国内冷轧板卷市场难改震荡格局

□兰格钢铁信息研究中心马广慧
    4月份，国内冷轧板卷市场价格继续保持波动运行，在宏观经济相对转好与下游需求相对清淡等利好利空因素相互作用下，市场价格时涨时落。而电子盘、期货行情以及热轧板卷等关联性产品价格起伏跌荡也使4月份的冷轧板卷市场运行轨迹变幻不定。不过总体来看，4月份国内冷轧板卷市场涨跌幅度及波动频率较前期更加趋于缓和。预计5月份冷轧板卷市场将延续震荡格局。
    四月份国内冷轧板卷市场窄幅波动
    4月份，国内冷轧板卷市场整体以低位震荡为主，市场价格涨跌的幅度及频率继续趋于缓和。市场走势分为两个阶段：
    第一阶段：单边下跌期
    受热轧板卷价格下跌及远期电子盘连续滑落影响，4月中上旬冷轧现货价格出现走低。另外，由于需求方面的持续弱势，商家信心受到一定打击，消极应对情绪有所增加。虽然市场库存较前期稍有减少，但价格下行压力则继续加大。而进口资源相继入市，国内资源亦受到一定冲击。因此，4月份中前期国内冷轧市场整体处于下跌通道。
    第二阶段：小幅反弹期
    经过前期下跌调整过后，4月中下旬热轧产品市场价格开始大幅走高，同时带动冷轧市场价格小幅反弹。而钢厂有意控制发货速度也使后期市场流通资源更加紧俏，为冷轧板卷价格上涨提供了空间。不过市场价格上涨后，高位资源成交乏力，价格继续拉涨的动力明显减弱，商家观望氛围浓厚。同时，由于热轧产品市场震荡不稳，商家对后期走势难以把握，均有意加大出货力度，导致行情反弹幅度不大。
五月份国内冷轧板卷市场走势分析及预测
    总体来看，5月份国内冷轧市场利好、利空因素继续并存，市场价格震荡格局难以改变。考虑到目前市场进一步走稳仍缺乏基本的刚性支撑，短期内持续性上涨动力相对乏力，后期市场行情走势更大程度决定于市场资源情况以及终端需求的释放程度。
    利好因素：
    1.汽车、家电行业有所回暖，市场需求开始缓慢释放。
    3月份我国汽车产销分别为109.54万辆和110.98万辆，双双创出月产销量历史新高；同时家电下乡产品实现销售数量148.5万台、销售额22.4亿元，分别比2月份增长70％和72％。汽车、家电下乡政策效果相对较为明显，有利于提升市场信心。也表明目前市场需求正处于缓慢的释放阶段，后期市场逐步回暖的讯息正在显现。不过汽车和家电行业产品出口受阻，冷轧产品的整体采购依然不佳，使短期内供需状况难有明显改观，市场价格连续上涨缺乏动力，后期市场需求有望缓慢回升。
    2.主导钢厂出厂价格开出平盘，利于市场价格稳定。
    4月末进入主导钢厂调价的集中期，出乎意料的是以宝钢为代表的大部分钢厂开出平盘，使现货价格的稳定性有所增加。虽然4月伊始宝钢5月份冷轧普冷CQ级下调200元；4月中旬鞍钢价格下调250元 （每吨，下同）。不过随着后期市场价格的企稳回升以及下游需求的缓慢释放，钢厂平盘出价的意愿明显加大。包钢出台4月份结算及5月份订货价格，SPCC1.0mm冷轧板卷结算价格为3930元，SPCC1.0mm冷硬卷结算价格为3580元，5月份的订货价格全部在4月份结算价格的基础上加价200元；4月21日，本钢出台年5月份产品价格政策，冷轧板卷出厂价格不变，现DC011.0×1250×C冷轧板卷出厂价格为3450元 （税后4036.5元)；首钢由于前期出厂价格略高，冷轧板卷出厂价格下调150元，SPCC1.0mm冷轧板卷出厂价格为4000元；4月27日，宝钢出台6月份碳钢产品出厂价格政策，冷轧价格保持不变；4月29日，河北钢铁集团冷轧板卷、冷基镀锌、冷硬卷出厂价格不变。
    利空因素
    1.5月份市场资源压力上升可能性加大。
    4月份，国内冷轧市场资源有所减少。与前期钢厂检修、减产有直接关系，但不排除钢厂托市，放慢供给速度有一定关系。如5月份欠交资源集中入市，现货价格将会受到相应影响。另外，前期钢厂检修完毕，陆续恢复生产，后期投放资源将有所增多。且4月国内重点大中型钢铁生产企业当中，仅唐钢冷轧生产线安排检修，其他企业当月生产基本正常。由此看来，5月份国内市场资源压力上升的可能性依然较大。
    2.热轧板卷等关联性产品难于连续上涨，冷轧市场将受连带影响。
    近期以来，热轧板卷现货价格出现反弹态势，市场主流价格逐步收复3300元整数关口，成交一度出现回暖，带动冷轧市场小幅上涨。不过此番上涨行情并非实质性的需求拉动型上涨，电子盘、期货价格等外在因素的助推作用应引起更多关注，不排除人为因素的托市行为，如市场游资相继撤出，市场价格仍将面临调整的可能，届时将对冷轧产品市场产生连带作用。因此，商家应谨慎操作，以免进入误区造成不必要的损失。
    3.国际市场需求弱势，出口继续低迷。
    受国际市场钢材需求明显萎缩影响，我国钢材出口量近几个月持续下降，其中冷轧薄板卷3月份出口量降至几年来的最低位，同时连续5个月的“净进口”局面再次形成。虽然国家已提高部分冷轧产品出口退税，但低迷的需求仍是制约出口的一把 “利刃”。今年1~3月份累计共出口冷轧10.63万吨，较去年同期累计出口减少32.15万吨，降幅高达75.15%；而冷轧薄板卷产品再现 “净进口”也使弱势的国内市场面临较大的压力。
    综上所述，目前钢铁行业内外格局尚未明显改善，在国内钢材市场需求低迷、钢铁供需矛盾依然存在以及出口量大幅下滑的背景下，5月份冷轧板卷市场难以形成持续性上涨，震荡格局继续延续的可能性较大，市场价格将以窄幅交错运行为主。