美国金融危机与钢铁市场系列谈（一）
2008-10-14 10:16:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
美国金融危机正在影响世界经济。尽管中国经济基本面仍然保持了高位运行态势，但是许多重要的经济参数都出现了增速继续回落的趋势。反映了在世界经济一体化趋势中，中国经济也不可能不受影响。目前国内外钢铁市场走势已经陷入经济增速回落，钢材需求减弱的影响之中。正如许多钢厂人士和经销商所说：要预测未来的钢材市场变化趋势，首先要把握经济的演变趋势和对钢铁市场的影响。因此，搞清楚美国金融危机在实践上怎么拖累世界经济，对驾驭四季度和明年钢材、铁矿石市场供需关系演变趋势，用大战略思维应对钢铁市场的波澜剧变有直接的意义。这也是我们推出美国金融危机与钢铁市场系列分析的初衷。
今年初，我们在分析2008年通货膨胀增加的影响因素时指出：除了世界经济这几年快速发展引发资源性产品需求快速增长和不断演绎价格上升的影响因素外。国际基金在股市、房地产和资源产品市场的价格炒作也是一个重要原因。10年前一桶石油的价格仅仅12美元。一年前价格上涨到60美元一桶。如果没有近3000亿美元在炒作石油期货市场，石油价格仅仅供需关系不会在不到一年的时间里就由60美元涨到143美元。这次石油价格大幅回落虽然有石油需求回落因素，但另一个重要因素就是基金公司担心经济前景而纷纷抛期货，使石油价格泡沫破灭引发的。2008年下半年，通胀压力导致世界经济增速大幅回落趋势十分明显。以美国为代表的次贷风险和金融风险首先爆发，并将继续拖累全球经济是这次世界经济周期性回落的又一个重要特征。随着房地产、股市、证卷、有色金属、石油、钢铁价格的大幅下跌，参与前期炒作的美国银行各种金融衍生产品亏损严重，信用危机导致美国金融风险首当其冲爆发是符合规律的。因此有理由说：华尔街金融体制对这次世界性通胀和经济衰退有不可推卸的责任。
真正令美国银行业担心的并不是美国的次级房贷，美国次级房贷款只有1万亿美元，占美国放贷款的10%左右，本身还款期限一般20年。不仅每年的还款额很小，而且美国金融危机爆发前，次贷房失去还贷能力的仅仅占20%。尽管美国次级房贷利息高，又有美国政府支持，吸引了许多银行、基金进入了次级贷市场。次级贷危机确实套住了美国许多基金和银行。但比较起来，次贷风险不过是引发金融风险，威胁华尔街金融体制的导火索。
华尔街金融体系操纵着世界80%的美元资金市场。国际贸易60%的美元结算，使世界美元资金滚滚进入华尔街的银行。美国金融资产已经占美国全部净资产的40.5%。有资料说他们创造了美国经济40%的利润。这些金融机构所创造出的高达600万亿美元的金融衍生产品市场可能发生接二连三的局部崩盘，特别是其中62万亿美元的信用违约掉期已构成了对全球金融市场稳定的迫在眉睫的重大威胁。这正是贝尔斯登在72小时之内被吞并、美林在48小时被收购、两房被政府突然接管，美国最大的储蓄银行和五大投资银行相继破产的真正原因。
前美国劳工部长赖克说：这场金融危机是由华尔街金融业者的贪婪和愚蠢造成的。当美国保险公司把贪婪的触角伸向疯狂的股市和高息的次级房贷时，已经埋下了今天数百万人面临养老金给付的困惑。亏损和资金流困难引发的信用危机正猛烈地冲击美国华尔街的金融业。投资基金和债卷基金的巨额亏损，至少明年美国也难以走出金融危机风险的笼罩。随着美国金融危机的持续，美元贬值不可避免。推动着世界流通货币多元化结构发展是未来的大趋势。这有利于减少美国金融霸主利用其40多种金融衍生产品无孔不入地渗透到全球经济领域，对世界经济财富贪婪的吸食和伤害。也有利于国际金融市场的稳定，还有利于减少未来世界经济将面临的周期性通胀压力风险，推动世界经济较长期的稳定发展。
美国政府7000亿美元的救市计划，意在用纳税人的钱收购银行的不良资产，如房地产，保险基金的不良资产，以增加银行资金的流动性，克服信用危机。但短期内根本无法走出金融危机。欧洲3000亿欧元救市计划正在研究，这说明美国和欧洲整个金融体系正面临着更加严峻的危机，并有可能向全球扩散。美国华尔街金融风险不仅使美国经济将付出较长期衰退的沉重代价，也将拖累世界经济至少明年也没有希望走出低谷。
华尔街金融危机的爆发使这次世界经济周期性回落面临更大的震荡和风险。这虽然加快了全球通胀压力的缓解过程，但是通胀和金融危机的并发症将对世界经济的负面影响还需要持续一段时间。联合国经济和社会事务部发布的《2008年世界经济形势与展望》中期报告预测，世界经济今年将增长1．8％，明显低于2007年3．8％的增长水平。
根据经济的周期性变化规律，未来世界经济将会进入一个调整期，低点可能在2009~2010年左右。伴随这个经济回落过程，全球需求减弱，国际市场钢材和铁矿石价格也降面临回落走势。（马忠普：中华商务网华瑞市场研究中心主任 新华社钢铁行业特邀分析师著名钢铁市场专家）
今年初，我们在分析2008年通货膨胀增加的影响因素时指出：除了世界经济这几年快速发展引发资源性产品需求快速增长和不断演绎价格上升的影响因素外。国际基金在股市、房地产和资源产品市场的价格炒作也是一个重要原因。10年前一桶石油的价格仅仅12美元。一年前价格上涨到60美元一桶。如果没有近3000亿美元在炒作石油期货市场，石油价格仅仅供需关系不会在不到一年的时间里就由60美元涨到143美元。这次石油价格大幅回落虽然有石油需求回落因素，但另一个重要因素就是基金公司担心经济前景而纷纷抛期货，使石油价格泡沫破灭引发的。2008年下半年，通胀压力导致世界经济增速大幅回落趋势十分明显。以美国为代表的次贷风险和金融风险首先爆发，并将继续拖累全球经济是这次世界经济周期性回落的又一个重要特征。随着房地产、股市、证卷、有色金属、石油、钢铁价格的大幅下跌，参与前期炒作的美国银行各种金融衍生产品亏损严重，信用危机导致美国金融风险首当其冲爆发是符合规律的。因此有理由说：华尔街金融体制对这次世界性通胀和经济衰退有不可推卸的责任。
真正令美国银行业担心的并不是美国的次级房贷，美国次级房贷款只有1万亿美元，占美国放贷款的10%左右，本身还款期限一般20年。不仅每年的还款额很小，而且美国金融危机爆发前，次贷房失去还贷能力的仅仅占20%。尽管美国次级房贷利息高，又有美国政府支持，吸引了许多银行、基金进入了次级贷市场。次级贷危机确实套住了美国许多基金和银行。但比较起来，次贷风险不过是引发金融风险，威胁华尔街金融体制的导火索。
华尔街金融体系操纵着世界80%的美元资金市场。国际贸易60%的美元结算，使世界美元资金滚滚进入华尔街的银行。美国金融资产已经占美国全部净资产的40.5%。有资料说他们创造了美国经济40%的利润。这些金融机构所创造出的高达600万亿美元的金融衍生产品市场可能发生接二连三的局部崩盘，特别是其中62万亿美元的信用违约掉期已构成了对全球金融市场稳定的迫在眉睫的重大威胁。这正是贝尔斯登在72小时之内被吞并、美林在48小时被收购、两房被政府突然接管，美国最大的储蓄银行和五大投资银行相继破产的真正原因。
前美国劳工部长赖克说：这场金融危机是由华尔街金融业者的贪婪和愚蠢造成的。当美国保险公司把贪婪的触角伸向疯狂的股市和高息的次级房贷时，已经埋下了今天数百万人面临养老金给付的困惑。亏损和资金流困难引发的信用危机正猛烈地冲击美国华尔街的金融业。投资基金和债卷基金的巨额亏损，至少明年美国也难以走出金融危机风险的笼罩。随着美国金融危机的持续，美元贬值不可避免。推动着世界流通货币多元化结构发展是未来的大趋势。这有利于减少美国金融霸主利用其40多种金融衍生产品无孔不入地渗透到全球经济领域，对世界经济财富贪婪的吸食和伤害。也有利于国际金融市场的稳定，还有利于减少未来世界经济将面临的周期性通胀压力风险，推动世界经济较长期的稳定发展。
美国政府7000亿美元的救市计划，意在用纳税人的钱收购银行的不良资产，如房地产，保险基金的不良资产，以增加银行资金的流动性，克服信用危机。但短期内根本无法走出金融危机。欧洲3000亿欧元救市计划正在研究，这说明美国和欧洲整个金融体系正面临着更加严峻的危机，并有可能向全球扩散。美国华尔街金融风险不仅使美国经济将付出较长期衰退的沉重代价，也将拖累世界经济至少明年也没有希望走出低谷。
华尔街金融危机的爆发使这次世界经济周期性回落面临更大的震荡和风险。这虽然加快了全球通胀压力的缓解过程，但是通胀和金融危机的并发症将对世界经济的负面影响还需要持续一段时间。联合国经济和社会事务部发布的《2008年世界经济形势与展望》中期报告预测，世界经济今年将增长1．8％，明显低于2007年3．8％的增长水平。
根据经济的周期性变化规律，未来世界经济将会进入一个调整期，低点可能在2009~2010年左右。伴随这个经济回落过程，全球需求减弱，国际市场钢材和铁矿石价格也降面临回落走势。（马忠普：中华商务网华瑞市场研究中心主任 新华社钢铁行业特邀分析师著名钢铁市场专家）
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