高速公路：燃油税影响短期中性长期利好

商用车养路费标准的确立 
　　我们研究了长三角、珠三角环渤海圈和中部地区各省的养路费征收标准，基本可以认为，客车的平均养路费为200元/吨/月，货车的平均养路费为180元/吨/月。
　　我们以2006年的数据为例，按照目前油价6.2元/升的价格来计算，采用燃油税后用车成本的变化。
　　通过敏感性分析发现，单位油耗越低，那么燃油税的节约效用越明显。按照目前流传最广的5元的基础油价，30%-50%的燃油税率，在我国目前平均为3.75升/百吨公里油耗的水平下，燃油税推出后用车成本略有降低。这样的方案有利于消费习惯的平稳过渡，刺激交通需求的增长，对保持交通需求和汽车消费的稳定具有好处。
　　按照目前流传最广的5元的油价与30%-50%的燃油税率，货运需求将会出现12%左右的小幅增长。但是货运需求与经济的关系更加密切，不会因为成本的降低而大幅增加需求，因此我们认为货运的需求整体还是会保持稳定。
　　通过敏感性分析发现，单位油耗越低，那么燃油税的节约效用越明显。按照目前流传最广的5元的基础油价，30%-50%的燃油税率，在我国目前平均为1升/百人公里油耗的水平下，推出燃油税后，用车成本基本持平。当税率为30%时，成本下降4%，当税率为50%时，成本上升11%。整体来看，我们认为推出前后的用车成本还是保持平稳。
　　按照目前流传最广的5元的油价与30%-50%的燃油税率，客运需求变化也是基本持平，变化区间为-10%~4%。我们认为，公路客运需求与城市分布、产业格局、生产发展、旅游有关，成本的影响只是其中一部分。我们认为盛传的燃油税方案对客运的影响不大。
　　燃油税影响短期中性，长期利好
　　由以上分析，我们得出如下结论：
　　1.短期对高速公路影响为中性根据我们的情景分析可以得知，外界流传最广的燃油税方案，(1)对货车而言，用车成本略有降低(2)对客车而言，用车成本略有波动，但是基本持平。(3)综合考虑客货运，基于谨慎的原则，我们认为对高速公路的影响为中性。
　　2.长期对高速公路具有较为明显的利好。
　　(1)高速公路的节油优势将会对交通需求产生明显的吸引作用根据国家对道路的分类标准，以一类道路为基数，汽车在二类道路上行驶油耗提高10%；在三类道路上要高25%；在四类道路上要高35%；在五类道路上要高45%；在六类道路上要高70%。高速公路的这一特征必然使得车辆优先选择它，在油价越高的时期，这一倾向越是明显。
　　(2)对饱和的高速公路具有明显的扩容作用由于重车、大车的节油效果非常明显，长期来看，我国的车型结构将会朝着重型化、大型化方向发展。轻型货车改为重型货车和小客车改为大客车后，单车运输能力提高，节约了高速公路的时空资源，对于已经饱和的路段来说，能够提高货物和旅客的输送能力，增加公司的收费收入。