一季度生产资料市场出现底部回升

  
一、一季度生产资料市场出现底部回升
    一是销售总额增速大幅下降，走势趋渐回升。据中国物流与采购联合会科技信息部(中国物流信息中心)统计核算，一季度全社会实现生产资料销售总额5.57万亿，按可比价格计算（下同），比去年同期增长2.2%,增速比去年同期下降14.1个百分点，但扭转了1-2月份负增长（-1.1%）的情况。其中，3月份实现生产资料销售总额22238亿元，同比增长8.2%。

图1:2005-2009年全国生产资料销售总额各月累计比上年同期增长变化情况

    二是市场价格稳中趋降。据对生产资料市场价格监测调查资料显示，1月份生产资料综合价格指数已结束了连续5个月大幅下跌的走势，价格在波动中趋于平稳,月环比价格微升0.1%，其中金属类产品及煤炭价格回升明显，与去年12月相比，有色金属平均上升10.8%、钢材上升3.1%、煤炭上升3.4%。2月份生产资料价格基本维持大体稳定的格局，月环比价格略降0.2%。其中有色金属和煤炭价格波动变化较大，月环比由1月份上升转为下降2.2%和6.3%；钢材价格总体趋稳，环比略升0.4%；
    多数化工产品价格出现明显上涨，月环比价格平均上升3.8%。3月份，在钢材价格持续下降的影响下，综合价格水平出现下降，月环比下降1.74%、月同比下降19.3%；一季度同比下降16.3%。其中，钢材平均价格3月份环比和同比分别下降7.04%和29.8%；有色金属环比上升5.12%、同比下降43.9%；化工产品环比上升0.8%、同比下降26.6%；煤炭环比和同比分别下降0.96%和19.3%；成品油分别下降3.86%和20.5%。



图2：2007年以来各月生产资料市场综合价格升降变化趋势图

    三是市场供需底部趋升，但总体仍处在较低水平。据对30种主要生产资料统计测算，1-3月份资源总供给（包括国内生产+进口）同比上升1.16%，而去年4季度是下降5.03%；市场总需求（包括国内消费+出口）同比降幅由去年4季度下降9.3%大幅缩小为下降0.43%。从去年以来各季度供需同比变化走势图可以看出，一季度市场供需已经从去年4季度底部开始回升，但总体仍处于较低水平。


图3：2008-2009年30种主要生产资料各季度供需同比变化情况（±%）

    四是生产低速增长，进口出现下降。一季度，30种主要生产资料平均生产量同比仅增长1.4%，其中约占一半的产品产量有不同程度下降；进口量同比增速十五个季度以来首次出现下降，降幅为1.2%。其中原油进口4089万吨，下降10.2%；钢材进口323万吨，下降22.6%；铜材和铝材分别进口14.1万吨和10.9万吨，同比分别下降40.8%和34.1%；汽车进口6.69万辆，下降34.8%。需要引起注意的是，受国家和地方增加部分基础原材料收储以及国内价格高于国际价格的利益驱动，3月份铅、锌、铝、铜等有色金属进口出现急剧增长。其中，铝3月进口达到10.53万吨，同比增长4.76倍，使一季度进口量增幅由1-2月份下降4.2%转为增长1.22倍；铜当月进口31.1万吨，增长1.06倍，一季度累计进口79.6万吨,增长70.4%，增幅比1-2月份提高了17个百分点。从而使30种主要生产资料平均进口降幅比1-2月份缩小6.4个百分点。
    五是出口需求对市场的拉动作用持续减弱。虽然国内市场需求增速也出现大幅回落，但从结构上分析，一季度进出口贸易需求影响生产资料销售总额增速大约下降4.3个百分点；而国内市场需求则拉动生产资料销售总额增速大约上升近5个百分点。据对30种主要生产资料统计测算，一季度国内消费需求同比增长1.8%，增速比1-2月份提高了1.4个百分点；而出口继续保持了大幅下降的态势，30种主要生产资料超过2/3的品种有下降，平均降幅达到37.7%，其中煤炭出口738万吨，下降27.6%；钢材出口514万吨，下降54.9%；铜及铜材出口90039吨，下降40.1%；铝及铝材出口27万吨，下降55.7%。出口需求占市场总需求的比重缩小到3.5%，比去年同期下降1.88个百分点。
    二、对全年生产资料市场走势的基本判断
    （一）当前经济运行中的积极因素
    进入2009年，在一系列“保增长、促内需、调结构”的调控计划措施作用下，我国经济整体呈现逐步止跌企稳的积极变化。
    一是工业生产呈现回稳。一季度工业增加值同比增长5.1%，其中2、3月份分别增长11.0%和8.3%，而2008年11、12月份分别是增长5.4%和5.7%。工业增加值同比增长幅度已接近去年10月份的水平。表明工业生产快速下滑的势头得到抑制，工业生产正在逐步企稳。
    二是消费市场初见暖意。在政府调整房贷政策的作用下，前期低迷的房地产市场呈现暖意，今年一季度，全国商品房销售面积11309万平方米，同比增长8.2%。其中，商品住宅销售面积增长8.7%；商品房销售额5059亿元，同比增长23.1%，其中，商品住宅销售额增长24.7%。
    同时，降低车辆购置税实质利好，促进了车市的回暖。据中国汽车工业协会日前宣布，2009年一季度汽车产销辆同比分别增长1.91%和3.88%，结束了去年四季度销量下降趋势，并一举超越美国位居全球第一。
    三是市场价格跌幅收窄。2009年一季度，市场价格暴跌的态势得到改变，市场供求急剧不平衡状况有所回转。我国流通环节生产资料价格指数，今年一季度各月环比平均指数为99.4%，而2008年四季度为92.4%，市场价格跌幅收窄了7个百分点。 
    四是市场预期持续上升。据中国采购经理指数（PMI）调查资料来看，3月份，制造业PMI为52.4%，与上月相比再次跳涨3.4个百分点，该指数已连续四个月出现回升趋势；非制造业PMI为55.7%，比上月大幅上涨了13.8个百分点。且两者均超50%的临界点，预示着刺激经济政策积极有效，整体宏观经济已处在底部趋稳渐升的状态。
    （二）市场运行中的不稳定或消极因素
    一是外部环境依旧恶劣。2009年，世界经济增速面临极大的不确定性。据近期数据显示，国际金融危机仍未见好转，全球经济下滑趋势仍在继续。据国际货币基金组织最新预测，预计2009年发达经济体经济将下降2%。据称是二战后的首次年度收缩。预计美国经济将下降1.6%，欧元区下降2.0%，日本下降2.6%。此外，像俄罗斯预计2009年国内生产总值同比下降0.7%，印度增长5.1%，巴西增长1.8%，均比2008年明显放缓。世界各国经济的普遍下滑，中国主要贸易伙伴的普遍衰退，意味着我国出口的持续下滑在短期内难以扭转。
    二是市场需求整体偏弱。目前我国市场状况虽有回暖，但整体经济仍处在收缩期，市场需求依然偏弱。如今年前两个月全国流通领域销售规模增速出现了自统计核算以来首次的负增长。据统计，今年1-2月份全国社会物流总额11.4万亿元，同比下降4.9%；全社会生产资料销售总额3.35万亿，同比下降1.1%。虽然3月份市场需求有所回暖，但整体增长水平仍很低，尤其是煤、电、油及金属、化工、建材等基础原材料产业还未形成明显回升的趋势。因此市场回暖的基础还不牢固，未来发展还需进一步观察。
    三是经济效益继续下滑。据统计局数据显示，今年前两个月，全国规模以上工业实现利润2191亿元，同比下降37.3%。在39个工业大类行业中，23个行业利润下降，4个行业出现亏损。另据中国物流信息中心统计调查资料，今年1-2月份，全国重点物流企业的主营业务收入同比下降16.7%，主营业务利润额同比下降20%；61家重点生产资料流通企业，商品销售收入同比下降19.4%，商品销售利润同比下降75%。
    （三）对全年生产资料供需及价格走势的基本预测
    根据上述分析以及一季度的实际运行情况，对全年生产资料市场供需及价格走势做出以下基本判断：
    一是，全年生产资料销售总额增速在9%左右，市场发展将呈现逐步回升和升幅加快趋势。在我国经济经历了持续5、6年的高速增长，面临着自身调整和经济周期转变之时，正赶上国际金融危机的全面爆发，促使我国经济发展速度自去年下半年开始出现明显回落，生产资料总体供需增速也急剧下降，在去年第四季度达到低点。今年一季度呈现由底部渐趋回升的走势。估计二季度还将好于一季度，但总体仍是低速增长。下半年回升速度将逐渐加快。预计2009年全社会约可实现生产资料销售总额27.5万亿，可比增长速度在9%左右。
    二是，价格走势前底后高，但全年仍将有10%左右的降幅。今年一季度，我国流通环节生产资料价格呈现稳中趋降的走势。但到3月中下旬后，在国际石油等基础原材料价格大幅上涨，国内上调成品油价格以及部分有色金属、化工产品价格出现持续回升，钢材价格趋于平稳等因素作用下，生产资料价格又出现连续三周回升的情况。预计4月份环比价格将上升近2%，但二季度平均价格仍将在年初水平低位震荡，受去年基数影响同比价格走势将呈现前低后高的变化趋势，上半年累计价格将下降17%左右，下半年后逐步回升，不排除四季度可能出现明显回升的情况，但全年平均价格总水平仍是下降的，下降幅度大约在10%左右。
    三是，供需形势保持相对宽松的格局。去年上半年曾出现的煤炭、石油及电力等能源供应紧缺局面在2009年一般不会出现。相反，煤炭、油品、钢铁原料及产品、部分有色金属和化工原料，以及水泥等建筑材料市场可能会出现不同程度的供过于求情况。