高位震荡，主力合约有移仓迹象

□ 海通期货 田一亩
    一周综述：上周钢材期货呈震荡走势，价格重心有所回落。螺纹钢主力合约RB0909开盘3846元/吨，最高涨至3883元/吨，收报3859元/吨。共成交119.57万余手，较前一周减少70.3万手；持仓减少1万手至33.7万余手；线材主力合约WR0909开盘3767元/吨，最高涨至3805元/吨，收报于3784元/吨，共成交3.52万手，较前一周大幅萎缩，持仓量2.79万手，较前一周略有减少。宏观方面，国家统计局官方网站6月23日发表文章指出，统计数据和有关行政记录显示，当前中国经济已经开始见底回升。6月份PMI为53.2%，环比继续增加，表明经济运行继续处于景气上升状态，新出口订单指数的回升表明国外经济环境有所好转，出口形势的好转必然会拉动国内经济更快复苏。
    现货市场：全球钢需求正在改善，终端用户的需求信心正在建立，尤其亚洲市场钢价已全面反弹，热卷已站稳500美元/吨水平。美国扁平材市场也开始趋于乐观，当地库存已降至历史低位，加之进口减少，在服务中心补充库存的带动下，国内钢厂接连上调出厂价格60~80美元/短吨。欧盟钢厂安赛乐米塔尔和萨尔茨吉特钢公司声称上调第三季度扁平材价格20~30欧元/吨，安赛乐米塔尔北欧的热卷出厂价涨至420~440欧元/吨，南欧涨至370欧元/吨，此价格可能被当地经销商所接受。沙钢7月1日出台7月上旬出厂价，本次调价是以6月21日沙钢出台2009年6月下旬价格政策为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格上涨30元/吨；普线价格上涨50元/吨。宝钢1日出台了今年8月份部分产品的出厂价格方案，钢管和钢坯价格维持7月份价格不变，冷热轧主流产品的价格估计在7月中旬左右发布。上周全国建筑钢材价格出现回落，各地建材价格都出现不同程度下跌，下游需求不旺，商家成交清淡，走货和进货意愿不强烈，下半周，市场价格进入盘整阶段。北京覫6.5mm高线价格3770元/吨，较前一周五下跌20元/吨，二级覫18mm大螺纹3780元/吨，较前一周五下跌50元/吨；上海覫6.5mm高线价格3720元/吨，较前一周五下降80元/吨，二级覫18mm大螺纹3650元/吨，较前一周五下跌30元/吨。
    技术分析：从技术上看，7月2日RB0909向上再回前整理区间，KD、RSI开始挑头向上，形态有所修复。
    操作建议：上周，期货价格冲高回落。螺纹钢主力合约RB0909在3850~3880一线震荡。钢厂价格政策对现货形成一定支撑，后市有望继续拉高。从钢厂的调价幅度来看，其对后市已显谨慎。建议螺纹钢主力合约RB0909前期空单可继续持有，止损价3950元/吨，空仓者以日内交易为宜。
海通期货研究所钢铁研究组 联系电话：021-61049661