2010年物流行业投资策略：迎接大物流时代

2010年政策将启动中国物流元年。2009年2月，国务院常务会议通过《物流业调整和振兴规划》，即将于2010年出台的相关细则可能多达15项左右，同时行业内的优秀公司预计将陆续进入资本市场。物流政策密集公布将加速社会物流需求的释放，第三方物流业的黄金周期或将来临。综合交通运输体系的建设进入政府重要议程，转运和多式联运崛起将为物流行业提供更趋完善的基础环境。中国重化工业渐近尾声，物流业将成为工业化后期企业的第三利润源泉。
目前，国内物流行业上市公司中，除了业务单一的海运公司和港口公司外，物流上市公司数量较少，国内优秀的物流公司如入选“中国物流示范基地”、“中国物流实验基地”的公司大部分都没有上市。
2009年物流板块小荷才露尖尖角，预计2010年伴随物流细则陆续出台物流板块将全面开花。在当前物流行业可选标的匮乏下，我们建议关注细分物流领域-铁路物流、港口物流、仓储物流、特种物流（如冷链物流）的重点公司以及存在地方物流资源整合预期的公司。
我们建议关注的公司：
1）细分物流领域的重点公司。铁路物流建议重点关注将长期受惠低碳时代铁路货运增长的铁龙物流[10.81 -2.96%]（600125）；仓储物流建议重点关注仓储物流的龙头公司中储股份[9.75 -0.41%]（600787）和从事化工品保税仓储的保税科技[10.29 -4.90%]（600794）以及受惠东盟自由贸易区的多元化公司--洲交通（600368）；港口物流建议重点关注煤炭物流港--芜湖港[15.42 -5.40%]（600575）
和受惠海铁联运的新亚欧大陆桥东方桥头堡--连云港[7.70 -3.02%]（601008）；公路物流建议重点关注长江投资[9.29 -1.80%]（600119）；冷链物流建议重点关注拥有上海最大冷库设施且参与冷链运输的锦江投资[14.81 -4.20%]（600750）；海运物流建议重点关注海运物流产业链最完整的中海集运[4.62 -3.14%]（601866）。
2）存在地方物流资源整合预期的公司。为了建成国际重要物流枢纽和亚太物流中心，上海将推动本地国有大中型企业的物流资源和业务整合。从上海本地物流资源的分布看，交运集团、锦江集团等国有企业拥有较多的仓储、运输等优质物流资源，物流行业资源整合将有望给交运股份[7.60 -4.28%]（600676）、锦江投资（600650）带来交易性机会。