宋国青预期下半年通胀可能达到6%

 北京中国经济研究中心教授宋国青和高盛中国经济学家梁红，是目前认为中国经济存在过度增长风险的少数派。宋国青断言，今年总需求和物价加速增长的幅度，与2003年－2004年情况相若，如果不采取有效措施，“全年的通货膨胀率将为3.9%－4.0%，甚至可能到4.2%以上。”在宋国青看来，真正关键的还不是总需求增长率的绝对水平。他的判断是，总需求正在加速，最为直接和有力的证据来自工业增加值。 
  事实上，这是1995年以来最强劲的生产增长。经过季节调整之后，6月工业增加值比上月增长3.3%。这是个令人惊讶的高增长。要知道，过去十年来，经过季节调整后的工业增加值月均只有1.3%，远远低于3.3%的水平。更为直观的是，3.3%的月环比增长率折年率为47.6%，也就是说，按照这个速度，一年之后工业增加值将增长47.6%。“这是不可能持续的。”在宋国青看来，现在经济正在这条不可持续的轨道上加速运行。宋国青和梁红都认为，当前充裕的流动性很可能在未来几个月内造成较高的通货膨胀率。梁红称，在当前经济背景下，使用M3作为衡量货币扩张速度的指标更为合适。当前，以M3增长率指标来衡量的货币扩张速度已接近2003年中期的最高水平，并且可能还在上升。宋国青认为，“如果能采取有力措施控制其增长率，避免单月通货膨胀率超过5%还是可能的。再拖几个月就不好办了”，“如果都认为总需求过度，那这一波通胀率增长最高到5%；如果都认为没有问题，那我敢说会到6%。”