钢材市场已进入消费旺季

□ 田春雨
    上周两市表现强劲，继周一大幅拉升之后连创新高，量能也一直保持了较为活跃的态势，但随着股指的走高，分歧也在逐渐加大。本轮行情是典型的资金推动型行情，其特点是容易跟风炒作，也容易形成恐慌杀跌，左右市场涨跌的往往是基本面的信息。进入5月份后，政策面虽然仍处于真空状态，但有一些传言在市场上流传，如IPO重启、创业板试点等，这些在投资者惯性思维中属于利空的传言忽隐忽现，局部影响着投资者的行为；另外是大小非的卖出，在股市逐步走高的过程中，大小非的卖出也在加速进行，给股价带来了诸多压力；最后是对股市走势构成影响的外部信息，如外资金融机构在中国香港市场上对中资银行股的减持预期，这些预期不仅影响了H股，也反作用于A股。从操作的角度来看，近期可以考虑涨幅不大、未来有补涨机会的个股，考虑2009年上市公司上半年业绩预增的机会，同时也要考虑个股估值与市场整体水平乃至同行业对比的情况，选择估值水平相对偏低的品种，安全性会更高一些。
    4月中下旬，钢材特别是长材价格出现反弹。截至5月4日，全国螺纹钢平均3435元/吨，线材平均3400元/吨，较4月初反弹了3%左右；热轧平均3482元/吨，冷轧平均4230元/吨，中厚板平均3279元/吨，较4月中旬反弹了0.5%~1.5%。国际上长材价格也有所反弹，板材价格仍在下跌。从二季度开始全国进入消费旺季，这不同于上一轮“去库存化”是在季节性低谷进行的，此次回升是在扩大内需效果显现和季节性旺季的叠加效应下开始的，钢铁价格也将随着需求的改善而波动回升。因此，行业底部在二季度逐步确立。当然产能过剩严重，对大幅度的上涨也不能抱太大希望。2008年钢铁行业31家上市公司实现营业收入11714亿元，同比增长23.7%；实现净利润217亿，同比下降61%，销售净利率只有1.85%，为2001年以来的最低。2009年一季度，31家上市公司营业收入累计1993亿元，同比下降27%，累计亏损45.4亿元，同比下降130%。第二、三季度是钢铁行业传统用钢旺季。从钢材品种看，目前价格见底并将有明显回升的主要是螺纹钢等长材类品种。因为从宏观经济数据可以看出，基础设施等项目的投资效果已开始逐渐显现，而且钢材市场又进入了消费旺季，加上长材类产品的产能又相对不足，因此，长材类产品的价格上升的潜力更加明确。短线可以关注二线拥有资源、长材类品种以及有地域优势的钢铁企业。从二级市场的表现来看，很多权重股已经有不错的升幅，钢铁板块也会被指数带动，近期有技术性的补涨要求，短线对于一些刚刚开始启动的个股可以适当关注。