超跌反弹抄底谨慎

□ 上海中期期货经纪有限公司 叶磊
    一、钢材期货近期走势回顾。
    钢材期货价格在国庆前的大幅下跌后，上周跟随整个商品市场整体回调，上周的后半周连续拉出三个阳线，成交量与持仓量连创新高。本周初螺纹主力合约rb1001一举上冲3900整数关口，后在多头平仓获利了结的情况下大幅跳水，最终没能站稳3900关口。
    二、上周基本面状况。
    （一）本周经济形势。
    国家统计局13日公布数据显示，三季度我国全国企业景气指数为124.4，比二季度回升8.5点。有关专家指出，企业景气指数继续回升显示经济向好趋势未变，经济复苏速度会加快。但是经济回升过程中依然存在不确定因素，中小型企业尚未走出经营困难，需要更多的政策支持。同时，三季度全国企业家信心指数回升至120.1，比二季度提高9.9点，比一季度提高19点。
    国家能源局10月19日发布的数据显示，9月份全社会用电量3224.08亿千瓦时，同比增长10.24%，增幅比8月份上升2个百分点，创今年以来新高。受金融危机影响，从去年10月份起，我国全社会用电量出现负增长。在工业用电的推动下，6月份全社会用电量扭转了连续8个月负增长的局面，同比增长4.3％。7月份用电量增速提高至6％，8月份进一步提升至8.22％，回暖势头日益明显。
    前三季度，全国完成房地产开发投资25050亿元，同比增长17.7%，增幅比1～8月份提高3.0个百分点，比去年同期回落8.8个百分点。其中，商品住宅完成投资17582亿元，同比增长13.4%，比1～8月份提高2.5个百分点，比去年同期回落15.3个百分点，占房地产开发投资的比重为70.2%。前三季度，全国房地产开发企业房屋施工面积27.75亿平方米，同比增长15.4%，增幅比1～8月份提高1.9个百分点；房屋新开工面积7.32亿平方米，同比下降0.4%，降幅比1～8月份缩小5.5个百分点；房屋竣工面积3.34亿平方米，同比增长24.7%，增幅比1～8月份下降0.4个百分点。
    （二）上周钢市动态解析。
    10月12日，在国际钢协第43届北京年会上，中钢协顾问吴溪淳透露，9月份，国内粗钢产量再创历史新高，相当于年产6.18亿吨水平，折算成日产水平169.3万吨。中钢协推算的旬度生产数据显示，9月上旬国内粗钢日产水平166.6万吨，中旬日产水平为165.5万吨。
    上周六宝钢出台11月份价格政策，热卷普遍下调500元/吨，由于执行价格依然较高，对市场有一定方向性指导。
    （三）钢市进出口状况。
    据海关最新统计数据显示，9月份我国出口钢材247万吨，环比增加39万吨，进口191万吨，环比增加32万吨，进口钢坯28万吨；进口铁矿石6455万吨，创单月新高；虽国内的出口形势有所好转，但进口资源到货依然集中，净出口较环比并未明显增加，而国内钢厂的生产依然处于高负荷状态，供大于求的状态将继续持续。
    三、后期钢材市场走势展望。
    现货方面由于目前供给充裕、下游需求总体还不错，供需方面短期可能将继续维持这种状况不会改变。本周各中小钢厂出现不同程度的减产或停产现象，这是一个相对较好的消息，有利于钢价的上涨。
    期货方面本周一螺纹钢的大幅上涨吸引了大批抄底资金的进入，而尾盘的跳水也套牢了这部分资金。3900是本轮上涨的重要压力位，如果短期不能站稳，不排除螺纹钢再次快速下跌的可能，下跌的支撑将是前期的平台3750点。如果站上3900点，下一个阻力位将是3950点。