水泥行业已拉开“淘汰落后产能”大幕

  
业内人士指出：目前我国水泥行业已进入价量齐升时间，即8月份水泥产销继续保持快速增长势头，单月同比增长23.98%，累计同比增长17.21%。长三角、珠三角水泥价格在7月底到8月底分别完成第一轮提价后，9月以来已经进入第二轮提价阶段，且提价的幅度较第一次加大。
从企业微观层面来看：第一次提价后这些区域大部分企业刚好扭亏为盈或者略有盈利，第二次提价后才刚开始步入盈利轨道（目前吨利润平均在20元/吨左右）。
政策方面，除了上周工信部发布的《水泥行业准入条件》征求意见稿外，我们还注意到：在工信部成立以来首届全国建材行业管理工作座谈会上，"制定三年内彻底淘汰落后产能文件"已经成为今年后四个月布置的工作内容--也就是政策层面除了限制新增产能外，还将进一步加大剩下预计30％的落后产能淘汰力度。
虽然不可否认的事实存在：2008年以来水泥行业投资增速过快，导致2010年部分区域将承受较大的产能压力，但透过2010年再展望水泥行业的时候，我们看到的是一个在中长期都不会有总产能增量的行业，也就是影响水泥行业周期的变量将由供需双方的周期主导演变成主要由需求面的周期主导，行业的周期性将弱化--我们建议投资者对政策实施后行业周期变化特点进一步重视。