今年变化无常明年反弹有望
2008-12-27 18:37:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□本报记者李永璞综合报道
2008年钢材行情变化无常。影响当前及后期市场的主要因素有全球性的金融危机、国内实体经济保增长的政策、能源及原材料价格的走势、出口情况变化、各细分品种产量的消长等等，展望2009年，在对国际国内宏观经济走势谨慎乐观的前提下，我们认为，当前型材各品种价格水平已处底部。随着世界各经济体信心企稳并逐步恢复，大中型材各品种价格将会有一个上行的表现，其中供求关系相对更稳健的大中工槽钢表现仍会好于中小角槽钢。
一、2008年1~10月份国内大型型钢产量累计同比减少4.8%，中小型型钢同比增幅6%，远低于扁平材增速。
1~10月份国内大型型钢累计产量814万吨，中小型型钢累计产量2467万吨，显然，2008年国内型材产量的增长是偏低的。具体到品种和地区，由于8月份以后H型钢等大型型钢出口明显减少，国内产量下降，与去年同期相比出现一定减少；中小型材同比增幅6%，低于棒材产量增幅。值得关注的是，大型型钢产量集中度没有明显变化，前三位主产区产量仍占全国产量的80%；而中小型材产量趋于集中，前6位主产区产量占全国总产量的比例由去年的77%提高到83%。
二、2008年1~10月份角钢净出口占型材产量的比重为9.6%，出口情况依然是影响型材价格变化的主要原因。
2008年1~10月份角型材出口比去年同期减少29.7%，累计出口数量341万吨；1~10月份进口比同期增长1.5%，累计进口数量26.3万吨。其中大型型钢出口同比减少33%，少出了131万吨，角钢出口总量较去年同期减少143万吨——换句话说，角型材出口减少的部分中，中大型型钢减少的部分就占到92%。
很明显，2008年国内角钢进口变化不大，出口则已出现大幅减少，而且从目前企业的出口接单情况来看，后两个月出口还将继续减少。
就各品种进口情况来看，值得一提的有两点：一是钢板桩进口仍稳定增长，这个产品主要应用于桥梁、铁路、公路、大坝、高层建筑等基础设施工程建设，目前国内产量仍极为有限，主要依赖进口；二是80mm以下的H型钢产品，尽管进出口数量不大，但有意思的是今年却是进出口增幅都最大的品种。
就各品种出口情况来看，今年出口减少最多的是工字钢，占大型型钢出口减少量的75%，而出口增幅最大的则是特殊中小型型钢，1~9月份出口数量已达24万吨，占角型材出口总量的7.5%。
三、2009年各品种都会有一个上行的表现，其中供求关系更稳健的大中工槽钢要好于中小角槽钢。
第一，今年1~10月国内角型材出口大幅减少，其中大型型钢就占到92%，这解释了——尽管今年国内大型型钢产能在进一步增加，但产量却是减少的。这表明，当前我国大型型钢对国际市场的依赖性仍非常高。某种意义上甚至可以讲，拉动国内大型型钢价格上涨的，更可能是国际市场，而不是国内市场。
第二，6月份后我国型材价格已持续下跌，但中东地区进口价和独联体出口价下跌更快，目前跟国内的价格相比，这两个地区价格也已更低。而作为我国型材另一主要出口目的地的东南亚地区，价格也跟国内几乎持平，说明这些地区的需求也已大幅减少。因此，尽管国家取消了大型型钢的出口关税，但这并不是促使这些产品出口增加的充分条件，在目标地区需求未有恢复之前，取消关税的实际影响难有显现。
第三，假设今年最后两个月产量和出口水平与10月份相当，那么与去年相比，今年国内大型型钢产量比去年将减少83万吨，而出口将减少158万吨；中小型型钢产量将与去年持平，出口减少14万。就此推算，2008年表观消费量增加的部分，应该主要是大型型钢，但其8%左右的增速仍低于固投增速水平。
第四，从过去一年各钢材品种的价格表现来看，上半年工角槽钢涨幅可能略小于其他品种，但全年下跌幅度也明显小于其他品种，尤其是大中工槽钢。H型钢的价格则是另一番表现，尤其是中小H型钢，甚至一度低于方坯价格。此类迥异表现，我们认为离不开细分品种的供求状态和产品的市场变现能力。据统计，今年大型型钢产能增加的部分主要是中小H型钢生产线，这些生产线也可以生产工槽钢，今年工字钢出口大幅减少后，面对国内市场，这些生产线都选择了H型钢来释放，因为，H型钢比工槽钢的应用将更为普遍，市场变现能力要强些。
第五，影响型材价格表现的另一主要原因是产能的集中度。这成为业内共识，大小H型钢价格表现的差异，大小工槽钢价格表现的差异，等等都可以说明这点。但对产能集中度这个因素的评估，要结合供求关系来进行，尤其要考虑到价格低于成本水平时，各钢厂生产的自动减产止血作用。
第六，原材料、能源价格的表现，是影响型材生产及市场表现的另一重要因素。尤其是占了型材产能很大部分的调坯轧材企业，他们对成本的变化会更加灵敏，“国内钢铁生产看唐山”说的也就是这个道理。
第七，“保增长”将是明年的宏观经济政策的取向，而且在中央发布4万亿经济刺激方案后，各地政府上报的投资项目总额已达18万亿元，基本都是交通、水利、能源等基础设施建设。这些投资对型材需求的拉动肯定是有的，不过与此同时，业者并不能忽略国际社会宏观经济的发展变化，原因有二：1.如果出口疲软，国内扁平材价格仍会低于长材，那么利用扁平材加工而成的冷弯型钢以及焊接类型材，其性价比就要更优于热轧型材，这样势必会挤压后者的需求。2.如果出口疲软，也将直接影响国内大型型钢的资源格局。
第八，在对明年国际国内宏观经济环境变化持谨慎乐观的前提下，我们认为，当前型材各细分品种的价格水平应该已处底部，2009年各品种都会有一个上行的表现，其中供求关系更稳健的大中工槽钢要好于中小角槽钢。
2008年钢材行情变化无常。影响当前及后期市场的主要因素有全球性的金融危机、国内实体经济保增长的政策、能源及原材料价格的走势、出口情况变化、各细分品种产量的消长等等，展望2009年，在对国际国内宏观经济走势谨慎乐观的前提下，我们认为，当前型材各品种价格水平已处底部。随着世界各经济体信心企稳并逐步恢复，大中型材各品种价格将会有一个上行的表现，其中供求关系相对更稳健的大中工槽钢表现仍会好于中小角槽钢。
一、2008年1~10月份国内大型型钢产量累计同比减少4.8%，中小型型钢同比增幅6%，远低于扁平材增速。
1~10月份国内大型型钢累计产量814万吨，中小型型钢累计产量2467万吨，显然，2008年国内型材产量的增长是偏低的。具体到品种和地区，由于8月份以后H型钢等大型型钢出口明显减少，国内产量下降，与去年同期相比出现一定减少；中小型材同比增幅6%，低于棒材产量增幅。值得关注的是，大型型钢产量集中度没有明显变化，前三位主产区产量仍占全国产量的80%；而中小型材产量趋于集中，前6位主产区产量占全国总产量的比例由去年的77%提高到83%。
二、2008年1~10月份角钢净出口占型材产量的比重为9.6%，出口情况依然是影响型材价格变化的主要原因。
2008年1~10月份角型材出口比去年同期减少29.7%，累计出口数量341万吨；1~10月份进口比同期增长1.5%，累计进口数量26.3万吨。其中大型型钢出口同比减少33%，少出了131万吨，角钢出口总量较去年同期减少143万吨——换句话说，角型材出口减少的部分中，中大型型钢减少的部分就占到92%。
很明显，2008年国内角钢进口变化不大，出口则已出现大幅减少，而且从目前企业的出口接单情况来看，后两个月出口还将继续减少。
就各品种进口情况来看，值得一提的有两点：一是钢板桩进口仍稳定增长，这个产品主要应用于桥梁、铁路、公路、大坝、高层建筑等基础设施工程建设，目前国内产量仍极为有限，主要依赖进口；二是80mm以下的H型钢产品，尽管进出口数量不大，但有意思的是今年却是进出口增幅都最大的品种。
就各品种出口情况来看，今年出口减少最多的是工字钢，占大型型钢出口减少量的75%，而出口增幅最大的则是特殊中小型型钢，1~9月份出口数量已达24万吨，占角型材出口总量的7.5%。
三、2009年各品种都会有一个上行的表现，其中供求关系更稳健的大中工槽钢要好于中小角槽钢。
第一，今年1~10月国内角型材出口大幅减少，其中大型型钢就占到92%，这解释了——尽管今年国内大型型钢产能在进一步增加，但产量却是减少的。这表明，当前我国大型型钢对国际市场的依赖性仍非常高。某种意义上甚至可以讲，拉动国内大型型钢价格上涨的，更可能是国际市场，而不是国内市场。
第二，6月份后我国型材价格已持续下跌，但中东地区进口价和独联体出口价下跌更快，目前跟国内的价格相比，这两个地区价格也已更低。而作为我国型材另一主要出口目的地的东南亚地区，价格也跟国内几乎持平，说明这些地区的需求也已大幅减少。因此，尽管国家取消了大型型钢的出口关税，但这并不是促使这些产品出口增加的充分条件，在目标地区需求未有恢复之前，取消关税的实际影响难有显现。
第三，假设今年最后两个月产量和出口水平与10月份相当，那么与去年相比，今年国内大型型钢产量比去年将减少83万吨，而出口将减少158万吨；中小型型钢产量将与去年持平，出口减少14万。就此推算，2008年表观消费量增加的部分，应该主要是大型型钢，但其8%左右的增速仍低于固投增速水平。
第四，从过去一年各钢材品种的价格表现来看，上半年工角槽钢涨幅可能略小于其他品种，但全年下跌幅度也明显小于其他品种，尤其是大中工槽钢。H型钢的价格则是另一番表现，尤其是中小H型钢，甚至一度低于方坯价格。此类迥异表现，我们认为离不开细分品种的供求状态和产品的市场变现能力。据统计，今年大型型钢产能增加的部分主要是中小H型钢生产线，这些生产线也可以生产工槽钢，今年工字钢出口大幅减少后，面对国内市场，这些生产线都选择了H型钢来释放，因为，H型钢比工槽钢的应用将更为普遍，市场变现能力要强些。
第五，影响型材价格表现的另一主要原因是产能的集中度。这成为业内共识，大小H型钢价格表现的差异，大小工槽钢价格表现的差异，等等都可以说明这点。但对产能集中度这个因素的评估，要结合供求关系来进行，尤其要考虑到价格低于成本水平时，各钢厂生产的自动减产止血作用。
第六，原材料、能源价格的表现，是影响型材生产及市场表现的另一重要因素。尤其是占了型材产能很大部分的调坯轧材企业，他们对成本的变化会更加灵敏，“国内钢铁生产看唐山”说的也就是这个道理。
第七，“保增长”将是明年的宏观经济政策的取向，而且在中央发布4万亿经济刺激方案后，各地政府上报的投资项目总额已达18万亿元，基本都是交通、水利、能源等基础设施建设。这些投资对型材需求的拉动肯定是有的，不过与此同时，业者并不能忽略国际社会宏观经济的发展变化，原因有二：1.如果出口疲软，国内扁平材价格仍会低于长材，那么利用扁平材加工而成的冷弯型钢以及焊接类型材，其性价比就要更优于热轧型材，这样势必会挤压后者的需求。2.如果出口疲软，也将直接影响国内大型型钢的资源格局。
第八，在对明年国际国内宏观经济环境变化持谨慎乐观的前提下，我们认为，当前型材各细分品种的价格水平应该已处底部，2009年各品种都会有一个上行的表现，其中供求关系更稳健的大中工槽钢要好于中小角槽钢。
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