经济数据不佳贸易保护抬头 铜价高位压力重重
2009-10-18 11:55:00 来源：网络 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
美尔雅期货 如果未来欧美消费市场、房地产市场不能出现可持续回暖的状况，那么即使进入传统消费旺季，铜价中线亦难以走强，在新增卖盘的打压下，多空双方会在一定的低位寻求新的平衡点
行情回顾
国内期铜节后第一天开市，全天高开整理，盘中交投较为活跃，短期预计铜市的涨势还将受到相对较高的库存和技术指标偏弱的压力。
库存方面，最新数据显示，上期所铜库存减少6897吨至89822吨。现货方面，节后首日，现货铜跟随期铜劲扬，对于伦铜在国庆期间的涨幅，国内市场显得较为谨慎，市场成交一般。
基本面分析
据伦敦10月8日消息，国际铜研究组织(ICSG)近日称，2009年全球精炼铜供应料过剩370000吨，且明年的供应过剩量料继续增加。ICSG称，精炼铜产量下滑仍不足以抵消需求下滑的影响。ICSG称，估计2010年，全球精炼铜供应料过剩540000吨，因需求下滑但供应量增加。
G20峰会后发布的《领导人声明》称，G20同意将发展中国家和新兴市场国家在国际货币基金组织约43%的投票权份额水平提高至少5个百分点。由于IMF认为全球经济将更快从金融危机中复苏，因此该组织上调全球经济的增长预期。IMF预计全球经济在2010年将增长3%。公报表示，不能因为经济在恢复就掉以轻心。各方承诺将在短期内继续实施刺激计划，以确保经济增长和就业增加；同时，一旦时机合适，各方将以“合作和协调的方式”准备退出战略。
工业和信息化部近日公布的数据显示，8月工业出口形势依然严峻，工业品出口交货值降幅再次扩大。数据显示，8月工业产品出口降幅进一步扩大。我国外贸出口额同比下降23.4%，连续两个月降幅扩大。规模以上工业企业出口交货值同比下降15.4%，降幅比上月扩大0.7个百分点。同时1—8月份，全国规模以上工业企业(年主营业务收入500万元以上的企业，下同)实现利润16747亿元，同比下降10.6%。其中，石油和天然气开采业利润同比下降68.5%钢铁行业下降71.7%，有色金属冶炼及压延加工业下降56.8%，化工行业下降16.8%。
据《华尔街日报》报道，三家造纸公司和美国联合钢铁工人工会又对中国和印尼提起了反倾销，认为中国和印尼大量倾销，用于汽车宣传手册和年报等材料上的蜡光铜版纸。他们诉称，中国以低息贷款、纳税补贴和资金赠予的方式，不公平地向本国造纸企业提供了补贴。目前，中国和印尼被认为占有美国市场近30%的份额。2007年，美国生产商也提出类似的指控，美国商务部随后上调了从中国、印尼和韩国进口的铜版纸的临时关税。这一反倾销案不同于轮胎特保案，不需得到奥巴马的批准，只需美国商务部认定，就可提高进口临时关税。如果美国企业诉讼成行，对我国铜版纸企业出口的影响会比较大，因为我国铜版纸对美出口占出口总量的20%以上，仅次于日本。
在刚刚过去的国庆长假期间，欧盟和美国接连对中国钢管企业扬起了所谓反倾销的大棒。当地时间10月6日，欧盟部长理事会发布公告称，裁定中国输欧无缝钢管对欧盟产业构成损害威胁，决定征收17.7%—39.2%的最终反倾销税。而随后一天，美国商务部也宣布将对中国出口的无缝标准管、管道管实行打压。
美元无力，金价暴涨带动铜价上走，但市场的不稳定性及库存压力下，铜价很难走出新高。国际油价、金价、美股假前联袂下挫后在美元破势下跌又重新收复失地，一举突破前期高点。美元在10月8号跌至75.77，这是2008年9月来新低。金价至10月8号报收1056.3，一举突破前期新高。国际油价也结束节前的盘跌行情大幅上调，总涨幅4.98美元。尽管美国经济可能反弹，但油市复苏之路艰难，升势不会一帆风顺。LME基本金属节前因市场影不确定性出现盘整下跌，一度跌破6000美元整数关口，交投震荡。伦敦时间9月28日，三个月期铜收报5980美元，盘中触及8月19日以来最低5，900美元。之后在美元无力上涨后，即拐头向上接连4天上涨，表现强劲总幅度较之节前上涨了350美元。
后市展望
目前铜价作为大宗商品的领头羊，如何能带动商品未来走势成为大部分投资者所关心的问题。前期因中国60周年大庆维稳的要求重于一切，资产泡沫也喧嚣而上。房产、股市、大宗商品的资产价格成为各路救市资金宣泄的缺口。为此，今年上半年国内投机者投机囤铜达到顶峰，一旦铜市出现强势回调，上半年高位买入高价铜的企业和个人将给中国经济复苏以致命一击。而再次暴跌恰恰赋予了西方各国重新入市采购的最好机会。
中国为大宗商品泡沫买单将成为中国经济复苏过程中难以抹去的伤痕。前期LME铜价已跌破6000点，如果继续调整，伦铜下一目标应在5800美元，而6000美元能否有效跌破仍需要验证。
如果未来欧美消费市场、房地产市场不能出现可持续的回暖那么即使进入传统消费旺季，铜价中线亦难以走强，在新增卖盘的打压下，多空双方会在一定的低位(譬如60日均线处)寻求新的平衡点。从技术形态上看，沪铜三角形整理形态已有效跌破，沪铜主力合约价格可能会在4.6万水平寻求短线支撑，操作上中线仍然保持偏空思路，但不宜追空。
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行情回顾
国内期铜节后第一天开市，全天高开整理，盘中交投较为活跃，短期预计铜市的涨势还将受到相对较高的库存和技术指标偏弱的压力。
库存方面，最新数据显示，上期所铜库存减少6897吨至89822吨。现货方面，节后首日，现货铜跟随期铜劲扬，对于伦铜在国庆期间的涨幅，国内市场显得较为谨慎，市场成交一般。
基本面分析
据伦敦10月8日消息，国际铜研究组织(ICSG)近日称，2009年全球精炼铜供应料过剩370000吨，且明年的供应过剩量料继续增加。ICSG称，精炼铜产量下滑仍不足以抵消需求下滑的影响。ICSG称，估计2010年，全球精炼铜供应料过剩540000吨，因需求下滑但供应量增加。
G20峰会后发布的《领导人声明》称，G20同意将发展中国家和新兴市场国家在国际货币基金组织约43%的投票权份额水平提高至少5个百分点。由于IMF认为全球经济将更快从金融危机中复苏，因此该组织上调全球经济的增长预期。IMF预计全球经济在2010年将增长3%。公报表示，不能因为经济在恢复就掉以轻心。各方承诺将在短期内继续实施刺激计划，以确保经济增长和就业增加；同时，一旦时机合适，各方将以“合作和协调的方式”准备退出战略。
工业和信息化部近日公布的数据显示，8月工业出口形势依然严峻，工业品出口交货值降幅再次扩大。数据显示，8月工业产品出口降幅进一步扩大。我国外贸出口额同比下降23.4%，连续两个月降幅扩大。规模以上工业企业出口交货值同比下降15.4%，降幅比上月扩大0.7个百分点。同时1—8月份，全国规模以上工业企业(年主营业务收入500万元以上的企业，下同)实现利润16747亿元，同比下降10.6%。其中，石油和天然气开采业利润同比下降68.5%钢铁行业下降71.7%，有色金属冶炼及压延加工业下降56.8%，化工行业下降16.8%。
据《华尔街日报》报道，三家造纸公司和美国联合钢铁工人工会又对中国和印尼提起了反倾销，认为中国和印尼大量倾销，用于汽车宣传手册和年报等材料上的蜡光铜版纸。他们诉称，中国以低息贷款、纳税补贴和资金赠予的方式，不公平地向本国造纸企业提供了补贴。目前，中国和印尼被认为占有美国市场近30%的份额。2007年，美国生产商也提出类似的指控，美国商务部随后上调了从中国、印尼和韩国进口的铜版纸的临时关税。这一反倾销案不同于轮胎特保案，不需得到奥巴马的批准，只需美国商务部认定，就可提高进口临时关税。如果美国企业诉讼成行，对我国铜版纸企业出口的影响会比较大，因为我国铜版纸对美出口占出口总量的20%以上，仅次于日本。
在刚刚过去的国庆长假期间，欧盟和美国接连对中国钢管企业扬起了所谓反倾销的大棒。当地时间10月6日，欧盟部长理事会发布公告称，裁定中国输欧无缝钢管对欧盟产业构成损害威胁，决定征收17.7%—39.2%的最终反倾销税。而随后一天，美国商务部也宣布将对中国出口的无缝标准管、管道管实行打压。
美元无力，金价暴涨带动铜价上走，但市场的不稳定性及库存压力下，铜价很难走出新高。国际油价、金价、美股假前联袂下挫后在美元破势下跌又重新收复失地，一举突破前期高点。美元在10月8号跌至75.77，这是2008年9月来新低。金价至10月8号报收1056.3，一举突破前期新高。国际油价也结束节前的盘跌行情大幅上调，总涨幅4.98美元。尽管美国经济可能反弹，但油市复苏之路艰难，升势不会一帆风顺。LME基本金属节前因市场影不确定性出现盘整下跌，一度跌破6000美元整数关口，交投震荡。伦敦时间9月28日，三个月期铜收报5980美元，盘中触及8月19日以来最低5，900美元。之后在美元无力上涨后，即拐头向上接连4天上涨，表现强劲总幅度较之节前上涨了350美元。
后市展望
目前铜价作为大宗商品的领头羊，如何能带动商品未来走势成为大部分投资者所关心的问题。前期因中国60周年大庆维稳的要求重于一切，资产泡沫也喧嚣而上。房产、股市、大宗商品的资产价格成为各路救市资金宣泄的缺口。为此，今年上半年国内投机者投机囤铜达到顶峰，一旦铜市出现强势回调，上半年高位买入高价铜的企业和个人将给中国经济复苏以致命一击。而再次暴跌恰恰赋予了西方各国重新入市采购的最好机会。
中国为大宗商品泡沫买单将成为中国经济复苏过程中难以抹去的伤痕。前期LME铜价已跌破6000点，如果继续调整，伦铜下一目标应在5800美元，而6000美元能否有效跌破仍需要验证。
如果未来欧美消费市场、房地产市场不能出现可持续的回暖那么即使进入传统消费旺季，铜价中线亦难以走强，在新增卖盘的打压下，多空双方会在一定的低位(譬如60日均线处)寻求新的平衡点。从技术形态上看，沪铜三角形整理形态已有效跌破，沪铜主力合约价格可能会在4.6万水平寻求短线支撑，操作上中线仍然保持偏空思路，但不宜追空。
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