航运业入冬 航运公司股价纷遭“腰斩”

　金融危机愈演愈烈，与全球经济增长密切相连的航运业，也已明显感受到冬天的寒意。 　　10月8日，中国远洋控股股份有限公司（上海交易所代码：601919，香港交易所代码：01919；下称中国远洋）H股股价暴跌20%，收于5.06港元/股，月跌幅超过50%。中海发展（上海交易所代码：600026，香港交易所代码：01138）H股股价一个月内跌幅近50%。A股市场航运板块也一片惨绿。
　　同时，反映航运业景气程度的波罗的海干散货指数（下称BDI指数）从万点高空直泻而下，目前仅剩高峰时期的四分之一。
　　据中信证券测算，中国远洋、中海发展等主要航运公司的A股股票，2008年PE仅在6倍左右。万德资讯统计显示，现在A股的平均估值约为17倍。
　　失去估值吸引力的航运业股票纷遭机构抛弃。港交所资料显示，10月2日，摩根士丹利减持中国远洋774.6万股，至4.93%。9月29日，摩根大通亦减持中国远洋2140万股，至9.74%。
　　航运业与全球贸易活跃程度高度相关，是典型的周期性行业。过去几年，在全球尤其是新兴市场国家经济发展的带动下，航运业进入了繁荣时期。而自去年夏天美国发生次贷危机始，全球经济持续下滑，航运业亦受殃及。
　　受欧美经济影响比较大的集运市场是最早进入冬天的。据此前公布的半年报，中海集装箱运输股份有限公司（上海交易所代码：601866，香港交易所代码：02866；下称中海集运）上半年利润已出现大幅下滑。
　　中金公司报告认为，航运市场的盛宴已过，2008年将为周期的顶点，预计航运市场整体将至少面临两三年的下行周期。
　　另一方面，由于船东在周期高点订了大量船舶，也给航运市场带来巨大的供给压力。中金公司数据显示，目前，干散货、油轮和集装箱三大穿行订单占现有运力的比例分别高达70.3%、48.1%、55.4%。
　　在冬天到来之际，如何过冬或将成为航运业的下一个话题。中海集运董事会表示，面对当前市场形势，公司将通过优化航线网络、调整运力配置、扩大航线合作范围、细化成本控制、完善集装箱物流产业链等多种方式来谋求稳定发展。