2010年中国钢材价格趋向回升

□兰格钢铁信息研究中心专家团资深专家 陈克新
    进入今年8月份以来，中国钢材价格出现了较大幅度跌落。但一些因素表明，2010年中国钢材市场价格趋向回升，甚至有可能出现出人预料的强劲飙升。对此，要予以高度关注。
    一、整体消费需求继续旺盛
    今年以来，尤其是进入下半年以后，中国钢材实体需求较为旺盛。全年粗钢表观消费量接近6亿吨，增长15%以上已无悬念。近期权威部门公布的预测数据显示，2010年中国经济（GDP）增长9.1%，工业增加值增长9.5%，社会商品零售总额增长18.4%，出口总额增长17.3%，均呈现提速局面，其中出口总额提速30个百分点以上。虽然全社会固定资产投资（实际增长率）增速比上年有较多回落，但仍然会达到22.3%的高增长水平。新增贷款方面，2009年将达到10万亿元，2010年还会有突破8亿元的较大规模。经济总量指标的继续大幅扩张，较为宽松的货币政策和积极的财政政策，为中国钢材消费的增长提供了更大空间。
    特别需要注意的是，对2009年中国钢材需求总量产生负面影响的出口需求，亦在今年下半年后发生了积极变化。据海关统计，6、7、8、9四个月钢材出口环比分别增长5.9%、26.6%、14.9%和18.8%。其中9月份全国钢材出口量为247万吨，比今年5月份的最低出口值回升了83%。与此同时，中国反映钢材间接出口的机电产品出口情况也在向好。其中9月份全国机电产品出口降幅急剧收窄到12.6%。这就表明，从发展趋势来看，这种钢材出口大幅滑坡局面得到遏制，最坏时期已经过去。预计随着2010年世界主要经济体的相继复苏，国际市场对于中国钢材的需求有增无减，由降转增，即使针对中国的钢铁贸易保护主义增加，也改变不了这一局面。有消息表明，从2010年开始，美国将要大规模启动基础设施建设，以解决需求和就业问题。由此将引发今后若干年内建筑钢材和工程机械的大量需求。又由于全球建筑钢材产能主要集中在中国，以及中国工程机械的较强市场竞争能力，因此中国钢铁企业将会从中获取一定份额。预计2010年内，中国钢铁产品出口，包括直接出口和间接出口两个方面，都会比2009年有较多恢复。按照保守估计，2010年中国钢材直接出口量将达到2200万吨，比上年增长10%左右。
    综合以上几个方面判断，2010年中国整体需求继续旺盛。初步测算，全年中国粗钢表观消费肯定突破6亿吨，增长幅度不会低于10%。
    有人可能会提出疑问，2009年中国钢材需求增长，很大动力来自于国家4万亿重点工程的推动。2010年还会有这么大的刺激规模吗？这一点其实不必过于担心。
    首先，重点工程项目一般具有3年左右的施工周期，2009年要搞、2010年要搞，2011年还要收尾，并且在这三年中，将以2010年的实际材料消耗量最大，所以2010年投资规模根本不可能迅速收缩。国家所做的所谓 “微调”，只是调整资金流向，防止大量资金进入投机领域，使其尽可能地进入实体经济，比如进行实实在在的生产建设。这对于钢材消费实际上是一个利多消息。
    其次是由于需求增加，价格上涨，2010年内中国企业，特别是国有大中型企业的盈利情况要明显好于上年，其中上半年实现利润同比会有显著增长。这就使得企业的自主投资能力增强。
    第三是国家引导和刺激民间投资措施见效，将刺激民间投资的增加。
    第四是国家节能减排、刺激出口、调整结构，技术改造等，都需要通过增加投资来实现。
    最后是中国城镇化的进程方兴未艾，在2010年内，全国城镇住房、城市基础设施会出现更大的建设规模，强有力地推动投资增长。因此有观点认为2010年中国投资增速还会在20%以上。
    这么大的投资规模，资金从哪里来？由此而引发必须继续实施相当宽松的货币政策。预计2010年内8万亿的新增贷款规模打不住。当然，2010年内也还会继续实施相对较低利率政策。
    与此相配套，2010年的国家财政政策实际上将更为积极的，以保证大规模的投资计划、减税计划和增加民生福利的计划。
    二、产能过剩问题大为缓解
    今年以来，中国钢材价格先后两次大幅反弹，但都被价格上行引发的产能大量释放所打压。从中国近几个月来的粗钢产能释放情况来看，8月份全国粗钢产量已经达到5232.7万吨，同比增长22%，按年计算粗钢产能释放量已接近6.2（6.16）亿吨。
    据有关资料，目前中国粗钢产能利用率已经超过80%，属于正常水平，因此钢铁产能过剩问题并不严重。虽然2010年中国还有新的粗钢产能投产，产能释放还有一定空间。但总体分析，像近几年那样新增产能集中投产的局面在2010年不会出现。据有关资料，从2005年开始，国家对钢铁行业投资审批逐步严格。2006年全国钢铁行业固定资产投资比上年下降2.5%，大大低于同期增长24.5%的整体投资水平，并且新开工项目大为减少。2007年钢铁行业固定资产投资增速尽管回升到12.2%，但仍低于当年24.8%的整体投资水平。不仅如此，近些年来钢铁行业的投资额中，更多的是向各类板材能力倾斜，而粗钢产能增加不是很多。
    如果新一年内中国粗钢表观消费量达到6亿吨，而中国同期的粗钢产能在7亿吨左右，那么全年的粗钢产能利用率将保持在85%以上，这就意味着新一年内中国粗钢供求关系大体平衡，产能过剩问题大为缓解，使得新一年内国内粗钢产能释放对市场行情的压力大大减轻，至少不像2009年那样沉重。
    三、生产成本会有较大幅度提升
    生产成本是决定钢材价格的重要基础。由于多种因素的影响，预计2010年内中国钢材生产成本会有较大幅度提升。
    2009年中国进口长协矿价格实际下降33%，并引发国产铁矿石价格相应跌落，这是中国国内钢材价格向下调整的重要原因之一。随着2009年中国粗钢产能的大量释放，以及新一年内的继续释放，中国钢铁企业的铁矿石需求会有15%以上的增长幅度，加之石油等基础商品价格的强劲上涨，这就使得2010年财政年度进口铁矿石价格上涨的可能性大为提高。此外，新一年内煤炭、焦炭、废钢、燃油和海运费价格也无一例外地扬升，所有这些，都会提升2010年内中国钢铁企业的生产成本，为其出厂价格的上调提供坚实基础。
    中国钢材成本增加的压力还来自于美元的继续贬值趋势。前段时期，一个市场传闻就导致美元汇率大幅走低，表明了美元币值基础已经非常脆弱。美元的继续贬值，在仍以美元为计价单位的情况下，一定会引发国际市场商品价格上涨，不仅会加大中国钢铁企业的生产成本，还会导致国际市场钢材价格的上涨，进而对中国国内钢材行情产生强大的拉升力量。
    综上所述，2010年中国钢材市场行情趋势还是总体向上，虽然其中会伴随着较大幅度的调整。但每次震荡，都不会改变其上行格局。受钢材价格总体向上的影响，中国钢铁上市企业的财务报表，尤其是2010年第一季度的财务报告，将较为亮丽。