钢铁行业继续维持“中性”评级

□ 国证
    本报讯 前期分析师关注度最高的前20只股票，依旧主要集中在银行、房地产和钢铁等行业。银行类股票依然是分析师关注度最高的品种，有5只个股上榜；房地产和钢铁类股票分别有4只和3只个股上榜。由于终端需求未明显启动，近期国内钢价延续前周跌势。现就钢铁行业做简要分析。前期由于全国范围的降温天气，特别是北方地区雨雪频繁，直接制约了下游工程的开工进度，终端需求并未如市场预期那般得以明显启动，各地成交量仍显低迷。在库存量不断攀升及库存消耗无力的现状下，钢材价格延续前周跌势，主要品种跌幅均超过5%。申银万国表示，在当前的形势下，市场需求仍将是决定近期市场行情走势的主导因素。商家对后期市场较为担心，需求难启动，资源量较大，短期钢价反弹之路依然艰辛。
    国元证券指出，2008年11月、12月和2009年1月，在国际市场现货铁矿价格较低和海运费也很低的诱惑下，国内中小钢铁企业和铁矿石贸易商又开始了新一轮的大量进口铁矿，使海运费快速回升，使原来处于亏损的中小钢铁企业产能快速释放，使刚刚回升的钢材市场价格又面临再次下滑的可能，使企业又面临由盈利变为亏损而不得不再次减产，使原料进口再次回落，使海运费过快上涨再次回调。在目前下游需求无明显恢复的情况下，他们认为这种风险有再次出现的可能，继续维持钢铁行业 “中性”评级。尽管政策助暖建筑用钢企业，行业复苏尚欠需求东风。
    中国钢铁工业协会副秘书长戚向东认为，宏观经济和钢材库存的不确定性，导致当前钢价大幅波动，可能还有更多钢厂加入减产大军。自两周前开始，去年岁末复产的中小型钢厂又开始陆续停产。
    另外，酝酿多年的钢材期货终于破茧而出，中国证监会批准钢材期货上市。中投证券认为，虽然钢材期货的推出短期内对我国钢铁上市公司短期业绩的影响不大，但对整个行业的健康发展来说是有利的。随着未来钢材期货交易品种的加大和钢铁企业逐步参与到钢材期货交易中来，对我国钢铁企业发展长期有利。联合证券则表现出一定的担忧，认为钢材期货的推出将是一把 “双刃剑”，企业必须在套保和投机的比例上做出权衡。