油船继续领跑三大船型市场

　新船订单高位盘整。5月份当月新接订单1533万载重吨，同比减少34%，环比下降16%；2008年1-5月份全球造船市场新接订单6643万载重吨(1820万修正吨)，同比减少33.5%。 　　油船订单继续领跑三大船型市场。分船型来看，散货船新接订单585万载重吨，同比减少74%，1-5月份累计新接订单3251万载重吨，同比回落 47%；油轮新接订单817万载重吨，同比增长131%。1-5月份累计新接订单2463万载重吨，同比增长20%；集装箱船新接订单4万标准箱，同比下降89%，1-5月份集装箱船累计新接订单49万标箱，同比回落47%。
　　新接订单符合预期。6643万载重吨虽然相较2007年同期回落33.5%，但是不可忽视的是2007年新船订单远超正常水平，回落属于正常回归。6643万载重吨仍然处于2002-2006年行业景气以来的新接订单高位，维持全年1.37亿载重吨的预测。
　　船舶价格指数继续拉升。5月份散货船、油轮、集装箱船价格指数分别是235点、234点、126点，同比上升18.1%、11.4%和7.7%。
　　各大船型价格均有所上涨。5月份船价呈现普涨，尤其是VLCC等油船。
　　由于需求旺盛，VLCC价格已经上涨为1.55亿美金，同比上涨14%，年初至今已经上涨了6.2%。干散货船和集装箱船价格维持高位。
　　价格不会随订单缩量而下滑。在新接订单旺盛和钢材价格上涨的双重推动下，船舶价格指数连创新高，这种趋势在2008年不会有变化。只有等造船产能远大于需求，市场进入价格竞争阶段时，价格才有可能回落。
　　由于中国船舶、广船国际客户主要是大船东，而且首付款高达20%-30%，毁单的可能性不大。相反由于运力投放可能低于市场预期，从而导致运价持续高位，有利于大船厂的新接订单。同时基于上市公司业绩的确定性，建议增持中国船舶、广船国际。