水泥行业“南涨北跌”格局出现

  
我们注意到,上一周的价格出现了“南涨北跌”的现象,即广州地区价格上涨,西北的青海和甘肃部分地区价格下跌。我们认为其中季节性因素影响较大,进入四季度,北方地区的施工逐渐减少。而南方地区却进入施工旺季,气候的差异将使水泥需求出现明显的不同,观察去年四季度的价格走势,也基本符合这一特点。此外是抛开季节因素的影响,市场自身的需求变化,我们认为西北区域的市场需求目前看来仍然旺盛,这也为来年旺季到来时的价格表现打下了良好的基础。华南区域的市场需求则处在恢复过程中,从近几个月广东省的固定资产投资增速逐步提高也可以看出这一变化。
近一周秦皇岛港煤炭价格出现价格上涨,其中4000大卡普通混煤价格上涨幅度达到60元。其他煤种上涨幅度为10元左右。但目前的煤价与去年同期相比仍处于相对低位。
我们认为未来一段时间的价格仍将延续这种格局,北方区域由于逐渐进入淡季,价格涨势趋弱,将保持平稳或略为下降的走势。南方区域的价格则有望呈现稳中有升的格局。