国内成品油提价对陆运和航运影响有限

　成品油价格上调将增加运输行业成本。分析师认为，总体来看，成品油提价对陆运和航运影响不大。一方面国内运力不足，运输需求偏刚性，可通过提高运费转嫁成本；另外，价格受限制行业有财政补贴，而航运燃料油未在调价之列。 　　国家发改委宣布，自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1,000元，航空煤油价格每吨提高1,500元。自7月1日起，将国内销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。
　　长江证券交通运输行业分析师杨志清向世华财讯表示，成品油价格上调会增加交通运输企业成本，但具体到不同企业影响不同。从高速公路企业看，高速公路盈利跟国民经济以及人口等因素关系比较大，油价波动对其业绩影响比较小。因为从运输结构来说，陆路物流企业、长途客运等对公路的使用需求是刚性的。油价上涨只可能降低私家车出行频率，但高速公路主要是物流和商务需求较大，私家车需求占总量比例较小。
　　从铁路企业看，目前列车主要为电力机车，燃油机车占比不大，但从燃油机车分析，成品油涨价将使铁路运输成本上涨应该在2%以内，幅度较小。电价平均每千瓦时提高2.5分钱，幅度也不大，而铁路运输业毛利率较高，因此油价和电价上涨对铁路运输影响也不大。
　　此外，发展改革委表示，为减少调价对群众生活的影响，控制调价连锁反应，对此次成品油调价增加的支出，采取以下综合配套措施：对城市公交、农村道路客运（含岛际和农村水路客运）实行财政补贴，运输价格不提高；成品油价格调整对出租车行业的影响，通过增加财政补贴、进一步清理不合理负担解决，价格暂不调整；铁路客运价格不作调整。
　　分析师认为，财政政策补贴会降低成品油上涨对陆路运输行业的影响，虽然铁路客运价格不作调整，但由于航空客运涨价可能带来挤出效应，铁路提速也会吸引更多乘客，铁路运量可能因此提升，能够抵消部分燃油和电力上涨增加的成本。
　　而且，目前国内公路、铁路方面基础建设仍然不足，高速公路设施不是非常完善，铁路运力紧张局面仍然存在，运输业发展对运输基础设施需求偏刚性，因此成品油价格上涨对高速公路和铁路上市企业业绩几乎不构成影响。
　　航运方面，天相投顾交通运输业分析师张勋介绍，首先航运方面运输定价比较灵活，其成本可以包含在运费之内；其次，中国水运企业主要是国际运输，内陆运输量占比较小，其燃油可能更多与国际接轨，国内成品油涨价对其影响较小。德邦证券交通运输业分析师郑庆平透露，航运业等水运机械燃料油不同于柴油、汽油和航空煤油，未在涨价之列，航运业基本不受影响。而且由于其他运输方式成本增加将导致其运费增加，可能产生一定挤出效应，部分运量转移到航运上，部分航运企业还可能因此收益。
　　总体来看，成品油价格上调对陆运和航运影响不大。一方面国内运力不足，运输需求偏刚性，可通过提高运费转嫁成本；另外，价格受限制行业有财政补贴，而航运燃料油未在调价行列。