流动性保障 政策推升下的主题投资升温

　周三的市场在多重蓝筹维护下延续五月来的强势震荡盘升，新高下再造两市辉煌。其中在受到外围市场抛压低收影响下，两市早盘小幅低开整理，随后在消耗相关IPO事件传闻以及国资委将摸底央企金融投资，监管国有股东行为等因素制约候，在煤炭股持续盘升催生下的蓝筹群体包括地产,银行,汽车等成为了主导市场主线的支柱。此外，在核电,太阳能规划,新能源振兴规划等陆续报道下，规划当前再次锁定风电重点加速了盘中新能源品种，尤其是风电设备板块群起激昂。而区域振兴规划催生下的上海,天津,重庆,海西,海南等板块也获得颇多收益。午后港口板块亦在4月我国港口内贸货物吞吐量首现增长以及报道称"上海航运中心"细则规划近期将出的双重刺激下出现了扬升的局面。盘中来看，唯有券商,保险,外贸三个板块收跌，市场再现多重热点轮涨局面，量能维持2000亿水平上方，有效的聚拢了市场人气。而相对当前国家政策的强烈扶持预期下，市场的重心偏移重点锁定下周4月宏观经济披露带来的转机。在没有出现较大利空因素影响下，短期大盘仍将维持强势的震荡盘升格局，重点锁定相关政策消息刺激带来的板块升温机遇。鉴于此，今日重点解读如下:

　　一,央行:保持银行体系流动性充裕 维护经济平稳较快发展

　　中国人民银行网站5月6日下午发布中国货币政策执行报告(2009年第一季度)指出，随着扩大内需,促进经济平稳较快发展的一揽子措施初见成效，经济运行出现积极变化，形势比预料的好，但我国经济回升的基础还不稳固，外部经济形势依然严峻，不确定性因素依然存在。但在中央扩大投资政策下，新开工项目计划总投资规模增长较快，金融扶持经济发展力度较强等有效因素的增多将催生经济企稳和回暖，在促进国内消费增长过程中，下一步仍需关注外部需求的改善。此外，还指出了在受连续大规模注入流动性及经济刺激计划影响，目前全球货币条件较为宽松，一旦信心恢复，初级产品和资产价格将较快反弹，国民经济也有望继续保持平稳加快的发展。报告中披露了物价四阶段论:通货膨胀,去通货膨胀,通货紧缩,通货复胀。在当前我国经过前三阶段后，国内市场发展有望偏向第四阶段，这也显露了央行在拟订方案中的前瞻性。

　　针对流动性方面，报告指出，"央行将坚定不移地落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性,稳定性，促进经济平稳较快发展。继续保持银行体系流动性充裕，引导金融机构合理增加信贷投放，优化信贷结构，防范潜在的风险，提高信贷支持经济发展的质量。继续推进金融体制改革，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率，维护金融稳定等。"在坚持"区别对待,有保有压"的原则下，加强对"三农",中小企业,就业,灾后重建,扩大消费,自主创新等领域的信贷服务。同时强调了近期我国货币信贷适度较快增长利大于弊，有利于稳定金融市场,提振市场信心,促进经济平稳较快发展。截止3月末，广义货币供应量M2余额为53.1万亿元，同比增长25.5%，增速比上年同期高9.3个百分点。一季度新增贷款4.58万亿元，同比多增3.2万亿元。在力保扩内需稳增长的过程中，文章强调了中长期贷款增长的益处，并指明了当前主要票据资金投向实体经济中贸易相对活跃的制造业,批发零售业等下游企业，有效缓解企业资金周转困难，同时也为稳定就业提供保障。

　　二,国务院:200亿技术改造专项资金带动4600亿社会投资

　　国务院总理温家宝6日主持召开国务院常务会议，研究企业技术改造工作，部署进一步解决关闭破产国有企业退休人员等医疗保障问题。会议决议，中央以贷款贴息为主的方式，安排200亿元技术改造专项资金，从而带动社会投资4600亿元。此外，于2009年年底前，将关闭破产国有企业退休人员全部纳入当地城镇职工基本医疗保险，中央财政为此新安排一次性补助资金429亿元。此外，会议强调了在推动企业技术改造，完善产业结构调整和实现发展方式转变，以自主创新的方式获得重生机会下，根据当前的产业调整和振兴规划，将从六个方面重点予以支持:1,支持钢铁,有色金属,石化,轻工,纺织,食品等行业加快研发共性关键技术，调整产品结构，发展循环经济。2,依托国家重点建设工程，推进重大技术装备自主化，提高基础配套件和基础工艺水平。3,发展新能源汽车，支持节能,环保,安全等关键技术开发，发展填补国内空白的关键总成产品。4,支持集成电路设计和先进生产线建设,新型显示和彩电工业转型,TD-SCDMA等新一代移动通信设备研发生产,计算机研发能力建设和下一代互联网推广应用，支持软件及信息服务业加快发展。5,大力发展风电机组关键零部件及核电关键设备,关键组件等。6,支持物流业发展多式联运,转运设施和城乡物流配送等工程。会议最后还审议并原则通过了《基础测绘条例(草案)》和《广播电台电视台播放录音制品支付报酬办法(草案)》。
三,大浦东"--上海经济新引擎

　　上海市政府新闻发言人陈启伟今天(6日)举行的例行新闻发布会上发布:国务院已于近日批复上海市《关于撤销南汇区建制将原南汇区行政区域划入浦东新区的请示》，同意撤销上海市南汇区，将其行政区域并入上海市浦东新区。对于行政区划调整所涉及的各类机构将按照"精简,统一,效能"的原则设置，突出加大区域资源整合力度，优化总体布局，促进区域经济社会协调健康发展的目标。行政区划调整后的浦东新区，面积为1210.41平方公里，户籍人口268.60万。而土地问题的解决将为"大浦东"发展提供新动力净值，档案，基金吧，特别是当前"两个中心"建设，迪斯尼项目即将启动的过程中，迎来了新的发展契机。此外，上海物流研究院副院长张晖明表明，突破行政区划束缚后，大浦东"，各种资源将在更大范围内充分涌流，必将成为上海未来20年经济发展的新动力净值，档案，基金吧。这有望加速催生浦东新区建设所带来的相关上市公司价值重估，从而激发市场多头云集。

　　四,发改委调研经济形势 下一步调控将锁定三命题

　　作为刺激内需增长的基础性措施，由发改委起草的收入分配改革方案已初步拟定，待进一步修订后，上报国务院。此外，在全面调研宏观形势下，各司局分工到位，分别撰写形势分析报告，提出相应政策建议在五月下旬汇总到发改委综合司，为拟定下一步宏观调控方案提供参考依据。在此过程中，国家增加投资拉动经济增长效应突出显现后，后期的重心转移将落实如何启动以市场为导向的投资和消费以及如何在收入分配改革问题上取得突破从而改变经济增长方式。作为后续刺激经济的动力源，短期有望从区域改善加速推动，密切关注当前"三驾马车"中之二的投资,消费增长所带来的投资机遇。

　　五,新能源产业振兴规划草案 总投资将超过2万亿

　　接近能源局的权威认识昨日在接受CBN采访时透析，新能源产业振兴规划的草案已经完成，其中总投资额度至少将突破2万亿元，相关细则等待审议后上报国务院。其中在此前中国可再生能源协会副理事长赵玉文接受采访时表示，"太阳能光伏此次肯定被纳入新能源产业振兴规划"的基础上，该人士表示，太阳能和风能将成为最大的受益者，初步预算累计总投资将达到13000亿元。此外，核电和生物质能纳入新能源产业振兴规划下，未来的发展加速也将成为新的极点。这在近期陆续披露利好新能源板块的信息下有望加速行业的细分增长潜质得到市场的深度挖掘，因此，在关注相关细分行业龙头下可适度挖掘潜在补涨机会品种。

　　六,商务部:各部门配合采取金融措施支持文化出口

　　商务部日前会同有关部门出台了《关于金融支持文化出口的指导意见》，共同搭建文化,金融合作平台，以支持文化企业和项目"走出去"为重点，全面支持文化贸易发展。意见拟定了相关的支持范围，协调机制，金融支持方式等。在2008年，我国文化产品和服务进出口额继续保持稳定增长，其中核心文化产品进出口额为158.4亿美元，文化服务进出口额为48.16亿美元的基础上，再次通过细则规划培植开发新兴文化业态的进口项目，探索股权,债权,知识产权质押等多种担保方式等，这将推动我国文化产业发展加速扩容，从而推动相关电广传媒等企业进入一个新的发展阶段。

　　七,外围市场简述

　　6日美国私营部门就业数据好于市场预期以及上周原油库存增幅小于市场预期等利好数据推动下，美股强势高收，其中面临压力测试的银行板块在富国银行和花旗集团的领涨下创造了市场新的期盼。另外油价再创5个多月来的新高推动能源板块整体上扬亦成为了盘中的主要亮点之一，而通用汽车在重组方案一旦通过，普通股东则仅有1%的股权，美财政部控制半数以上股权致使市场隐忧下当前大跌10.27%。欧洲市场方面在受到美国市场积极因素刺激下，银行,商品，矿业,能源多头联动推升股指，其中伦敦市场创下了近4个月来的最高点。而在市场大幅上扬的基础上，避险资金有所却步，金价昨日仅微幅上扬。

　　综合当前政策多项刺激市场信心增长的情况下，局部热点的持续得到扩散将进一步为市场的盘升提供保障。而相对下周即将公布的4月宏观经济数据来看，机构预测CPI,PPI或双负在一定程度上成为当前市场扭转的一个切合点。从盘中来看，区域振兴带动下的上海,福建等区域性吸引资金的潜能逐步得到市场的认同下，政策的产业新培育更推升了市场的赚钱效应。而连日来深成指率先突破新高站上万点关口的重要信号无疑给投资者做出了新的指引。盘中的权重蓝筹板块中，多头有序轮动也进一步推动了市场重心。操作上今日重点关注上海本地以及新能源板块。指标风向上侧重于金融,地产,煤炭板块。