库存适度回落市场价格将景气运行

□马忠普
    (上接第9版)8月7日前的价格疯狂和8月8日后的价格回落盘整的根本原因是短期内价格大幅拉涨，导致钢厂产能释放，影响钢材市场短期出货减少和库存增加。这时市场需要进行价格回调盘整，以刺激出货，减少高库存风险。而钢厂价格倒挂严重，进一步加大了市场价格结构关系不合理的矛盾。终于导致市场价格出现了回落盘整走势。而市场价格回落盘整走势的时间，取决于上述矛盾能否尽快得到化解。
    此轮钢材价格上涨有以下几个主要因素
    从去年第四季度到今年4月份，其间虽然也经历过几次市场价格涨跌震荡，但都属于经济周期低谷时期，钢材需求疲软的价格低谷震荡特征。但6~7月份的我国经济和钢材需求的背景条件发生了很大的变化。虽然经济景气回升刚刚开始，但上半年7.8万亿元的城镇固定资产投资和33%的投资增幅形成了经济回升的主要推动力，投资对经济增长的贡献率已经达到87%。这种投资高增长的经济拉动型所形成的钢材需求结构特征使我国钢材的实际消费量出现了明显的大幅增长，这几个月的钢材表观消费增幅已经达到17%以上。这种市场运行态势显然不同于经济低谷时的去年第四季度和今年第一季度。
    钢铁市场的危机并不是产能过剩造成的
    即使从原因上看，也不能简单地认为这次金融经济危机引发的整个钢铁市场的危机是由产能过剩造成的。实际上是金融经济危机导致经济衰退和钢材需求的大幅减少。伴随经济衰退和钢材需求减少，钢铁行业出现了经济低谷时期的阶段性产能过剩。全球钢铁业纷纷减少产量以渡过危机。实际上1~6月份国际钢铁企业减产幅度高达30%以上，相比之下，中国钢铁企业幸运得多。即使去年第四季度，阶段产能过剩压力最大的时期，钢铁行业减产的幅度也不过只有17%。在世界经济衰退中，由于中国的经济发展阶段，决定了巨大的潜在需求仍是我国经济发展的动力。在经济危机中仍具备通过积极财政政策，扩大投资拉动经济的有利条件。我国经济即使在世界经济周期低谷也没有出现一片萧条的经济特征，而是表现出相当的活力。进入今年6月份以后，投资拉动型经济景气回升对钢材的需求终于出现了大幅增加的趋势。不仅前期压抑的钢铁企业产能得到释放，而且连续两个多月市场钢材价格越走越疯狂。尽管钢材库存增加了一些，但是一个重要原因是钢材价格大幅上涨，导致一个阶段出货减少造成的。面对这种形势，我们有理由说经济低谷时期阶段性产能过剩阶段已经过去。今年我国钢材消费要远远超过5亿吨。这是很多人没有想到的。出现这种情况的根本原因就是投资拉动型经济所形成的钢材消费结构发生了重大变化。
    在市场经济条件下，钢铁市场应该有适度的产能过剩，这是维持市场价格稳定的必要条件。设想一下，如果没有适度的产能过剩，市场用什么手段抑制钢材价格走向疯狂。但是不能把这种适度的产能过剩同经济低谷时期出现的阶段性产能过剩混为一谈。
    一提产能过剩就讲淘汰落后、节能减排。实际上淘汰落后、节能减排是一项重要的钢铁产业政策。企业生产不能污染环境，这是任何企业都要遵守的环保法规。但是淘汰落后、节能减排需要加大行业新技术推广力度。推动企业在技术改造和发展中不断达到淘汰落后和行业节能的标准。很显然，这在实践上需要一个过程。同时也需要推动企业重组，提高产业集中度，从而为企业在更大范围内优化生产要素，调整产品布局结构基础上，创造有利于淘汰落后和节能减排的条件。在前期钢材价格疯狂上涨，钢铁企业，特别是中小钢铁企业几乎开足马力生产的条件下，笼统地讲产能过剩是没有实际意义的。
    后期走势钢市将如何运行
    这次价格快速大幅上涨引发的出货不好，库存增加，价格倒挂，使市场演绎了价格回落盘整的走势。这些矛盾关系在市场价格回落中会得到调整。一旦这些矛盾关系得到调整，库存适度回落，市场价格就会走稳。重新恢复市场的景气运行。