破解小企业融资难的有效途径
2008-9-18 15:40:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□ 毛金明
中小企业融资难，成因很复杂，包括企业本身、融资环境、信用担保和政策扶持等诸多因素。因此，破解中小企业融资困局，必须多管齐下，综合治理。近日，笔者在对山西辖内中小企业融资情况全面考察的基础上，重点对其中的180户企业进行了抽样调查后认为，破解中小企业融资难题，不仅要靠银行，更多地要依靠市场优化资源配置。
近年来，山西省中小企业发展迅速。2007年，全省中小企业总户数超过6.9万户，完成增加值近3000亿元，占全省GDP的一半以上。从目前山西省中小企业的融资情况看，主要有以下特点：一是银行贷款仍是中小企业融资的主渠道，但增速有所回落。调查显示，在企业的筹融资渠道中，银行贷款占62%；被调查的180户中小企业今年6月末贷款余额39.7亿元，同比增长7.5%，同比回落了6.7个百分点。二是中小企业货币资金总体较为充裕，但资金流动性有所下降。截至6月末，被调查中小企业货币资金余额为17.4亿元，同比增长40%。总体看，企业货币资金比较充裕，但反映企业资金流动性的相关指标增长速度同比有所下降。三是正规渠道融资难度增大，非主流融资渠道作用逐步加大。
究其原因，一是间接融资市场效率低下。由于中小企业贷款额度相对较小，单笔业务的资金管理成本较高，而且商业银行建立中小企业信贷审批机制、风险评估体系和业务创新机制都需付出较高成本，导致了中小企业信贷市场交易成本相对较高，影响了商业银行开拓中小企业市场的积极性。再加上银企之间信息不对称，致使中小企业信贷市场效率低下。部分中小企业缺乏长远发展规划，生产经营不稳定，信用评级低，银行难以掌握企业真实的财务信息和融资意图。
二是直接融资市场发展相对滞后。今年上半年，山西省企业在资本市场IPO为零，再融资也仅有3.6亿元。在直接融资方面，股票融资为零，企业债融资仅占0.5%。由此可见，直接融资的严重不足，也是制约中小企业融资的重要原因。
三是市场机制作用发挥欠佳。据测算，目前山西省民间融资规模大约在1300亿元左右，而从被调查企业融资渠道看，民间融资仅占其全部融资额的0.7%；再加上山西的小额贷款公司、村镇银行和农村资金互助社等新型金融组织发展还不够充分，难以吸纳大量的民间资金支持中小企业发展。
中小企业融资难是一个社会难题。解决这一问题需要中小企业自身、银行、市场和政府等各方面共同努力，其中银行和市场是两个最关键的因素。因此，要走出中小企业融资困境，基础在于中小企业自身素质的提升和银行信贷的进一步支持，核心在于市场机制的有效调节和政府的合理引导。在依靠银行信贷的基础上，应更加注重发挥市场的调节作用，变银行 “一轮支撑”为银行和市场 “双轮驱动”、协调推进。
中小企业融资难，成因很复杂，包括企业本身、融资环境、信用担保和政策扶持等诸多因素。因此，破解中小企业融资困局，必须多管齐下，综合治理。近日，笔者在对山西辖内中小企业融资情况全面考察的基础上，重点对其中的180户企业进行了抽样调查后认为，破解中小企业融资难题，不仅要靠银行，更多地要依靠市场优化资源配置。
近年来，山西省中小企业发展迅速。2007年，全省中小企业总户数超过6.9万户，完成增加值近3000亿元，占全省GDP的一半以上。从目前山西省中小企业的融资情况看，主要有以下特点：一是银行贷款仍是中小企业融资的主渠道，但增速有所回落。调查显示，在企业的筹融资渠道中，银行贷款占62%；被调查的180户中小企业今年6月末贷款余额39.7亿元，同比增长7.5%，同比回落了6.7个百分点。二是中小企业货币资金总体较为充裕，但资金流动性有所下降。截至6月末，被调查中小企业货币资金余额为17.4亿元，同比增长40%。总体看，企业货币资金比较充裕，但反映企业资金流动性的相关指标增长速度同比有所下降。三是正规渠道融资难度增大，非主流融资渠道作用逐步加大。
究其原因，一是间接融资市场效率低下。由于中小企业贷款额度相对较小，单笔业务的资金管理成本较高，而且商业银行建立中小企业信贷审批机制、风险评估体系和业务创新机制都需付出较高成本，导致了中小企业信贷市场交易成本相对较高，影响了商业银行开拓中小企业市场的积极性。再加上银企之间信息不对称，致使中小企业信贷市场效率低下。部分中小企业缺乏长远发展规划，生产经营不稳定，信用评级低，银行难以掌握企业真实的财务信息和融资意图。
二是直接融资市场发展相对滞后。今年上半年，山西省企业在资本市场IPO为零，再融资也仅有3.6亿元。在直接融资方面，股票融资为零，企业债融资仅占0.5%。由此可见，直接融资的严重不足，也是制约中小企业融资的重要原因。
三是市场机制作用发挥欠佳。据测算，目前山西省民间融资规模大约在1300亿元左右，而从被调查企业融资渠道看，民间融资仅占其全部融资额的0.7%；再加上山西的小额贷款公司、村镇银行和农村资金互助社等新型金融组织发展还不够充分，难以吸纳大量的民间资金支持中小企业发展。
中小企业融资难是一个社会难题。解决这一问题需要中小企业自身、银行、市场和政府等各方面共同努力，其中银行和市场是两个最关键的因素。因此，要走出中小企业融资困境，基础在于中小企业自身素质的提升和银行信贷的进一步支持，核心在于市场机制的有效调节和政府的合理引导。在依靠银行信贷的基础上，应更加注重发挥市场的调节作用，变银行 “一轮支撑”为银行和市场 “双轮驱动”、协调推进。
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