沪铜大幅调整后市可能继续调整

  
LME期铜6月12日下滑，因美元走强殃及人气，令铜价从本周稍早触及的八个月高位回落，其中综合铜下跌167.5至5,222.5。受此影响6月15日沪铜大幅低开震荡下行，盘中一度封跌停，尾盘虽股市上扬打开。其中主力CＵ0909合约以40,820元/吨开盘，盘中最高点40,870元/吨，最低点39,670元/吨，成交了539,912手，持仓减少了10,510手至205,348手，终盘报收于39,770元/吨，较上一个交易日结算价下跌了1,990点。由于国内供应充裕及需求恢复缓慢，等因素作用下，预计沪铜6月15日大幅调整后，仍有一定调整空间。 
首先，从长期看，由于美国巨额的财政赤字和贸易赤字，美元指数下跌的确符合美国的长远利益，但从近期看，美元指数大幅对美国并不有利，从美国政府的角度看，如果容许美元指数进一步贬值，则会弱化美国经济刺激计划的执行、不利于美国巨额国债的销售、也不利于消费者信心的提振。 
其次，近期的走高其实并未得到需求的强劲支持，目前包括中国在内的需求都不是特别旺盛，何况目前已经临近消费旺季，应该说，目前的上涨更多的是基金在对资产进行小幅调整，从现金等风险较低资产转至商品，毕竟现在经济数据只是预示下滑速度放缓，而认为经济已经复苏则为时过早。上周末上海库存再次出现1.5万吨以上的增幅，目前上海库存已经扩大至6万吨以上，加上6月11日海关公布的进口数据显示，中国5月进口铜422666吨，1至5月进口1759304吨，同比增长53%。进口数据的再次增加，这也是国储海外收储铜陆续到岸的结果，从国内现货价格可以看出，目前现货市场的铜供给较充裕，给了本就供应有所宽裕的现货市场以雪上加霜的感觉，而且，即便把废铜进口减少这一因素抛去，目前的消费并不足以消化如此多的进口，国内价格压力明显。 
还有，由于全球经济尚未复苏，全球范围内铜供过于求的压力依然存在。据CRU统计，2009年一季度全球精炼铜产量为438万吨，消费量为403.7万吨，过剩34.3万吨。其中产量同比减少2.25%。全球两大金属研究机构近日发布的报告也指出，尽管中国金属需求量仍在上升，但由于除中国之外的全球市场需求萎缩严重，全球金属过剩格局仍在加深。全球金属统计局(WBMS)近日表示，2009年前三个月，全球铜市供应过剩18.7万吨，2008年同期为短缺9.5万吨；2009年前三个月精炼铜产量为增长2.3%至458万吨，但消费同比下滑3.9%至439万吨，另外，国际铜业研究小组(ICSG)在其月度报告中也指出，2月份全球精炼铜产量292.7万吨，而消费量却由2008年同期的297.1万吨降低至284.1万吨。另外，秘鲁工会领导人6月11日表示，秘鲁全国矿业联盟已经取消了原定于6月15日举行的罢工，因为政府批准一项改善工人退休福利的法令。