未来钢价将再创新高

□ 田春雨
    投资者目前对钢铁行业最大的担忧分宏观和微观两部分。宏观面担忧经济总体趋势能否持续向好，经济是V型反转或者只是一次治标不治本的反弹？毕竟钢铁行业下游较分散，宏观趋势决定行业总体需求。微观面担忧钢企第三季度高业绩的状态能否持续，因为持续与否决定着未来行业板块估值水平的高低。在政策拉动伴随经济复苏的背景下，经济总体的趋势是向上的，而微观钢铁企业的高业绩虽然不能简单重复，但超预期的内需增长已经着实让我们眼前一亮，目前向上的趋势已经基本确定，行业投资机会已经凸显。
    纵观各个行业，钢企未来可以预期的高业绩将使钢铁板块处于估值洼地。近期国内钢价大涨后急跌。MyspiC国内钢材价格综合指数152.8点，较前一周大跌7.6%。MyspiC国内扁平材指数为133.7点，比前一周相比下跌3.9%；Myspic长材指数为168.4点，相对前一周上涨下跌9.9%；板材价格相对坚挺。冷板和镀锌只下跌了2.2%和1.7%；无缝管价格仅下跌0.2%；其他价格跌幅在5%左右。宝钢上调9月份出厂价。8月7日，宝钢出台2009年9月份宽厚板出厂价格政策，在 “宝钢8月份价格政策”的基础上：普碳、低合金上调600元/吨 （含税702元/吨），锅炉容器板上调600元/吨（含税702元/吨），船板上调800元/吨 （含税936元/吨）；预计后期螺纹线材经过7～8月份调整后9～10月份可能再度上涨，不排除再创新高可能性，板材价格上涨绝对额度和幅度将超过长材。
    投资策略：(1)把握板材类公司三季度环比涨幅较大及成本降低因素带来业绩表现优于其他公司的鞍钢、太钢、本钢、马钢；（2）可继续增持长材类公司，三钢、柳钢、八一、莱钢、唐钢；（3）关注中厚板及无缝管价格底部反弹带来的盈利超预期增长的韶钢、南钢、济钢、华菱、包钢；（4）关注取向硅钢反倾销反补贴调查胜诉后价格反弹给武钢带来的投资机会。