锁定振兴规划行业龙头

  
自1月14日至2月25日，国务院常务会议先后审议并原则通过汽车、钢铁、纺织、装备制造、船舶、电子信息、石化、轻工业、有色金属和物流业十个重要产业的调整振兴规划。
　　
十大规划不仅能够帮助这些产业应对国际金融危机的负面影响，促进经济平稳较快增长，而且还能提升中国工业的整体竞争力，增强中国国民经济的可持续发展能力。
　　
产业振兴规划中最大的亮点是政府减轻相关企业的财税负担，刺激内需，增加科技创新投入，促进产业转型升级，对于保持经济平稳较快增长，稳定就业形势，意义重大。十大产业振兴规划将刺激这些行业自身的需求，比如上万公里的高速客运铁路建设、核电、常规电力、钢铁和炼油行业的建设项目将为装备制造业带来可观的商机。
　　
中国股市接近六成的上市公司都分布在这些产业中。依靠政策扶持，把各行业中的领头羊做大做强将是此次振兴规划的重中之重，与此相关联的央企和龙头企业必将从中受益。
　　
本期理念选股就将目光锁定在行业龙头企业、技术领先企业和优势企业股身上，希望投资者能从中获益。 
中国船舶(600150)
　　
机械概念、大盘概念、中盘概念、高价概念、沪深300概念、QFII持股概念、航天军工概念、大订单概念、定向增发概念、中字头概念。
　　
主营龙头优势：公司年造船能力320万吨，造船吨位占中船集团的一半以上，占全国的22%左右，其中外高桥是全球第八大造船企业，中船澄西5.3万散货船业务国内领先。中船澄西、远航文冲年修船、改装船300艘，修船业务覆盖长江口、珠江口，修船坞容量40万吨，龙穴岛修船基地及澄西技改完成后，坞容量提升至107万吨，为国内第一。核心配套市场占有率超过60%，年生产柴油机80台、147万马力，2010年将达到380万马力，2015年产能达到480万马力，进入世界第一造机方阵。
　　
国内最大造船企业：2008年1月，公司全资子公司上海外高桥造船有限公司收购上海江南长兴造船有限责任公司65%股权。本次交易完成后，外高桥和长兴造船合计的产能将达到700万载重吨左右，外高桥将成为仅次于韩国现代重工的全球第二大、国内最大的造船企业。外高桥和长兴造船合计将拥有岸线超过2.8公里，30万吨级的船坞4个，600吨以上大型龙门起重机8个，舾装码头6个，材料码头2个，资源条件及硬件设施与日韩等国的大型造船企业相当。预计长兴造船2008年底前可实现竣工、交船并盈利；公司预计2008年交船3艘以上；2009年交船 9艘以上，产量超过200万载重吨；2010年达产，产量达到332万载重吨。
　　
技术优势：公司研制成功的MANB＆W7K90MC-C船用柴油机是目前国内缸径最大、功率最大的船用大功率低速柴油机，是我国首次突破缸径900mm大关，并顺利地通过了船级社、船厂和船东三方各自的独立验收。“十五”期间，公司柴油机产品逐步向大型化、智能化方向发展。
　　
海通证券：
　　
公司或有的重大风险在于2009年下半年造船业景气度急剧下滑，船东大面积撤单，公司已接订单处于建造阶段，无法停工，且政府出台的船舶业振兴计划对重点国有企业的扶持力度有限，导致公司业绩出现大幅下滑。预计2008、2009年公司每股收益为6.16元、6.30元，P/E为7.34倍，7.18倍，与日韩造企业估值基本接近，基于对政府春节后可能出台的船舶行业振兴计划的政策预期，我们给公司谨慎增持的投资评级，目标价位50.4元，现低估11.41%。
　　
中金公司：
　　
2009年全球行业将“量价齐跌”，公司亦难以独善其身，股票投资机会短期难以出现。经济不景气和在手订单数量巨大，将导致2009年全球新签船舶订单持续低迷，将低于2008年。新签订单低迷和钢价回落，将使船价从高点回落。在“量价齐跌”趋势下，2009年造船业股票难以有较好表现。造船业是全球性行业，因此国内造船业2009年也难以抵抗周期，走出独立行情。因此，该股最佳投资机会短期难以出现。
　　
西南证券：
　　
业绩劲增，估值水平具优势。预计2008年、2009年和2010年每股收益分别为7.06元、7.86元和9.83元的预测，公司目前股价为45.55元，对应2008年、2009年和2010年市盈率分别为6.5倍、5.8倍和4.6倍，考虑到未来长兴岛二号、沪东中华注入中国船舶的可能性很大，维持“增持”评级。
中兴通信(000063)
　　
3G设备龙头:公司TD-SCDMA优势明显，能够独立提供从系统设备到终端全套设备，预计市场份额30%以上。CDMA2000占有份额在18%左右、WCDMA市场份额会小于CDMA2000中份额。(TD-SCDMA是时分同步码分多址接入技术的英文缩写，是我国第一个被国际电信联盟接受的、具有自主知识产权的国际标准，也是世界第三代移动通信技术的三大主流标准之一)。签约和记黄埔集团旗下的3G业务,首批3G WCDMA-F866手机开始供货欧洲。
　　
全球市场开拓:在国际市场上，集团重点实施海外主流和跨国运营商战略，在跨国运营商市场深度开发方面取得了一定突破。2008年半年报显示，公司在国际市场实现营业收入126.67亿元人民币，占集团整体营业收入比重达64.21%。中兴通讯已经在菲律宾、越南、挪威，斯里兰卡、蒙古等40多个国家和地区建立了50多个CDMA2000 1xEV-DO商用或实验局。
　　
家电下乡:家电下乡推广工作从2008年12月1日开始，在山东、河南等12个省开始实施，时间为4年。对上述地区农民购买财政补贴家电下乡产品，国家按产品销售价格的13%直接补贴农民消费者。公司有15款手机中标。
　　
项目列入新一代宽带网络专项：根据《国家高技术产业发展项目管理暂行办法》的规定，国家发改委08年11月同意把中兴通讯股份有限公司的宽带射频功率放大器研发及产业化项目列入2008年新一代宽带及网络通信产业化专项。
　　
国金证券：
　　
2009年收入增长、2010年成本挖掘。2008-2010年公司对应每股收益分别为1.26（已扣除股权激励成本）、1.81（已扣除股权激励成本）、2.41元，采用FCFE贴现估值，公司股票合理价格为36.36元，给予买入的投资评级。
　　
中金公司：
　　
2008年业绩预览，下调后中兴通讯A股2008年-2010年市盈率为23.5倍、17.3倍和14.5倍；H股市盈率分别为16.6倍、12.6倍和10.8倍。维持“推荐”投资评级。
　　
大通证券：
　　
经过前期调整，市场已经充分解读公司可能面临的各种经营风险，估值比较具有吸引力：我们对公司2008年-2010年的每股收益预测分别为人民币1.54元、2.02元和2.32元，对应2008年-2010年市盈率分别为19.8倍、15.1倍、13.1倍。综上所述，我们重申对中兴通讯“增持”的投资评级，并当做我们通信设备板块的首选。