钢铁股：因钢价下调而调低整固
2008-11-28 9:15:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□本报记者冯晶
本周钢铁板块中的个股纷纷调整，鲜有飘红。其中，抚顺特钢、广钢股份、八一钢铁、安阳钢铁、宝钢股 份 等 个 股 分 别 下 跌 4.08％ 、3.83％、3.42％、3.19％、1.95％。分析人士指出，由于近日宝钢第四次下调钢价，对后市国内的钢价造成一定的压力。这在一定程度上打压了当前投资者对钢铁股的信心，并促使钢铁股纷纷调整。
宝钢再次降价
宝钢股份销售中心近日向宝钢用户发出通知，在原已公布的12月份价格表基础上，热轧酸洗、热镀锌和电镀锌普遍下调1000元/吨，普冷下调970元/吨，镀铝锌下调1200元/吨，这是宝钢10月以来连续第四次下调钢价。
对宝钢此次下调12月部分钢价，“这完全符合预期。”安信证券首席行业分析师赵志成告诉记者。
近几月钢价持续下滑，宝钢的钢价与市场其他品牌的钢价价差逐步拉大，加上市场需求低迷，是宝钢进一步下调相关产品出厂价的主要因素。
赵志成认为： “经过这次调整后，宝钢的冷轧产品12月出厂价与11月21日上海市场价的价差空间已基本消失。”
据Mysteel网数据统计显示，今年8月以来，虽然市场价格暴跌，但宝钢的冷轧产品却一直维持在市场价格之上，几次价格下调后才靠近市场价。
“钢材价格的制定取决于各产品的差异，钢材产品种类繁多，市场需求程度也不相近，国内大型钢企都有其侧重的产品，以及市场定价的机制，所以宝钢降价对整个钢铁行业影响不具有普遍性，但国内钢铁行业面临的形势较为严峻，四季度将出现大面积的亏损。”赵志成告诉记者。
板块鲜有飘红
调价信息一出，使钢铁股纷纷下跌，整个板块进入调整期。
据了解，钢铁行业本周预测市盈率为6.91，下降3.09%；全部A股本周的预测市盈率为 13.60，下跌0.73%。钢铁行业本周和上周的预测市盈率对于全部A股的相对市盈率分别为50.81%和52.04%，本周比上周下降1.23%。上周末，鞍钢股份、宝钢股份、杭钢股份等公司的市净率小于1，马钢股份、南钢股份的市净率略高于1。
四季度或将亏损
业内人士认为： “宝钢四季度出现亏损是肯定的，并且整个钢铁业四季度都可能出现亏损，除去武钢股份和新兴铸管等少数公司因有核心竞争力产品可以确保利润外。”宝钢部分产品与市场价是靠近了，然而公司三季报显示，其库存高达521.4亿元，比年初增加了33.46％，将导致公司四季度计提大量的存货跌价损失，业绩自然会受较大影响。
长江证券的行业分析师刘元瑞认为，四季度的需求疲弱表现使得钢铁公司清理库存的速度较慢，结合目前钢铁公司库存的周期来看，这会进一步影响2009年一季度的全行业盈利情况。而由于新的矿石谈判结算年度要从2009年4月1日开始执行，宝钢明年一季度的经营状况依然无法得到改进。
但刘元瑞也认为，宝钢股价的决定因素在于其基本面，作为钢铁业龙头，宝钢的可持续发展能力毋庸置疑。
英大证券研究所所长李大霄说，钢铁行业上市公司大多数前三季度的赢利增长还是正数，第四季度部分企业将出现亏损，但反映到年报上，只会是每股收益会比三季度有不同程度降低，全行业亏损的可能性很低。钢铁业是一个典型的周期性行业，明年预期还会更坏。但随着明年矿煤价格调整到位，钢铁行业的状况就能好转。如果经济能持续向好，钢铁行业还不至于出现巨亏。但房地产市场不景对钢铁业的影响始终是很大的，基建的拉动不能抵消这种影响，因此对明后年钢铁行业总体看法是负面的。
在2009年行业盈利大幅下降的预期中，钢铁行业整体难有大幅乐观表现的驱动因素，但目前行业盈利恶化程度对经济基本面存过度反应，预计未来6个月行业存在从亏损到平衡 （或者小幅盈利）的改善型投资机会。
本周钢铁板块中的个股纷纷调整，鲜有飘红。其中，抚顺特钢、广钢股份、八一钢铁、安阳钢铁、宝钢股 份 等 个 股 分 别 下 跌 4.08％ 、3.83％、3.42％、3.19％、1.95％。分析人士指出，由于近日宝钢第四次下调钢价，对后市国内的钢价造成一定的压力。这在一定程度上打压了当前投资者对钢铁股的信心，并促使钢铁股纷纷调整。
宝钢再次降价
宝钢股份销售中心近日向宝钢用户发出通知，在原已公布的12月份价格表基础上，热轧酸洗、热镀锌和电镀锌普遍下调1000元/吨，普冷下调970元/吨，镀铝锌下调1200元/吨，这是宝钢10月以来连续第四次下调钢价。
对宝钢此次下调12月部分钢价，“这完全符合预期。”安信证券首席行业分析师赵志成告诉记者。
近几月钢价持续下滑，宝钢的钢价与市场其他品牌的钢价价差逐步拉大，加上市场需求低迷，是宝钢进一步下调相关产品出厂价的主要因素。
赵志成认为： “经过这次调整后，宝钢的冷轧产品12月出厂价与11月21日上海市场价的价差空间已基本消失。”
据Mysteel网数据统计显示，今年8月以来，虽然市场价格暴跌，但宝钢的冷轧产品却一直维持在市场价格之上，几次价格下调后才靠近市场价。
“钢材价格的制定取决于各产品的差异，钢材产品种类繁多，市场需求程度也不相近，国内大型钢企都有其侧重的产品，以及市场定价的机制，所以宝钢降价对整个钢铁行业影响不具有普遍性，但国内钢铁行业面临的形势较为严峻，四季度将出现大面积的亏损。”赵志成告诉记者。
板块鲜有飘红
调价信息一出，使钢铁股纷纷下跌，整个板块进入调整期。
据了解，钢铁行业本周预测市盈率为6.91，下降3.09%；全部A股本周的预测市盈率为 13.60，下跌0.73%。钢铁行业本周和上周的预测市盈率对于全部A股的相对市盈率分别为50.81%和52.04%，本周比上周下降1.23%。上周末，鞍钢股份、宝钢股份、杭钢股份等公司的市净率小于1，马钢股份、南钢股份的市净率略高于1。
四季度或将亏损
业内人士认为： “宝钢四季度出现亏损是肯定的，并且整个钢铁业四季度都可能出现亏损，除去武钢股份和新兴铸管等少数公司因有核心竞争力产品可以确保利润外。”宝钢部分产品与市场价是靠近了，然而公司三季报显示，其库存高达521.4亿元，比年初增加了33.46％，将导致公司四季度计提大量的存货跌价损失，业绩自然会受较大影响。
长江证券的行业分析师刘元瑞认为，四季度的需求疲弱表现使得钢铁公司清理库存的速度较慢，结合目前钢铁公司库存的周期来看，这会进一步影响2009年一季度的全行业盈利情况。而由于新的矿石谈判结算年度要从2009年4月1日开始执行，宝钢明年一季度的经营状况依然无法得到改进。
但刘元瑞也认为，宝钢股价的决定因素在于其基本面，作为钢铁业龙头，宝钢的可持续发展能力毋庸置疑。
英大证券研究所所长李大霄说，钢铁行业上市公司大多数前三季度的赢利增长还是正数，第四季度部分企业将出现亏损，但反映到年报上，只会是每股收益会比三季度有不同程度降低，全行业亏损的可能性很低。钢铁业是一个典型的周期性行业，明年预期还会更坏。但随着明年矿煤价格调整到位，钢铁行业的状况就能好转。如果经济能持续向好，钢铁行业还不至于出现巨亏。但房地产市场不景对钢铁业的影响始终是很大的，基建的拉动不能抵消这种影响，因此对明后年钢铁行业总体看法是负面的。
在2009年行业盈利大幅下降的预期中，钢铁行业整体难有大幅乐观表现的驱动因素，但目前行业盈利恶化程度对经济基本面存过度反应，预计未来6个月行业存在从亏损到平衡 （或者小幅盈利）的改善型投资机会。
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