基本面乏善可陈，沪钢技术特征明显

□ 海通期货 田一亩
    一周综述：上周钢材期货继续下行，短期弱势并未改变。由于上周缺乏基本面及宏观消息的刺激，且现货销售无明显起色，投机资金趁机打压。截至周五收盘，螺纹钢主力合约RB0912报3825元/吨，较前一周下跌148元/吨左右，持仓大幅减少23.4万手至57.5万手。线材主力合约WR0912基本追随螺纹钢走势，收报于3673元/吨。9月23日河北钢铁集团出台10月份价格政策，对于各品种调整如下：螺纹钢、线材：高线价格下调350元/吨，Φ6.5mm高线价格为3400元/吨，螺纹钢价格下调400元/吨，现HRB335Φ16～25mm螺纹钢价格为3550元/吨，盘螺价格下调400元/吨。
    上海期货交易所钢材期货首个合约Rb0909和Wr0909交割于22日顺利完成。其中，螺纹钢Rb0909合约共交割26700吨 (不含期转现)，交割结算价3634元/吨，交割金额9389万元，交割率0.36%，涉及买入会员10家，卖出会员 10家；线材Wr0909合约共交割3000吨，交割结算价3650元/吨，交割金额1091万元，交割率0.55%，涉及买入会员4家，卖出会员8家。从买卖双方客户的性质来看，主要卖方为钢材生产厂家及相关企业，其中既有品牌生产厂家也有贸易公司；主要买入方为钢材消费企业及相关贸易公司。参与交割的买卖双方结构均衡、合理，钢材期货的功能发挥得到了初步体现。
    现货市场：上海市场建筑钢材价格小幅下跌，受前期雨水天气影响，部分商家让利出货。原本预期的终端需求在节前集中释放的现象并不明显。
    现上海市场上 HRB335Φ16～25mm免检螺纹钢主流挂牌价格在3430～3450元/吨，沪宝等钢厂产品价格在3400元/吨。三级螺纹钢方面，马钢、永钢HRB400Φ16～22mm螺纹钢主流市场报价维持在3650元/吨；日照等钢厂Φ16～25mm三级螺纹钢销售价格在3500～3520元/吨。上海市场Φ6.5～10mm规格高线销售价格在3480～3520元/吨。
    技术分析：技术指标方 面 看 ， RSI、 KDJ、OBV、CCI均继续下探，指标进一步恶化，且KDJ、RSI离前期低点还有距离，预计技术指标仍有下探空间，价格可能继续走低。
    操作建议：经过一周震荡，螺纹钢期货震荡上沿基本确认，后市还会有可能继续下挫，测试前期低点支撑或寻找新底。钢厂调价政策对现货的影响力减弱，后市会跟随市场情况相应调整。现货方面因需求萎靡不振，价格略有松动。河北钢铁大幅调低出厂价格，幅度虽在预期之中，然而空头主力趁机打压，并顺势平仓离场。螺纹钢主力合约RB0912大幅减仓，预计后市呈现震荡的可能性较大，短期下行空间受限。国庆将至，节前特点已开始显现，建议投资者以日内交易为宜。
海通期货研究所钢铁研究组 联系电话：021-61049661