不锈钢：在寒冬阴霾中徘徊
2008-12-27 18:36:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□本报记者李霞综合报道
12月，又是一年岁末，这一关键的时期对不锈钢行业来说，起到了一个承上启下的作用，市场基本面鉴于镍在不锈钢成本构成中的权重大幅降低，由2007年5月时的80%缩减到现在的40%，市场资源价格不再单一看镍而行，行情走势转为多种因素相互作用产生。其中，左右不锈钢价格行情的因素颇多，国家政策、钢厂、原料市场、贸易商、采购商将不锈钢产业合成一个整体，进退与共。在此大环境下，我们将不锈钢产业链上的各环节厂商12月所关注焦点进行阶段性的小结，以期为投资者下一阶段的抉择提供参考。
产量增需求减
各大钢厂在12月份都不同程度增加了产量，但是下游需求能否快速接受是个问题，镍价持续徘徊在10000美元左右，生产成本的下降已经行情的共识了，但是资源的全面短缺支撑了目前平稳的行情。304/2B失守18000元 （每吨，下同）之后，目前无锡市场张浦的销售基价在17800元左右，市场价格目前来看依然有下探趋势。
一旦市场的资源全面补充到位，是不是说新一轮的下跌即将开始呢？不管会不会发生，不妨我们大胆做个预测以供参考。就目前的原料行情来说，钢厂成本的下降已经是个公开的秘密。钢厂方面也表示，就目前的市场行情，确实存在一定的利润空间。
成本下滑利润尚在
以太钢304为例，简单估算下钢厂的成本。目前LME的期镍报价主要稳定在一万美元左右，而当前美元/人民币汇率也较为稳定，基本在6.83。如此计算单个镍价 （1％镍）在683元。按最新 （12月19日）国内高碳铬铁(50基)价格为6600元来算，每吨太钢304/2B中铬的成本在2376元。（表一）太钢304的化学成分 （％）
如果按照304的化学成分计算（见表一），镍的成本价在5532元，同理，铬的成本在2376元 （见表二）；再加上铁的成本，目前炼钢生铁的行情在2500元，按70%来算，铁所需要的成本在1750元左右。再加上生产的损耗等综合费用3000元左右，304材料的主要成本合计为12600~12700之间。这个价格还不算资金占用引起的利息等，实际的成本应该相对偏高些，但是我们可以以目前无锡市场17500元左右的销售基价做对比，确实是存在一定的利润空间的。
因此，仅仅从原料成本计算来看，目前的304不锈钢生产不存在亏损情况。但是冷轧行情的稳定仅仅是依靠资源近乎枯竭的支撑，国内的需求情况依然没有走出寒冬的阴霾。
国内需求有待开发
中国目前仍然是个发展中国家，国家投资拉动内需的空间很大，广大的农村市场依旧是块未开垦的处女地。在日前举行的2009招商证券年度策略报告会上，国家发改委有关专家在解读4万亿投资新政时指出，如果2009年GDP增长率达到8％，投资新政的贡献率约为2.8个百分点；如果GDP增长率达到9％，投资新政的贡献率为3.8个百分点。相信这4万亿是中央政府保持2009年经济高速增长的最大砝码。
但是在由北京大学主办的全球金融危机下中国经济的机遇与挑战论坛上，原人大委员会副委员长成思危表示，4万亿元投资方案明年第三季度才能起作用。具体的工作如何有效得开展现在还需要认真研究。
国外资源的侵袭
全球金融危机开始侵蚀实体经济，相对于国内国际市场受到的影响要更大一些，国内不锈钢市场在经历了十月的 “阵痛”之后，随之而来是一片和谐，并没有出现严重超跌的情况，不锈钢市场价格也保留了一部分利润空间。国内庞大的潜在需求和相对平稳的市场行情立刻引起了国外钢厂的兴趣，12月连续发上了国外低价资源倾销事件。韩产低价热轧资源刚刚以国内钢厂的联合抵制告一段落，欧洲个别钢厂就以灵活下调的合金附加费机制带来的价格优势向中国投放高镍热轧板，据市场消息，其销售的316L热轧价格与其本土国内304热轧价格相当。
2009年后市展望
经济危机的危害可能会对2009年第一季度的行情造成恶化的影响，需求可能会进一步萎缩，价格还会进一步下探。所以国内主要市场的板材价格可能在第一季度探底。而在美国和中国政府联合救市下，第二季度整体经济有望回暖，国内不锈钢的价格开始触底反弹。第三季度开始，4万亿大投资所启动的项目开始刺激经济，反映到不锈钢行业，则为出现反弹后盘整的行情，成交量也会明显上升。
12月，又是一年岁末，这一关键的时期对不锈钢行业来说，起到了一个承上启下的作用，市场基本面鉴于镍在不锈钢成本构成中的权重大幅降低，由2007年5月时的80%缩减到现在的40%，市场资源价格不再单一看镍而行，行情走势转为多种因素相互作用产生。其中，左右不锈钢价格行情的因素颇多，国家政策、钢厂、原料市场、贸易商、采购商将不锈钢产业合成一个整体，进退与共。在此大环境下，我们将不锈钢产业链上的各环节厂商12月所关注焦点进行阶段性的小结，以期为投资者下一阶段的抉择提供参考。
产量增需求减
各大钢厂在12月份都不同程度增加了产量，但是下游需求能否快速接受是个问题，镍价持续徘徊在10000美元左右，生产成本的下降已经行情的共识了，但是资源的全面短缺支撑了目前平稳的行情。304/2B失守18000元 （每吨，下同）之后，目前无锡市场张浦的销售基价在17800元左右，市场价格目前来看依然有下探趋势。
一旦市场的资源全面补充到位，是不是说新一轮的下跌即将开始呢？不管会不会发生，不妨我们大胆做个预测以供参考。就目前的原料行情来说，钢厂成本的下降已经是个公开的秘密。钢厂方面也表示，就目前的市场行情，确实存在一定的利润空间。
成本下滑利润尚在
以太钢304为例，简单估算下钢厂的成本。目前LME的期镍报价主要稳定在一万美元左右，而当前美元/人民币汇率也较为稳定，基本在6.83。如此计算单个镍价 （1％镍）在683元。按最新 （12月19日）国内高碳铬铁(50基)价格为6600元来算，每吨太钢304/2B中铬的成本在2376元。（表一）太钢304的化学成分 （％）
如果按照304的化学成分计算（见表一），镍的成本价在5532元，同理，铬的成本在2376元 （见表二）；再加上铁的成本，目前炼钢生铁的行情在2500元，按70%来算，铁所需要的成本在1750元左右。再加上生产的损耗等综合费用3000元左右，304材料的主要成本合计为12600~12700之间。这个价格还不算资金占用引起的利息等，实际的成本应该相对偏高些，但是我们可以以目前无锡市场17500元左右的销售基价做对比，确实是存在一定的利润空间的。
因此，仅仅从原料成本计算来看，目前的304不锈钢生产不存在亏损情况。但是冷轧行情的稳定仅仅是依靠资源近乎枯竭的支撑，国内的需求情况依然没有走出寒冬的阴霾。
国内需求有待开发
中国目前仍然是个发展中国家，国家投资拉动内需的空间很大，广大的农村市场依旧是块未开垦的处女地。在日前举行的2009招商证券年度策略报告会上，国家发改委有关专家在解读4万亿投资新政时指出，如果2009年GDP增长率达到8％，投资新政的贡献率约为2.8个百分点；如果GDP增长率达到9％，投资新政的贡献率为3.8个百分点。相信这4万亿是中央政府保持2009年经济高速增长的最大砝码。
但是在由北京大学主办的全球金融危机下中国经济的机遇与挑战论坛上，原人大委员会副委员长成思危表示，4万亿元投资方案明年第三季度才能起作用。具体的工作如何有效得开展现在还需要认真研究。
国外资源的侵袭
全球金融危机开始侵蚀实体经济，相对于国内国际市场受到的影响要更大一些，国内不锈钢市场在经历了十月的 “阵痛”之后，随之而来是一片和谐，并没有出现严重超跌的情况，不锈钢市场价格也保留了一部分利润空间。国内庞大的潜在需求和相对平稳的市场行情立刻引起了国外钢厂的兴趣，12月连续发上了国外低价资源倾销事件。韩产低价热轧资源刚刚以国内钢厂的联合抵制告一段落，欧洲个别钢厂就以灵活下调的合金附加费机制带来的价格优势向中国投放高镍热轧板，据市场消息，其销售的316L热轧价格与其本土国内304热轧价格相当。
2009年后市展望
经济危机的危害可能会对2009年第一季度的行情造成恶化的影响，需求可能会进一步萎缩，价格还会进一步下探。所以国内主要市场的板材价格可能在第一季度探底。而在美国和中国政府联合救市下，第二季度整体经济有望回暖，国内不锈钢的价格开始触底反弹。第三季度开始，4万亿大投资所启动的项目开始刺激经济，反映到不锈钢行业，则为出现反弹后盘整的行情，成交量也会明显上升。
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