关品种方面，热卷板继续着“高库存、低需求、不减产”的运行格局，这种形势甚至比2008年同期还要令人担心，尽管很多人辩称“需求预期良好”，但是市场疲弱销售格局似乎与类似的预期格格不入，尤其是不减产的坚决态度，仍令人忧心后期热卷市场价格变化，必然会殃及螺纹钢这一池鱼。
    而钢厂方面，不减产、象征性减产格局之下，建筑钢价稳中攀升给了他们勇气——继续保持生产规模的勇气。而在数十万庞大的流通贸易商中，总会有人愿意给他们做代理销售商，愿意缴纳代理保证金和订货款。于是乎，有业内人士惊呼，原本就不太完善的代理商制度，更加千疮百孔了。或者，这也是有益的，促进变革速度加剧，钢厂在解决自己短期问题时，也许在为长远的行业变革注入动力，只不过他们自己也不太能体会到而已。新干线特约专家给出了上述评价。
    总的来说，头疼的事情一件没少，新的烦恼还在酝酿中。西本新干线特约评论员在最后告诉笔者，就像节前的拉涨，很多人明知道是不可为而为之，至于后果，有谁会去考虑呢？