从对国家金融政策、产业政策的理解看下半年钢铁市场走势
2008-6-23 13:45:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□兰格钢铁信息研究中心研究员戎钢博士
我的报告分四个部分：
第一部分：总需求减速
当前经济运行的现状总体来看是减速的。这就意味着我们的增长势头在减慢，这种增长的运行后果到将来某一个时候，也可能是下半年某一个时候，也可能是2009年上半年或者是更短的时期，经济会到达一个临界点，超过这个临界点之后经济可能就萎缩，可能会继续下滑，而不是说保持现在的增长势头。
第二部分：关于流动性过剩和 “热钱”涌入的问题
“热钱”影响货币的发行，特别是影响整个原材料的价格。从流动性过剩来看，2007年 “热钱”的境外投资性资金大概是5600多亿美元，2006年统计的 “热钱”涌入中国在大陆境内只有2007年的四分之一。国家信息中心给出了一个结论：第一季度，850亿美元的 “热钱”还找不到出路。平均每月有300亿美元的净流入，大大超过了前一年平均每月100亿美元的水平。2008年， “热钱”的流入速度不降反升，特别是外汇占款增长非常迅猛。同时，由于各种价格都在高位，从而引起了政府和广大工商业人士的普遍担心。
什么情况呢？ “热钱”会不会突然从中国撤走？如果是这样的话，越南金融危机的悲剧或者是1997年金融危机的悲剧会不会在中国上演？
第三部分：下半年的国内钢材市场
我总体介绍一下下半年钢材市场价格走向，再根据华北地区的特点介绍一下北京、天津、唐山和邯郸几个市场近一周价格的走势。就国内的钢材价格来讲，2008年2月份开始一直处于一种上扬的态势，近期价格有所下调。这种下调一方面是因为季节因素的影响，有时候是 “技术”上价格有回调的因素。但是目前的状况是价格涨得很高了，大家也在担心价格什么时候回落。从6月16日北京钢材市场来看，高线、螺纹钢价格都处于普遍下调的态势，高线价格下调了130元 （每吨，下同），螺纹钢价格下调了40元；热轧板卷价格有所回升，分别上调了50元和250元不等。天津钢材市场螺纹钢价格普遍处于下调状态。6月13日唐山建筑钢材市场价格基本保持稳定，但市场成交比较清淡，需求显得不足，库存大量减少。唐钢在6月6日和6月13日对螺纹钢的出厂价格下调了100元。邯郸建筑钢材市场6月14日部分建筑钢材价格也是回落状态。随着4、5月份需求旺盛的结束和淡季的来临，短期内这种钢材价格，特别是建筑钢材市场价格要有一段时间的回落。
谈谈下半年影响钢材价格的因素。首先，谈一下钢材的下游行业。就建筑业来讲，近期统计表明，5月份全国大部分城市的价格在往上涨，下一步房地产价格继续涨还是有所回落，目前的数据还没有看到往下走的趋势。我认为，下半年房地产行业还是减速上行，充其量是一种 “滞胀”状态。这意味着如果房地产企业再建新楼盘，钢材价格还会维持在一定的高位。
第二，汽车行业是对钢材价格转嫁接受能力比较弱的行业。从这个角度来说汽车行业限制了钢材价格往上走的趋势。如果房地产价格短期内还支持钢材价格往上走，那么汽车行业是不支持钢材价格往上走的。
第三，有分析表明机械行业钢材的成本占到了产品成本的50%。我国机床行业，重型机械和农用机械每年用钢量在550万吨和700万吨左右。它跟汽车行业有一些类似，但是它比汽车行业稍好。这个行业本身也是不太支持钢材价格进一步上涨的。
家电行业：国家出于节约能源的考虑，淘汰一些能源消耗比较大的产品。前两年由于钢材价格上涨，家电价格上调过一次，但是之后很快又跌回来了。
船舶工业：我国船舶工业的用钢主要是来自于国内，但是产品基本上是在世界范围内销售的。国内外产品的差价和钢材本身的差价比较大。
汽车工业、机械工业和家用电器拉动钢材上行的动力不足，但有没有空间？有。这个空间不大。从需求角度考虑，现在来看钢材的供给是什么样的，钢厂说调价就调价，下游行业竞争比较激烈也比较分散，没有能力和钢材生产企业讨价还价，只能默默承受。
直到有一天某个行业实在承受不了了，需要国家的干预，那个时候价格可能下降。
第四部分：地震的影响
我们估计一下，地震灾后重建，3年之内需要2268万吨钢材。国家发改委表示3年之内灾区重建完成。我们预计每年完成的投资额分别是第一年42%，第二年45%，第三年23%。我们就此推算，未来3年之内灾区重建需要钢材分别是953万吨、754万吨和552万吨。
据推算，未来一年内灾区交通建设就需要钢材150万吨左右，灾区住宅厂房建设需要消费钢材1050吨左右。本次灾区受损房屋是5932500间，倒塌了5461900间。直接受灾人数超过了1000万人。如果是每三人一户为一个单位，灾后重建的永久住房至少需要330万套，以每套60平方米计算住宅面积至少要在1.8万平方米以上。
钢材价格最终调到什么程度，我个人认为，取决于政策的调控力度。这个时候你判定 “临界点”是很重要的，到了 “临界点”之后价格一定是往下走的。首先货币政策管住了国内，管不住国外，国际上大宗原料价格仍然是在高位的，也就意味着钢材成本仍在高位。另外从目前形势来看，我们的CPI、PPI生产资料价格指数仍然在高位，能下跌到6%也会有一些难度，政策的调控力度或许会加强。
总之，对奥运会后的钢材市场走势，我还是谨慎看多的。
谢谢各位！
我的报告分四个部分：
第一部分：总需求减速
当前经济运行的现状总体来看是减速的。这就意味着我们的增长势头在减慢，这种增长的运行后果到将来某一个时候，也可能是下半年某一个时候，也可能是2009年上半年或者是更短的时期，经济会到达一个临界点，超过这个临界点之后经济可能就萎缩，可能会继续下滑，而不是说保持现在的增长势头。
第二部分：关于流动性过剩和 “热钱”涌入的问题
“热钱”影响货币的发行，特别是影响整个原材料的价格。从流动性过剩来看，2007年 “热钱”的境外投资性资金大概是5600多亿美元，2006年统计的 “热钱”涌入中国在大陆境内只有2007年的四分之一。国家信息中心给出了一个结论：第一季度，850亿美元的 “热钱”还找不到出路。平均每月有300亿美元的净流入，大大超过了前一年平均每月100亿美元的水平。2008年， “热钱”的流入速度不降反升，特别是外汇占款增长非常迅猛。同时，由于各种价格都在高位，从而引起了政府和广大工商业人士的普遍担心。
什么情况呢？ “热钱”会不会突然从中国撤走？如果是这样的话，越南金融危机的悲剧或者是1997年金融危机的悲剧会不会在中国上演？
第三部分：下半年的国内钢材市场
我总体介绍一下下半年钢材市场价格走向，再根据华北地区的特点介绍一下北京、天津、唐山和邯郸几个市场近一周价格的走势。就国内的钢材价格来讲，2008年2月份开始一直处于一种上扬的态势，近期价格有所下调。这种下调一方面是因为季节因素的影响，有时候是 “技术”上价格有回调的因素。但是目前的状况是价格涨得很高了，大家也在担心价格什么时候回落。从6月16日北京钢材市场来看，高线、螺纹钢价格都处于普遍下调的态势，高线价格下调了130元 （每吨，下同），螺纹钢价格下调了40元；热轧板卷价格有所回升，分别上调了50元和250元不等。天津钢材市场螺纹钢价格普遍处于下调状态。6月13日唐山建筑钢材市场价格基本保持稳定，但市场成交比较清淡，需求显得不足，库存大量减少。唐钢在6月6日和6月13日对螺纹钢的出厂价格下调了100元。邯郸建筑钢材市场6月14日部分建筑钢材价格也是回落状态。随着4、5月份需求旺盛的结束和淡季的来临，短期内这种钢材价格，特别是建筑钢材市场价格要有一段时间的回落。
谈谈下半年影响钢材价格的因素。首先，谈一下钢材的下游行业。就建筑业来讲，近期统计表明，5月份全国大部分城市的价格在往上涨，下一步房地产价格继续涨还是有所回落，目前的数据还没有看到往下走的趋势。我认为，下半年房地产行业还是减速上行，充其量是一种 “滞胀”状态。这意味着如果房地产企业再建新楼盘，钢材价格还会维持在一定的高位。
第二，汽车行业是对钢材价格转嫁接受能力比较弱的行业。从这个角度来说汽车行业限制了钢材价格往上走的趋势。如果房地产价格短期内还支持钢材价格往上走，那么汽车行业是不支持钢材价格往上走的。
第三，有分析表明机械行业钢材的成本占到了产品成本的50%。我国机床行业，重型机械和农用机械每年用钢量在550万吨和700万吨左右。它跟汽车行业有一些类似，但是它比汽车行业稍好。这个行业本身也是不太支持钢材价格进一步上涨的。
家电行业：国家出于节约能源的考虑，淘汰一些能源消耗比较大的产品。前两年由于钢材价格上涨，家电价格上调过一次，但是之后很快又跌回来了。
船舶工业：我国船舶工业的用钢主要是来自于国内，但是产品基本上是在世界范围内销售的。国内外产品的差价和钢材本身的差价比较大。
汽车工业、机械工业和家用电器拉动钢材上行的动力不足，但有没有空间？有。这个空间不大。从需求角度考虑，现在来看钢材的供给是什么样的，钢厂说调价就调价，下游行业竞争比较激烈也比较分散，没有能力和钢材生产企业讨价还价，只能默默承受。
直到有一天某个行业实在承受不了了，需要国家的干预，那个时候价格可能下降。
第四部分：地震的影响
我们估计一下，地震灾后重建，3年之内需要2268万吨钢材。国家发改委表示3年之内灾区重建完成。我们预计每年完成的投资额分别是第一年42%，第二年45%，第三年23%。我们就此推算，未来3年之内灾区重建需要钢材分别是953万吨、754万吨和552万吨。
据推算，未来一年内灾区交通建设就需要钢材150万吨左右，灾区住宅厂房建设需要消费钢材1050吨左右。本次灾区受损房屋是5932500间，倒塌了5461900间。直接受灾人数超过了1000万人。如果是每三人一户为一个单位，灾后重建的永久住房至少需要330万套，以每套60平方米计算住宅面积至少要在1.8万平方米以上。
钢材价格最终调到什么程度，我个人认为，取决于政策的调控力度。这个时候你判定 “临界点”是很重要的，到了 “临界点”之后价格一定是往下走的。首先货币政策管住了国内，管不住国外，国际上大宗原料价格仍然是在高位的，也就意味着钢材成本仍在高位。另外从目前形势来看，我们的CPI、PPI生产资料价格指数仍然在高位，能下跌到6%也会有一些难度，政策的调控力度或许会加强。
总之，对奥运会后的钢材市场走势，我还是谨慎看多的。
谢谢各位！
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