独家经济数据仍在恶化 中国股市尚未苦尽甘来

　全景网12月5日讯美国失业人数再创34年新高，折射出美联储的疯狂注资并不能扭转其经济下行的趋势。中国行吗？

　　本周人民币对美元汇率连续四天触及跌停，令市场开始意识到问题的严重性。分析认为，出口持续下滑所带来的企业减产、乃至破产，进而衍生出的城镇失业和农民工返乡潮问题，正成为中国无法承受之痛
即便中国政府在上月已宣布了4万亿元的政府投资计划，但经济数据显示中国的制造业和工业周期恶化程度仍在加深。中国物流与采购联合会本周一公布，中国11月份采购经理人指数(PMI)大幅跌至38.8，为该指数创建以来的新低，显示中国制造业环境异常恶劣，中国经济前景继续恶化。

　　其中尤为值得关注的是，中国11月份的新出口订单指数大跌至29，远低于增长和衰退的分界点50。

　　对此，瑞士信贷亚洲区首席经济学家陶冬表示，中国今天面临的问题已不是保“8”的问题，而是面临保“7”的问题，甚至保“6”的问题；他认为，将有一些大的企业由于资金运作出问题而破产。

　　陶冬指出，从全球采购指数来看，目前中国经济增长不过只有6%，甚至更低一点。他认为，许多人对于中国的4万亿的财政支出等抱有重大的信心，但是过去的经济有五架马车——出口、消费、投资、房地产和体制结构性的改革，今天五匹马换成一匹马——财政开支，能够稳住经济增长就不错了。

　　同样有鉴于此，摩根大通本周五决定，调低中国第四季度的GDP预测，由原来较去年同期增长8.2%降到7.7%，按季增长则由原来的4.1%降到2%。

　　此前，据路透社引述消息人士称，中国11月份统调电厂发电量同比下降7%，创1989年该数据发布以来的最大跌幅，表明中国受全球经济衰退冲击程度远较预期严重。该官方数据将于12月15日正式公布。

　　而中国国家统计局和中国央行将于下周三起陆续公布11月宏观经济数据。高盛分析师宋宇认为，采购经理人指数和发电量数据或暗示，11月份工业增加值的降幅可能会大于市场预期；高盛预计，11月份工业增加值同比增幅可能从10月份的8.2%下降至5.0%左右，创下该指标自1994年有史以来的最低同比增幅。

　　陶冬预计，在今后三年中国经济增长也就只有8%的水平，“如果这个判断正确的话，对于资产价格，无论是股市还是房市今后的走势我相信都有重要的影响。”

　　恶劣的就业数据已引发美国股市本周后期连续大跌；但中国股市则在全球经济恶化的大环境下仍逆势走强，本周上证综指以7.88%的周涨幅位居亚太区升幅首位。

　　经过前期相继公布4万亿投资、大幅下调存贷款利率等救市政策之后，本周汇金公司、社保基金等“国家队”进场增持A股，成为A股市场走强的主要动力。同时，中央经济工作会议定于下周一(8日)召开，亦为投资者带来了无限的憧憬。