不锈钢市场下跌趋势放缓

一季度国际不锈钢行情概述
    自2008年经济危机爆发以来，全球不锈钢行情下半年呈猛跌态势，第四季度尤为不振。不过2009年第一季度全球不锈钢下跌趋势开始放缓，分地区来看：【欧洲地区】
    2009年第一季度欧洲市场不锈钢价格继续下行，目前欧洲主要不锈钢厂接单量仍严重不足，导致不锈钢厂不得不逐月降低合金附加费，甚至是降低基价，部分钢厂为了保持在欧洲市场的竞争力，开始增加更为低价的固定合同的比例。2009年第一季度欧洲不锈钢价格与去年同期相比，出现深跌，但与2008年年底相比，跌幅趋缓，以304冷卷为例，2009年3月份欧洲均价，同比下降51%，但较2008年12月份，跌幅仅为20.1%。尽管目前欧洲行情依然维持低位，但再现大跌趋势的可能性不大，不过也尚无明显利好迹象，毕竟在目前需求不显，钢厂库存仍未消耗殆尽，不得不继续执行减产的情况下，短期内欧洲不锈钢市场并未脱离供给过剩状态，欧洲市场快速复苏的可能性不大。此外，来自于亚洲低价进口资源的涌入，也将给欧洲市场不锈钢价格带来下行压力。预计2009年第二季度欧洲不锈钢盘价将在低位徘徊，有下行可能，但降幅不大。【北美地区】
    由于当前全球经济危机尚未有明显好转，北美地区不锈钢销售量始终处于低位，无回暖迹象，供应过剩现象依然存在，2009年第一季度美国地区进口量继续下滑，2月份不锈钢进口总量仅4.2万吨，较1月份的6.2万吨，环比大降31%，较2008年2月份的8.6万吨，同比下降50.4%。与此同时，2008年第四季度北美地区不锈钢厂订单量已跌至50%以下，而第一季度订单也尚未增加，导致钢厂库存始终处于高位。在这种经济形势下，北美不锈钢厂艰难而行。
    总体来看，目前北美不锈钢市场尚未复苏，钢厂销售任务仍将难以实现，且当前价格仍低于企业可盈利水平。近期铬铁价格的下跌，也进一步证明了需求的下降程度，无人愿意积极买货。在镍价底部徘徊与铬铁价格继续下行的态势下，北美地区不锈钢厂继续下调合金附加费价格是必然趋势，但由于目前原料价格已跌至底部附近，因此附加费的向下调整幅度也必然减小；其次，为维持钢厂的持续发展，钢厂方面也将提高第二季度基价，因此，预计第二季度北美地区不锈钢盘价将继续下行，但趋势有所放缓，部分钢厂或规格有上调可能性。【亚洲地区】
    随着2008年第四季度亚洲市场不锈钢价格的大幅滑坡，2009年第一季度也未出现回暖，亚洲不锈钢价持续走低，3月底东亚地区304不锈钢冷轧进出口价格下跌40美元，降至1920~1950美元/吨 （CIF）。不过，尽管跌势明显，但跌幅也逐渐减小。由于2009年以来亚洲不锈钢市场需求总体继续低迷，成交不畅，价格下行成为必然趋势，但除日本地区因钢价起点较高继续较大幅度下跌外，其他地区跌势渐缓。
    日本：目前日本不锈钢厂赤字现象严重，由于流通商社不断缩小对不锈钢厂的订货量，日本几大不锈钢厂不得不继续并扩大减产力度。此外，为了应对亚洲其他国家并购海外钢铁企业的挑战，日本企业可能也将被迫实行新一轮重组。日本新日铁住金不锈钢公司 （NSSC）和日新制钢公司近期就正在考虑结成联盟，新组建的公司将占日本国内不锈钢市场50%的份额，并计划NSSC进入海外市场，以保持在亚洲市场竞争力。
    韩国：由于本国国内需求大幅萎缩，因而韩国不锈钢企业将目光放在了海外市场上，主要采取低价出口的措施，加大出口力度，以确保和扩大海外市场份额。2009年第一季度以来，韩国钢厂纷纷下调挂牌价以弥补国内市场价格的倒挂，而且扩大出口弥补国内需求的减少。
    韩国的低价策略在一定程度上起到一定效果，尽管产销量无法与2008年同期相比，但已有明显的好转。不过，韩国低价资源的出口，已经引起中日等钢厂的密切关注，如果第二季度韩国低价资源继续向东南亚、中国等地区出口的话，长期依赖出口的日本钢厂将因无法与浦项价格竞争，日本不锈钢出口必将受到严重冲击，届时可能采取多种抵御措施。而中国钢厂尚未对此采取行动，后期如何，还将观察第二季度合同价。(下转B2版)
(上接B1版)
    产量统计
    2009年第一季度，国内主要不锈钢板卷钢厂总产量为110.11万吨，较2008年第四季度（78.898万吨）增加39.56%。其中，热轧产量增加11.07万吨，增幅24.93%；冷轧产量增加20.14万吨，增幅为58.39%。(见表1)
    钢厂政策
    面对低迷的行情，2009年第一季度钢厂主要不锈钢产品出厂价均以向下调整为主，但市场价格在没有需求的支撑下仍不断缓慢下滑，特别是300系。因此，各个钢厂开始对不锈钢产品结构进行优化，有计划的提高铬系不锈钢的生产比例，降低镍系不锈钢所占份额，并生产铬锰系不锈钢加以辅助。同时2月中旬，钢厂开始实行限价政策，2月17日，张浦口头告知代理商304/2B冷卷不得低于16600元/吨销售；2月19日，联众通知代理商实行限价，要求此阶段201/2B现货价格不得低于11900元/吨；2月23日，不锈钢行业的龙头太钢亦出台限价政策，要求其代理商304冷轧不低于16000元/吨销售，304热轧不低于14500元/吨销售；同日，宝钢表示采取与太钢相同的限价标准。太钢、张家港浦项从2009年第11周（3月9~15日）开始对不锈钢经销协议户实行以周为单位定价，并规定累计完成月度任务才可参与全年返利。协议户的实际结算价在此基础上还有600元左右的浮动。
    市场库存情况
    经过2008年第四季度的消耗之后，2009年1月份，无锡市场不锈钢库存已降至低点，仅为8.67万吨，冷轧库存量约为4.53万吨，热轧库存量约为4.14万吨。此后，在供大于求的环境下，无锡市场库存节节攀高，2009年3月末无锡不锈钢库存总量16.8万吨，其中，冷轧约为9.07万吨，热轧7.73万吨，MyssiiW指数 （无锡不锈钢库存指数）也增至180.3，较上季度末增长108.2%。
    进出口情况
    2009年第一季度，我国共进口不锈钢32.2万吨，较去年同期（42.5万吨）减少24.06%；共出口不锈钢9.1万吨，较去年同期（22.6万吨）减少59.66%。
    从主要品种看：1.不锈钢板卷（宽度≥600mm）不锈钢板卷 （宽度≥600mm）第一季度进口11.2万吨，较去年同期（22.2万吨）减少49.49%；出口3.7万吨，较去年同期 （13.7万吨）减少73.14%；2.不锈钢带材（宽度<600mm）不锈钢带材（宽度<600mm）进口0.5万吨，较去年同期（4.8万吨）减少88.49%；出口0.4万吨，较去年同期（3万吨）减少87.34%；3.不锈钢管材进口1.21万吨，较去年同期（1.22万吨）减少0.93%；出口2.5万吨，较去年同期 （3.3万吨）减少23.38%；4.不锈钢碎料进口8.2万吨，较去年同期（9.2万吨）减少11.46%。
    镍价行情
    2009年第一季度，LME国际镍价以盘整为主。1月初，镍价的“上扬”是因为投资者预期年后将会迎来下游生产的集中释放，刺激需求增长，因此对LME镍价进行了一轮投机炒作，而同时加上国际商品指数基金对自身投资品种结构的调整，也对镍价上涨起到了一定的推力。而1月下半月的“后抑”行情，受到前期市场的获利回吐，以及中国春节长假的影响，国际市场在缺乏中国因素的环境下，成交量出现萎缩，价格开始逐渐趋于理性，一路阴跌。虽然价格在连续下跌后，出现企稳并伴有小幅反弹，但总体格局仍显疲软。而与之相反的是，库存不断创出新高，截止到2月末库存已基本接近10万吨。显示出市场供需矛盾进一步加剧，这也直接导致了市场投资者对镍金属后市走势的忧虑，看空气氛再次蔓延。不过值得乐观的是，在目前行情疲软的背景下，伦镍价格每次下跌都能受到来自下方的有力支撑，使得下跌空间相对有限。不过从伦镍的周K线上看，镍价估计还有一个月左右的盘整阶段要走。而唯一制约价格上涨的因素依然是LME库存持续保持高位运行，市场消化速度缓慢。最终造成了现在的上有抛压，下有支撑的尴尬局面，且这种格局短期还有进行下去的可能。
    市场行情
    自2008年3月份开始，不锈钢市场一路下滑，打击了下游行业的采购积极性，也影响了流通商对不锈钢后市的信心，市场长期呈现观望态势。尽管政府第四季度密集出台了各项旨在拉动内需、刺激出口、鼓励投资的积极性政策，但由于金融危机的影响短期内还未有减退的迹象，国内外消费者对后期经济发展的不确定性仍有较多顾虑，因而，不锈钢下游需求低迷态势未得到根本性扭转。
    2009年伊始按照往年惯例，春节后不锈钢市场将出现一波采购热潮，成交复苏放量。在此预期下1、2月份经销商提高了订单量，造成节后市场库存增加，然而期待已久的采购旺季并未出现，需求持续低迷，加上镍价一路走低严重冲击市场信心，价格不断下滑，为稳定市场，钢厂纷纷出台限价政策，行情滞涨观望。3月份随着全国市场价格的普遍下滑，限价政策仅仅维持一周便瓦解了。受到联众和张浦低价资源的冲击，无锡市场304热轧报价下调，出现了12300~12500元/吨的热轧304资源，太钢随即出台周度定价策略，经过几周的市场考验，至月末市场价格有止跌上扬的趋势。