供需失衡逼退回暖热潮

□ 本报记者王萍综合报道
    2009年的前9个月，钢铁市场价格可谓跌宕起伏，像坐过山车般经历了小幅反弹-探底-大幅反弹-再次调整的四个阶段。伴随“十一”的来临，祖国迎来60华诞，全国经济也逐步显示出企稳回升的态势，板材市场是否能迎来 “金十”的良好愿望，我们特对于第四季度的走势作一预测。
    第一阶段是2月中旬前的钢铁价格反弹行情。这轮反弹是自2008年11月触底达到钢铁价格综合指数为101.49点后开始反弹，反弹幅度较去年最低点达到10％左右。第二阶段是春节后的探底行情。春节后，钢材行情持续下行，幅度不断加大。4月上旬，钢铁综合价格指数已经回落到95.01点，低于2008年11月的101.49点。与最高点相比，跌幅达到了13%。第三个阶段是4月中旬到8月上旬的二次反弹行情。这轮反弹的最高点是在8月上旬形成的116.32点。反弹幅度为22.4%。第四个阶段是8月中旬至今的再次调整阶段。截至9月中旬，钢铁价格综合指数为103.99点，下跌了10.6%。各品种中，与去年年底相比，中厚板的跌幅最大，为7.55%。其次是普线、热轧薄板和螺纹钢，跌幅分别为3.02%、2.38%和1.39%，热轧卷板还微涨了0.21%。
    价格此番涨跌是国内钢市受产能过剩、成本虚高、社会库存高企、终端需求低迷等利空因素影响，据此预测，第四季钢价也将难以回暖。
    产能情况：据中国钢铁工业协会权威数据显示，8月份粗钢产量再创新高。71家大中型钢厂粗钢产量3943万吨，全国估算值为5165万吨，日均产量分别为127.2万吨和166.6万吨，再次创下历史最高水平。同时，9月上旬粗钢产量继续维持高水平。而且，从目前钢厂行为来看大多数钢厂仍没有安排停产的计划，所以节后市场各品种钢材资源势必继续增加。自钢厂从4～5月份的恢复性生产到目前的扩张性生产，产能出现了明显的增长。从7月份热轧产量1029.8万吨的数据就可见一般，这是2004年以来（同统计口径）热轧板卷产量首次突破1000万吨的大关。产能的扩张使得国内的一、二线市场的热轧库存都出现了明显的上升，上海市场近3个月的热轧库存都维持在90万吨以上的历史高位。可以想像9月份市场“去库存化”的好坏，将是影响后期市场价格走势的重要指标。预计到明年2月份，随着库存量的逐渐消化，钢厂产能的控制，需求的释放，那么市场价格将出现阶段性的回升，届时，国内板材市场才有望回暖。
    库存情况：据统计，钢材市场在6月份去库存化结束后，三季度库存开始逐月增加，截至9月中旬，全国26个大中城市5类钢材库存总量连续3个月呈明显上升态势，累计大幅上升了26.2%。其中热卷库存环比上升了25.6%。冷轧板和中厚板也增加了11.6%和10.1%。在市场价格不断下滑的同时，热卷的市场资源却不断增加，主要原因在于需求不振，流通市场出货不畅，成交低迷，市场资源消化缓慢。同时，钢厂开足马力生产，不断向市场发货。导致市场资源库存量节节攀升，截至月底，统计数据显示国内资源库存量已经接近360万吨的高位。同时，主导市场的资源量也增加到空前的高位，其中上海、广州、天津等主导市场资源量与去年同期相比增加了一倍以上。尽管市场资源压力很大，但目前钢厂仍没有启动减产降低库存的计划。所以，目前市场预期节后市场资源量还会继续增加，短期内热卷市场产能过剩的问题难以有效改变。
    需求情况：据国家统计局数据显示，1～8月份，城镇固定资产投资112985亿元，同比增长33.0%，比上年同期加快5.6个百分点，比1～7月份加快0.1个百分点。其中，国有及国有控股投资48729亿元，增长39.9%；房地产开发投资21147亿元，当前国际市场钢材需求也未见明显起色，下半年国内钢材市场产能过剩问题亟待引起高度重视。
    出口情况：据统计数据显示，2009年1～7月份中国板材出口占比从49%下降到39%。自金融危机以来，我国的出口贸易环境急速恶化，出口贸易额大幅下滑，钢材以及相关产品也不例外。据海关最新统计，8月份出口钢材208万吨，较7月份增加27万吨，与去年同期相比下降72.9%；1～8月份累计出口1324万吨，同比下降68.4%。从数据上看，7月份我国热卷板的出口量为16.46万吨，环比增长71.1%，但同比下降88.7%。国际市场的需求正处于低速回暖阶段，但相对于目前国内生产水平，国际市场的需求对于国内价格的支撑力度还是相对有限的。随着国际市场价格的提高，国内热轧价格具备了出口优势，10月份热轧出口订单较8、9月份有显著改善。
    综上所述，在需求面尚未改善迹象的情况下，钢厂尚未有减产计划，节后市场资源继续增加的预期十分强烈；远期市场还没有出现触底反弹的信号，市场谨慎观望者继续云集。因此，节后板材市场并不乐观。