我国经济复苏暗含三大风险

  
金融海啸的疾风暴雨过去之后，世界经济进入了后危机时期。新出炉的中国经济半年报显示，上半年GDP同比增长7.1%，向年初定下的“保八”目标迈进了一大步。在美国经济尚未触底的时候，中国领先全球进入复苏。但是在经济企稳回升的趋势下，我们需警惕楼市风险倒灌银行、财富风险由富裕人群向低收入人群转移等三大风险隐忧。
一：楼市风险倒灌银行
今年以来，国内主要城市的平均房价涨幅已达到20%，1至5月重点城市楼市累计销量已达去年全年水平的7至9成。与此同时，上半年的信贷总量也达到7.37万亿元的天量。专家提示，楼市虚高“发烧”，已令风险的传导从楼市倒灌至银行业。根据历史经验，房价出现20%的跌幅，银行总体不良贷款率将增加约0.9%，跌40%时，银行总体不良贷款率将陡增8.7%。
在实行宽松货币政策的推动下，A股市场今年已连涨了7个月，涨幅高达6成以上。A股半年来的表现似乎已经明示，后危机时代的风险开始由信用市场向资本市场进行转移。金融危机爆发初期，各国政府大规模救市之余，也在远离一些高杠杆化的金融衍生品，以期通过“去杠杆化”来极力创建一个低风险、持续发展的金融体系，促进实体经济长期增长。所以到了后危机时期，对金融衍生品的疏离令大量逐利资金催生对股市和楼市的热情。
二：财富风险转向穷人
在金融危机前期，超级富裕人群的资产急剧缩水，2008年全球“超高净值个人”（定义为至少拥有3000万美元可用于投资的富裕人士）的数量缩减了近25%，净财富总额缩水了24%。“高净值个人”（不包括自住房产与收藏品的财富总额为100万美元以上的富裕人士）的境况也很糟糕，总资产缩水19.5%，总人数减少了15%。进入金融危机中后期，经济进入了高位回调，国内外宏观经济下行、市场供求压力增大，股市、楼市经历了全面价格调整，中小企业家开始重新配置资产，中产阶级也将进入财富重组时期。
金融危机前期财富缩水最重的是一些超级富翁，业界预计在金融危机中后期，随着股市、楼市回暖，经济数据向好，投资者将重燃对创新型资产管理产品的兴趣。通常，经济低迷和经济复苏时期都会出现新型资产管理产品，而经济复苏时期的发展形势更加迅猛一些。而进入资本市场的很大一部分人，是没有在危机前期吃过大亏的中低收入人群。
三：出海收购风险陡增
随着金融危机全面爆发，不少跨国企业身价大跌，华资出海收购兼并的新闻屡见不鲜，产业界、政经界对于2009年将成为“并购大年”、“并购黄金时代”的预期不断升温。对此，有学者提示，经济风险空间已经从出口贸易转向了收购兼并。
许多企业在此轮金融危机中损失不算大，又得到中央促增长强力手段保经济，有巨大的资金和良好的流通性，在兼并上有很大优势。实际上华资出海仍然困难重重，近有力拓撕毁和中铝的交易，远有中海油并购美国的优尼科公司失败。国务院国资委主任李荣<咳咳>融亦直言，多数央企不具备海外并购条件。他指出企业要出海并购，首先要懂得当地法律，调查并购项目，并建立规范的公司治理，否则兼并是有风险的。
除了企业并购风险，产业信息安全风险、当地监管法规等等复杂广泛的风险外，兼并的风险还出现在资本市场上。近年来一些产业资本，通过在二级市场上购入目标公司的股票并筹备公司重组，而一旦公司股价上涨超过其预定的收购成本区间，就放弃收购沽出股票赚取差价。在当前股市日渐虚高的情况下，通过资本市场进行兼并的风险也在不断攀升。