细致服务 做大做强钢材期货

□ 董科
    从3月27日至今，短短几个月时间钢材期货已成长为国内期货市场名副其实的“明星”。统计数据显示，截至8月31日，钢材期货总持仓规模达100多万手，日均成交量基本维持在260万手水平，远超出其他上市已久的活跃品种。钢材期货市场当前已具备良好的市场流动性和广泛的参与群体，为广大涉钢企业提供了一个回避和转移价格风险的最佳渠道。记者注意到，在钢材期货持仓排行中，上海大陆期货赫然在列，数据显示，截止到8月末大陆期货服务的钢材生产企业及钢贸企业总持仓量已上升至螺纹钢期货主力合约第一位。作为一家立足于上海本地的老牌期货公司，大陆期货如何在钢材期货上异军突起？记者日前走入大陆期货进行了深入了解。
    早在钢材期货上市前，大陆期货就开始加强对钢材期货的研究和市场探索。在研究方面，大陆期货成立了钢材期货套期保值研究小组，由公司总经理沈杰亲自带队先后走访了长三角地区和华北地区多个钢材现货市场及大型钢企，从了解企业实际需求的角度对市场进行了广泛深入的调研，并加强了公司自身对钢材现货市场认识。
    在对钢铁产业有了较深的了解后，结合不同类别现货企业的需求和期货的特性，大陆期货加大了研究的力度，并将研究成果产品化。2009年年初，大陆期货推出 “钢材期货套期保值投资指南”，受到企业客户普遍好评，除此以外公司的钢材早报、每日市场分析以及钢材投资策略周报、期货直通车投资月刊已经成为较多钢材企业客户必看的研究报告。
    在市场方面，为了更好地服务于钢铁产业客户，大陆期货早在2008年就在上海大柏树地区和天津地区先后成立了中山北二路营业部和天津营业部，借助于钢材两大主要生产地区和消费地区的地理优势，与现货企业现货市场紧密地融合在一起，提供一对一专业细致化的服务。据介绍，短短一年多时间，大陆期货已经在华东、华北、华南地区开设了上百堂钢材期货培训课程，并多次在上海地区的几大钢材现货市场举办钢材企业专题座谈会。目前，大陆期货正在筹划成立上海地区钢材期货投资俱乐部，希望通过市场各方密切沟通互动交流的方式达到信息资源共享，促进更多的现货企业实现资产保值增值，并达到多方共赢的目的。
    研究和营销的“双管齐下”，使得大陆期货服务钢铁企业的能力大为增强，既进一步完善了公司的客户结构，也极大地促进了公司业务的增长。据了解，在大陆期货服务的涉钢企业客户中，参与者已涵盖整个钢铁产业链包括钢材生产商、贸易商、终端消费企业等。
    由于不同类型的企业在产业链条中的位置不同，当市场价格走势发生变化时，其所处的风险也不尽相同，为此，大陆期货针对不同类型企业制定了不同的保值策略和保值时机。
    从生产企业角度来看，主要面临两个风险——采购风险和销售风险，国内钢厂通常面临铁矿石、焦炭采购价格风险和钢材产品下游销售风险。而作为钢铁大国，其矿石价格不确定性大大增加了企业采购阶段的风险。如铁矿石价格出现下滑，企业在前期所采购的矿石贬值，将给企业造成不同程度的损失。从销售方面来看，2009年钢材价格表现可谓是一波三折，年初在国家4万亿投资政策的刺激下，钢贸企业看好钢材市场，价格不断上扬，然而在产能大幅释放之后，下游需求却没有如期到来，造成大量钢材压库，随着银行信贷收紧，市场流动性趋缓，钢材价格开始快速回落，企业面临销售价格的大幅波动和不确定性。通过近半年来一系列专业细致的研究，大陆期货较好地把握住了螺纹钢价格相对的高点和低点，帮助生产企业利用螺纹钢期货价格涨至高位之际锁定销售价格，实现超预期销售利润，真正实现了企业套期保值功效和远期销售目标。
    对于风险最大的钢材中游环节，大陆期货花费了较大的时间和精力来引导和服务于钢材流通企业。贸易企业的经营根本就是在价格波动中获取最大利润，但是其承受风险也是整个产业链条中最大的一方，尤其是近年来钢材贸易行业竞争加剧，市场透明程度越来越高，企业经营难度越来越大。在这种情况下，贸易企业只有将现货贸易与期货相互结合补充，将期货市场当成辅助供应商和潜在的终端用户，才能无论在行业牛市还是熊市期间均能游刃有余。针对前期跌宕起伏的价格波动，大陆期货为不同类型的钢贸企业制定了灵活的套期保值方案，利用钢材期现货价差变化规律较好地实现了贸易商所能赚取的利润，并且盘活现货库存，加快资金周转率。
    通过一年多的坚持不懈、细致专业化的服务，大陆期货钢材企业客户数量迅速增加，许多现货企业对于钢材期货市场都有了一个全面客观的认识，并且较好地把握了买入和卖出良机，提前锁定了成本和高额利润。