近年来镍金属疯涨狂跌走势原因探索

2008-9-23 11:43:00 来源：现代物流报编辑：56885 关注度：

摘要：... ...

□许保见
    2006年后镍价走势步步攀升，且涨势加速，到2007年中，伦敦LME镍金属价格达到了最高峰，2007年5月镍金属的现货月均价和3月期货月均价分别为$52160.83和$49104.64，创出历史最高点。从2007年6月开始，镍金属价格开始快速下跌，不论是3月期货还是现货价格均出现大幅跳水。2008年8月初LME镍金属的现货和3月期货价均跌破$18000。关于镍金属价格走势的疯狂上涨和快速下跌的原因，业内人士认为，这个问题值得认真思索和探讨。
    一、快速冲顶后的价值理性回归
    从2006年12月开始一直到2007年5月份镍价的疯狂上涨，虽然需求形势不错，但已经不能用成本、价值和供需关系来解释，在很大程度上是受到国际投机资金操纵，价格走势失控。从2007年6月份开始，国际投机资金陆续撤离镍金属市场。
    二、国际经济形势恶化，需求萎缩
    实际上，需求的变化往往是主导产品价格走势的关键因素。当需求形势恶化的时候，往往面临着价格走低。
    前几年全球经济的高速发展，加大了对包括镍金属在内钢铁及原材料的需求，短期内镍金属出现供不应求的情况，再加上国际炒家的炒作，国际国内镍价走高。但从2007年美国次贷危机的暴露开始，作为镍需求最大的“中国因素”也开始出现不锈钢市场需求疲软的情况，对镍金属的需求相对于镍金属供给的增加明显不足，供需矛盾加剧，促成了镍价步步走低。
    三、面对高镍价，钢厂开发新不锈钢品种
    面对不断疯狂上涨的镍价，在下游需求难以接受的情况下，国内各大不锈钢钢厂开始全力研究、开发不含镍的新不锈钢品种，而对用镍较多的300系不锈钢实施减产，减少了对镍金属的需求。
    四、开发新的镍资源，增加了镍金属的供应量
    由于镍金属价格暴涨，世界各大矿业公司开始加大对镍金属的勘探，同时在各地扩大产能，增加镍金属的供给。
    在2006年镍铁的高炉规模化生产实践成功以后，从2007年开始中国各地的炼铁厂和铁合金厂开始转向生产利润较高的镍铁。据统计，中国2007年和2008年以镍铁形式存在的镍金属量达到约8万~9万吨，这也在一定程度上缓解了中国对镍的需求。
    镍金属价格的疯涨，也加大了全球对氧化镍矿的开采，在一定程度上增加了镍金属的供给。氧化镍矿的冶炼成本虽然比硫化镍矿的冶炼成本高很多，但镍价的大幅上涨掩盖了这种成本差距。全球对氧化镍的开采又增加了全球镍的供给，从而加速了镍金属价格的下降。

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