期货盘面承受上行压力

□ 田一亩
    一周行情综述：上周线材、螺纹钢价格稳中有升。周一，在铜等有色品种的带动下，线材、螺纹钢期货主力合约WR0909、RB0909低开高走，周二更是跳空高开。但在二次冲高受阻后，后半周以调整为主。RB0909上周开盘3595元/吨，最高冲至3644元/吨，收于3618元/吨，成交50余万手，较前一周大幅萎缩，持仓量34万手，较前一周略有增加。WR0909开盘3502元/吨，最高价3541元/吨，收于3515元/吨。共成交2万余手，小幅减仓至3.5万余手。
    现货市场：据中钢协数据，4月份中国生产螺纹钢969万吨，高于3月964万吨的产量，同比上涨18%。1~4月螺纹钢产量达到3670万吨，同比上涨19.9%。4月份线材产量自3月份的753万吨小幅回落至748万吨，但同比上涨率仍保持在10.3%。热轧薄板当月产量同比上涨5.9%，中厚板下跌20%。前4个月线材产量为2819万吨，同比上升8.6%。
    现货价格上周上涨50元/吨，目前上海二级螺纹钢价格在3430元/吨左右，三级螺纹钢价格在3510元/吨附近。上周的市场表现主要有以下几个因素：首先，钢厂上调出厂价格是支撑现货走高的主要推动力；其次，消费的释放使得社会库存量持续减少；最后，贸易商对后市的信心得到进一步恢复。上周后半段各主要钢厂纷纷调高出厂价格，如鞍钢冷热轧卷板上调幅度均超过300元/吨，本钢对冷热轧产品上调幅度为200元~350元/吨,沙钢对本月下旬出厂价格螺纹钢上涨70元/吨,普线上涨80元/吨。但我们也注意到，此次钢厂上调出厂价格对期货盘面的影响力减弱，显示出期货盘面本身承受上行压力。
    另外，上周关于铁矿石谈判的消息众说纷纭。虽然僵持已久的铁矿石谈判仍未见分晓，但我们认为，铁矿石的最后价格并不是影响全年钢价走势最重要的因素，而最终起主导作用的仍是供需因素。这里要提示投资者的是，近期华东、华南大部分地区以阴雨天气为主，如果持续时间过长必然会影响现货销售出货速度，从而打击商家信心、压制期价。
    技术分析：从日K线上看，各主力合约上涨态势未遭破坏，MACD指标有所收敛，RSI指标也徘徊在中值附近，显示未来仍以震荡为主或积累上涨动能。
    操作建议：主要钢厂再次上调5月下旬出厂价格，部分贸易商封盘惜售，现货价格现已持续高于期货价格，后期期货价格有望在现货推动下上行，建议近期保持多头思维。螺纹期货RB0909合约两次尝试拉涨未果，后期若有效突破点在3630，可多头介入，止损点3600。