螺纹钢：反弹释放 各方博弈

□西本新干线工作室Elson
    有人说是正在召开的 “两会”促使钢材价格也出现了回稳趋势，还有人说价格反弹就要来临了，依笔者个人愚见，当沪上优质品螺纹钢价格跌至3150元/吨附近，甚至部分报价有迫近3100元/吨趋势的情况下，很多商家真实感觉到了 “割肉”的疼痛，在这种情况下，价格下跌再度出现了中断。接下来的市场价格运行趋势将会出现怎样的变化？反弹能够持续吗？面对如此现状，一起进入本期库存数据分析。
    一、螺纹钢库存总量分析
    2009年3月6日，上海市场主要仓库HRB335牌号椎10~32mm螺纹钢库存总量为391300吨，同口径统计范围数据较2月27日减仓400吨，减仓幅度0.10%；同期，主要仓库HRB400牌号椎10~32mm螺纹钢库存总量为241400吨，同口径统计范围数据较2月27日减仓7800吨，减仓幅度3.13%。综合来看，本期沪上螺纹钢总体减仓8200吨，总体减仓幅度为1.28%，数据表明，西本新干线前期关于3月份将是库存消耗期的趋势预判，已经有启动迹象。
    二、分规格库存量分析
    从具体规格结构来看 （见表一），截至3月6日数据表明：HRB335牌号中，除椎22、25、28、32mm规格本期继续增仓外，其中椎25mm规格本期继续大幅度增仓5000吨，其余规格均出现不同幅度减仓，其中椎12、16、18mm规格减仓幅度较大。HRB400牌号中，除椎22、25、32mm规格本期继续增仓以外，其余各规格均出现不同幅度减仓，其中椎10、12、16、18mm是本期减仓主力规格。
    另从西本钢铁等商家提供的上一周销售数据来看，HRB335牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是椎16、32　、25、12、22mm；HRB400牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是椎25、28　、32、16、14mm。
    三、分产地类别存量分析
    另从综合产地结构方面看，截至2009年3月6日，按照西本新干线产地归属分类方法 （优质品、普通品）计算，上周库存详细变化数据如表二所示。
    四、总结分析
    综合现状来看，市场在上周经历了跌幅收缓后，周五便出现了久违的 “封盘” “提价”现象，分析类似现象的背景，笔者以为：
    其一，现阶段的价格反弹，的确是价格持续下跌后，流通商应对尴尬局面的一种办法——力图刺激有效需求，减轻库存压力，现实的状况正如西本新干线每周分析中提到的那样：接下来的有利一面在于天气的逐步转晴，一直处于压抑状态的终端需求，有释放的条件。从这一方面来看，无疑是相对利好的。
    其二，面对1月份1.62万亿元贷款增量、2月份8000亿元贷款增量，宏观面的消息无疑为价格走势埋下了伏笔，终端用户面对如此态势，一方面要保证工期，另一方面在衡量工程建设投标价格与现价后，坐不住的业主或者采购方，应该不在少数。伴随2010年世博会在上海的召开，这种需求冲动应该是在酝酿之中的。
    其三，不可否认，现阶段讨论价格反弹后期走势，一个最大的决定因素还是在流通商自身，这取决于流通商自己的思路判断、资金实力、同行动态，说到底，此番试图反弹之局面是商家 “割肉”至剧烈疼痛后的必然反应，与其阴跌后面对不断扩大的亏损额度，不如干脆坐等， “封盘”即由此而来。现在的问题是，流通商这种 “集体决心”能坚持到什么时候？这种决心状态与终端用户的采购决策之间的博弈，谁会是赢家，价格天平随后就会略倾向于他这一方。
    其四，总结来说，当务之急，还是不能忘记市场现状：库存高位盘整，各规格供应齐备，库存中厂家分散由此决定销售策略上恐有分歧。不得不提的是，短期内的反弹既面临与采购方的博弈，也需要时刻提防市场同行能否一路同行到底，是否会出现中途 “跑路”的尴尬局面。
    鉴于此，最后总结一下，反弹预期既然需要释放一下，顺其自然即可，这期间衡量反弹空间和时间跨度的问题，就需要 “攘外”与 “安内”同步监控了。
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