铁龙物流：房地产下滑 货运物流上升

我们认为，展望2009年，受到房地产市场的影响，房地产业务可能进一步下滑；特种集装箱业务将继续保持稳健的发展趋势；而沙鲅线全面投入运营后对于公司经营的贡献率的大幅度增加，这是公司最大的收入和利润增长点；另外运输贸易一体化的业务链重新组合将是公司经营战略转型的重大步骤，也将对公司经营产生重大影响。 
　　我们预计，公司2009年和2010年收入分别为14.61亿和15.40亿，净利润分别为3.23亿和3.86亿，每股收益分别为0.32元和0.38元，我们认为公司业绩将呈现稳健增长局面，目前股票价格2009年和2010年PE将达到22倍和19倍，我们按照2009年25倍PE估值，股票参考目标价格为8元。我们将继续维持公司评级“谨慎推荐”。