过度出口造成空洞和气泡

旧的布雷顿森林体系正在崩溃，新的布雷顿森林体系什么时候建立起来？ 　　在2009财经年会上，国务院发展研究中心研究员吴敬琏就此表达了自己的观点。
　　首先要提出的问题是金融危机之源。金融危机是一个世界金融体系的危机，但是其源头在1976布雷顿森林体系崩溃以后，形成一个新的世界货币体系，这个体系的特点，是不受约束的美元作为中心的货币体系，在布雷顿体系中，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，在新的布雷顿体系中，美元与黄金脱钩了，所以是一个不受约束的世界货币。
　　美国的内部有一个储蓄率过低的问题，美国靠美元的地位向全世界借债，就是信用扩张，就是发行各种衍生工具，用这样的美元货币用各种各样的金融工具向世界借债，维持美国高效率的运转。这样，不但美国的货币体系，而世界的货币体系中充满了空洞和气泡，虚拟财富突然的蒸发，一个国家从流动性的过剩短期就变成了流动性的短缺，这就是危机之源。
　　第二，为什么这样的世界金融危机对中国产生这么大的冲击呢？因为我们自己的金融体系存在巨大的缺陷。就是过度的储蓄，过度的投资。由于过度投资造成的金融体系的缺陷。
　　长期以来我们用一套鼓励出口的政策来维持大规模的出口，来支持我们的经济成长，在九十年代是很成功的。但是这种出口导向的政策，在多年以后，出现外汇存量的大量增加，这样中国经济和美国经济形成互补的政策。
　　第三，因此现在也提出要建立新的货币体系。但是我不认为，我们很快的在短期就建立一个不是以美元为中心的货币体系。
　　如果要改变将来的状况，至少要做到美元的发行是受到监管的。最大的问题是，如果要做到这一点，美国人要改变他的生活方式，就是高储备。需要建立新的货币体系，但是能否在短期内形成共识，使货币发行受到监管的体系呢，我比较悲观。
　　第四，在这种情况下，中国要自求多福，就是要改变现在的增长模式。通过改革推动我们GDP发展方式的转变。