华为收购3Com的难度不能低估

华为并购3Com的传闻近日受到业界的关注，根据印度媒体日前的报道宣称，华为与3Com公司已经就收购事宜达成一致，华为可能将在7月11日正式宣布收购3COM公司。但目前，华为与3Com均否认了该收购传闻。据了解，华为与3COM公司在2003年成立了合资公司华为3Com（H3C），华为拥有51%的股权，3Com拥有49%股份；2005年11月，3Com公司以2800万美元的价格收购了华为持有2%的H3C股权，取得其H3C控制权；2007年，3COM公司收购了华为所持有的49%的H3C股份，取得H3C的完全控制权。

    事实上，如果并购成行，这将对双方都有益处——华为在美国市场并无大的突破，而如能收购3Com，华为有望实现突破美国市场的宿愿；对3Com来说，被华为收购亦是其一个较佳选择，并将就此摆脱亏损的泥潭。但安邦分析师认为，即使双方有合作意愿，收购的难度也将会很大。3Com是一家较知名的美国公司，业务涉及高科技领域，收购能否获美国政府批准是个问题。另外，华为是否有收购实力也值得置疑。近几年华为的盈利状况并不理想，盈利能力正在下降。2005年华为的营运利润率由前一年的18%下降为14%，虽然2006年销售收入增长了40%，但净利润却基本与2005年利润持平。另外，从双方业务领域上看，关于收购3Com这种重大决策，除非华为在整体战略方面有重大调整，否则是不可能轻易出手的。