PMI显示宏观经济呈止跌趋稳迹象
2009-2-6 16:23:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□中国物流信息中心陈中涛
近日，中国物流与采购联合会发布了1月份中国制造业采购经理指数（PMI）。同2008年12月份相比，1月份中国制造业PMI指数表现良好，主要先导性指数，如新订单指数、生产指数、原材料库存指数回升明显，升幅多在3个百分点以上；从业人员指数也表现出较为明显的缓跌趋稳迹象。
数据见证市场
1月份，新订单指数比上月上升7.7个百分点，达到45%，在制造业PMI12个指数中，升势尤为显著。分行业来看，20个行业中，新订单指数达到50%以上的行业目前已经扩大到7家。从对727家企业调查来看，反映新订单较上月上升的企业比重明显提升，1月份达到23.9%，仅次于2008年9月份的28.4%。
生产指数比上月上升6.1个百分点，达到45.5%。这是自2008年9月份以来最为明显的一次上升。在此之前，2008年12月份虽然也有所回升，但升幅只有3.9个百分点。分行业来看，20个行业中，有6家行业达到50%以上。从对727家企业调查来看，反映生产较上月上升的企业比重明显上升，达到26.6%，为2008年10月份以来的最高值。
原材料库存指数比上月上升3.3个百分点，达到43.9%，这是自2008年3月份以来最为显著的一次上升，之前均是降多升少，2008年12月份虽现回升，但升幅也只有1.1个百分点。原材料库存指数上升，反映出企业对后市较为看好。
已经连续5个月下降的从业人员指数，也显现缓跌趋稳迹象。1月份，从业人员指数为43%，比上月微降0.3个百分点，降幅为最近4个月的最低值。
上述先导性指数拉动了综合指数PMI明显回升。1月份，中国制造业PMI为45.3%，比上月上升4.1个百分点，这是该指数自2008年1月份以来较为明显的一次上升，之前包括2008年12月份在内，共出现5次上升，升幅最大出现在2008年3月份，达到5个百分点，其余4次升幅均未超出3个百分点。分行业来看，20个行业中，现有5家行业PMI高过50%。
止跌趋稳迹象
上述主要指数继2008年12月份出现回升以后，再次攀升，并且升幅扩大。由此来看，当前中国宏观经济似已表现出止跌趋稳迹象。从PMI不仅可以看出未来宏观经济整体走势，也可以看出当前经济发展的一些结构性特点。
一是从区域经济来看，基础较好同时对外部需求依赖性较小的中部地区经济发展形势趋向好转，其主要指数如综合指数PMI、新订单指数、生产指数均好于东、西部地区。
二是从行业经济来看，受经济周期影响较小的民生行业，如饮料制造业、食品加工业在这次经济下行周期中影响较小，相对稳定；部分基础性原材料加工行业，如黑色金属冶炼及压延加工业，正在走出持续多月的低迷不震，呈现率先复苏迹象，其主要指数表现均明显优于其他行业。
三是从微观经济活动主体——企业来看，国有企业呈现率先复苏迹象，其主要指数表现良好。1月份，国有企业PMI为55.2%，新订单指数为60.3%，生产指数为61.8%，这同全国绝大多数企业陷入低谷、PMI指数低位徘徊相比，成为鲜见的“亮点”。
中国制造业PMI指数虽然最近两月连续回升，但仍然位于较低水平，除供应商配送时间指数略高于50%以外，其余各项指数均低于50%，尤其以新出口订单指数为最低，只有33.7%。由此来看，对当前经济形势仍需谨慎乐观。
从PMI来看，当前我们认为有两方面的情况值得密切关注：
一是部分行业下行趋势仍见继续发展。比如，纺织行业，1月份主要指数依然低谷徘徊，甚或继续下探，大大低于全国20个行业的平均水平。1月份，其综合指数PMI、生产指数、新订单指数分别为28%、18.8%和15.2%，低于全国平均水平17~30个百分点。
二是出口形势依然未见明显好转。从新出口订单指数来看，虽然最近两月均有所回升，但回升势头并不明显。该指数目前依旧处在超低水平，已经连续7个月低于50%。分行业来看，20个行业中，只有饮料制造业、石油加工及炼焦业略高于50%，其余18个行业均低于50%，部分行业如化纤制造及橡胶塑料制品业、纺织业不足20%，这种新出口订单指数普遍较低的基本态势依然没有改变。
我们认为，为保证2009年经济发展有一个良好的开局，对当前经济发展中的困难和问题应给予足够认识和充分估计，要加强对宏观经济形势的预见性和宏观调控的灵活性、针对性。但总的来看，当前宏观经济发展的逐渐积极因素正在增加，我国凭借改革开放30年积累的实力和巨大的内需开发潜力，可望在这次世界经济衰退中先走出低谷，2009年实现经济稳定较快发展具有坚强保证。
当前，为应对全球性的金融危机，国际间加强了团结合作，主要经济大国不断推出新的经济刺激举措。美国新任总统奥巴马拯救美国经济的决心很大，推出了总额8190亿美元的新经济刺激方案，1月28日，该方案已获美国众议院投票通过。同日，美国联邦储备委员会决定将联邦基金利率维持在历史最低点零至0．25％不变，并表示将利用一切可能的工具来促使经济恢复增长。法国也宣布了265亿欧元经济振兴方案具体实施计划。我国为保持经济平稳较快发展，已经推出了一揽子举措，包括大规模的财政投入、产业的调整和振兴、科技创新、加强社会保障、保持金融稳健运行等多项内容。我国安排了2008~2009年4万亿元投资计划，2008年第四季度新增1000亿元中央投资春节前已全部到位。据悉，1300亿元的新增投资计划也即将推出。1月19日，温总理在国务院常务会议上指出，要全力做好第一季度经济工作，并提出了六方面的具体工作以尽快扭转经济增速下滑趋势，实现2009年经济工作良好开局。近期，温总理在国外访问期间，又进一步提出中国经济2008年底出现复苏迹象，但还需要继续研究和准备更有力的刺激经济的措施。
联系到这些基本情况，结合PMI反映的趋势，我们认为，当前我国一系列经济刺激措施正在逐步释放效应，2009年第一季度宏观经济很有可能缓步走出低谷，有望为全年经济发展奠定一个良好的开局。但也必须指出，由于当前经济发展的不确定性因素较多，面临的内外部环境异常特殊和复杂，我们的这个结论只能说是基于最近两月的PMI作出的一个初步判断，是否可以形成定论，尚需结合后期数据，尤其是需要等待1~2月份的经济指标公布之后才能够确认。
近日，中国物流与采购联合会发布了1月份中国制造业采购经理指数（PMI）。同2008年12月份相比，1月份中国制造业PMI指数表现良好，主要先导性指数，如新订单指数、生产指数、原材料库存指数回升明显，升幅多在3个百分点以上；从业人员指数也表现出较为明显的缓跌趋稳迹象。
数据见证市场
1月份，新订单指数比上月上升7.7个百分点，达到45%，在制造业PMI12个指数中，升势尤为显著。分行业来看，20个行业中，新订单指数达到50%以上的行业目前已经扩大到7家。从对727家企业调查来看，反映新订单较上月上升的企业比重明显提升，1月份达到23.9%，仅次于2008年9月份的28.4%。
生产指数比上月上升6.1个百分点，达到45.5%。这是自2008年9月份以来最为明显的一次上升。在此之前，2008年12月份虽然也有所回升，但升幅只有3.9个百分点。分行业来看，20个行业中，有6家行业达到50%以上。从对727家企业调查来看，反映生产较上月上升的企业比重明显上升，达到26.6%，为2008年10月份以来的最高值。
原材料库存指数比上月上升3.3个百分点，达到43.9%，这是自2008年3月份以来最为显著的一次上升，之前均是降多升少，2008年12月份虽现回升，但升幅也只有1.1个百分点。原材料库存指数上升，反映出企业对后市较为看好。
已经连续5个月下降的从业人员指数，也显现缓跌趋稳迹象。1月份，从业人员指数为43%，比上月微降0.3个百分点，降幅为最近4个月的最低值。
上述先导性指数拉动了综合指数PMI明显回升。1月份，中国制造业PMI为45.3%，比上月上升4.1个百分点，这是该指数自2008年1月份以来较为明显的一次上升，之前包括2008年12月份在内，共出现5次上升，升幅最大出现在2008年3月份，达到5个百分点，其余4次升幅均未超出3个百分点。分行业来看，20个行业中，现有5家行业PMI高过50%。
止跌趋稳迹象
上述主要指数继2008年12月份出现回升以后，再次攀升，并且升幅扩大。由此来看，当前中国宏观经济似已表现出止跌趋稳迹象。从PMI不仅可以看出未来宏观经济整体走势，也可以看出当前经济发展的一些结构性特点。
一是从区域经济来看，基础较好同时对外部需求依赖性较小的中部地区经济发展形势趋向好转，其主要指数如综合指数PMI、新订单指数、生产指数均好于东、西部地区。
二是从行业经济来看，受经济周期影响较小的民生行业，如饮料制造业、食品加工业在这次经济下行周期中影响较小，相对稳定；部分基础性原材料加工行业，如黑色金属冶炼及压延加工业，正在走出持续多月的低迷不震，呈现率先复苏迹象，其主要指数表现均明显优于其他行业。
三是从微观经济活动主体——企业来看，国有企业呈现率先复苏迹象，其主要指数表现良好。1月份，国有企业PMI为55.2%，新订单指数为60.3%，生产指数为61.8%，这同全国绝大多数企业陷入低谷、PMI指数低位徘徊相比，成为鲜见的“亮点”。
中国制造业PMI指数虽然最近两月连续回升，但仍然位于较低水平，除供应商配送时间指数略高于50%以外，其余各项指数均低于50%，尤其以新出口订单指数为最低，只有33.7%。由此来看，对当前经济形势仍需谨慎乐观。
从PMI来看，当前我们认为有两方面的情况值得密切关注：
一是部分行业下行趋势仍见继续发展。比如，纺织行业，1月份主要指数依然低谷徘徊，甚或继续下探，大大低于全国20个行业的平均水平。1月份，其综合指数PMI、生产指数、新订单指数分别为28%、18.8%和15.2%，低于全国平均水平17~30个百分点。
二是出口形势依然未见明显好转。从新出口订单指数来看，虽然最近两月均有所回升，但回升势头并不明显。该指数目前依旧处在超低水平，已经连续7个月低于50%。分行业来看，20个行业中，只有饮料制造业、石油加工及炼焦业略高于50%，其余18个行业均低于50%，部分行业如化纤制造及橡胶塑料制品业、纺织业不足20%，这种新出口订单指数普遍较低的基本态势依然没有改变。
我们认为，为保证2009年经济发展有一个良好的开局，对当前经济发展中的困难和问题应给予足够认识和充分估计，要加强对宏观经济形势的预见性和宏观调控的灵活性、针对性。但总的来看，当前宏观经济发展的逐渐积极因素正在增加，我国凭借改革开放30年积累的实力和巨大的内需开发潜力，可望在这次世界经济衰退中先走出低谷，2009年实现经济稳定较快发展具有坚强保证。
当前，为应对全球性的金融危机，国际间加强了团结合作，主要经济大国不断推出新的经济刺激举措。美国新任总统奥巴马拯救美国经济的决心很大，推出了总额8190亿美元的新经济刺激方案，1月28日，该方案已获美国众议院投票通过。同日，美国联邦储备委员会决定将联邦基金利率维持在历史最低点零至0．25％不变，并表示将利用一切可能的工具来促使经济恢复增长。法国也宣布了265亿欧元经济振兴方案具体实施计划。我国为保持经济平稳较快发展，已经推出了一揽子举措，包括大规模的财政投入、产业的调整和振兴、科技创新、加强社会保障、保持金融稳健运行等多项内容。我国安排了2008~2009年4万亿元投资计划，2008年第四季度新增1000亿元中央投资春节前已全部到位。据悉，1300亿元的新增投资计划也即将推出。1月19日，温总理在国务院常务会议上指出，要全力做好第一季度经济工作，并提出了六方面的具体工作以尽快扭转经济增速下滑趋势，实现2009年经济工作良好开局。近期，温总理在国外访问期间，又进一步提出中国经济2008年底出现复苏迹象，但还需要继续研究和准备更有力的刺激经济的措施。
联系到这些基本情况，结合PMI反映的趋势，我们认为，当前我国一系列经济刺激措施正在逐步释放效应，2009年第一季度宏观经济很有可能缓步走出低谷，有望为全年经济发展奠定一个良好的开局。但也必须指出，由于当前经济发展的不确定性因素较多，面临的内外部环境异常特殊和复杂，我们的这个结论只能说是基于最近两月的PMI作出的一个初步判断，是否可以形成定论，尚需结合后期数据，尤其是需要等待1~2月份的经济指标公布之后才能够确认。
上一篇：危潮中十大暖行业：B2C
下一篇：营口开发区建设环渤海创业城市
- 返回列表
相关经济形势分析 / 相关经济形势分析 + 更多经济形势分析
- 国际钢市：2008年冲高回落 2009年困境中复苏1-12
- 农村小额贷款可达30万元 所有银行均可发放 8-10
- 中国钢材流通业亟待提高集中度7-29
- 杭州湾跨海大桥 经济大动脉助推国际都市圈 9-28
- 创新组合：构筑中钢邢机持续竞争力4-23
- 香港招徕内地客“新三宝”：股票楼盘名牌商品 10-10
- 新财政政策具备三大显著特点11-18
- 南通：江海联动迎发展大潮9-26
- 高铁带动省会经济提速 搅热南部新兴商业区 10-18
- 中国经济将迎来"转型危险期"5-11
Copyright © 2006-2020 56885.net All rights reserved..